+7(499)-938-48-12 Москва
+7(812)-425-63-82 Санкт-Петербург
8(800)-350-73-64 Горячая линия

Хеджирование валютных рисков

Содержание

Хеджирование валютных рисков это? Сложные термины простыми словами!

Хеджирование валютных рисков

1.Кому это нужно?
2.Хеджировать или не хеджировать?

3.Способы хеджирования:
3.1.Способ №1: Фьючерсы!
3.2.Способ №2: Опционы!
3.3.Способ №3: Предварительный обмен!
3.4.Способ №4: Отсрочка доставки!

4.Как заработать на хеджировании?
5.Хеджирование валютных рисков – это будущее!
6.На завершение!

Приветствую, друзья. С вами Виктор Самойлов. В современном мире, где цена – понятие нестабильное, возникает проблема страхования рисков.

Практически любой бизнес хотя бы частично связан с изменчивостью курса, и чтобы в один «прекрасный» момент не потерять деньги из-за очередного скачка, предприниматели должны знать, как застраховаться.

Хеджирование валютных рисков – это один из самых распространенных способов, который позволяет не зависеть от курсов мировых валют. Сейчас попытаюсь простыми словами объяснить, что это такое и как его использовать.

Кроме того, на хеджировании можно и зарабатывать, если вы разбираетесь в валютных рынках и умеете предсказывать курс валют. Об этом тоже пойдет речь далее. Если же хотите получить информацию прямо сейчас – рекомендую прочитать статью “Как заработать на бирже опционов?”

Слово «хеджирование» в переводе означает «страховка», «гарантия», сейчас оно активно применятся в сфере финансов.

Если вернуться к теме этой статьи, то хеджирование валютных рисков – это действия предпринимателя, направленные на уменьшение опасности, связанной с изменчивостью валютных курсов.

Впрочем, из определения мало что можно узнать, поэтому сейчас я расскажу, зачем применять хеджирование и при помощи каких финансовых инструментов это можно сделать.

Кому это нужно?

Многим предпринимателям, которые работают на территории одного государства, не закупают импортных товаров и не имеют отношения к ценным металлам или сырьевым товарам с изменчивым курсом (нефть, газ), незачем страховать свои риски. Но вот тем, кто сотрудничает с иностранными поставщиками или скупщиками, работает в сфере добычи металлов и т.д., хеджирование просто жизненно необходимо. Вот несколько примеров тех сфер деятельности, где нужно страховать риски:

  1. Наиболее распространенный вариант – сфера валютных взаимоотношений. Причем я имею в виду не только обменные пункты, спекулянтов или брокеров, но и простых импортеров или экспортеров, либо же бизнесменов, которым для ведения дел нужно иностранное оборудование или иностранное сырье. Грубо говоря, любой предприниматель, который вынужден менять валюту либо покупать импортные товары, относится к этой категории.

В чем здесь проблема? Проблема в том, что подавляющее большинство компаний планируют свою деятельность как минимум на несколько месяцев вперед, особенно в сфере торговли.

Именно поэтому руководству нужно знать, сколько денег придется потратить на закупку определенного товара спустя 3 месяца, либо за какую цену в национальной валюте можно будет продать товар иностранному скупщику.

Само собой, все это зависит от валютных курсов. Для лучшего понимания, разберем все на простом примере:

Предприниматель работает в сфере торговли импортной техникой и периодически вынужден закупать товар в США, разумеется, за доллары. В этом месяце он получил 100 000 рублей чистой прибыли, и теперь ему нужно решить, сколько денег потратить на новую партию товара, а сколько можно пустить на другие цели.

Он планирует, что через месяц ему понадобится 10 единиц определенной продукции, цена которой по современному курсу составит 50 000 рублей. Предприниматель со спокойной совестью откладывает 50 тысяч на банковский счет, а за остальные 50 покупает швейцарские часы.

Проходит время, и курс доллара внезапно подскочил, теперь иностранный поставщик за тот же товар требует 60 000 рублей, которых у нашего предпринимателя нет. Приходится сдавать часы в ломбард =(. Но как нужно было действовать, чтобы обезопасить себя от незапланированных расходов? Мораль басни проста: хеджируйте риски, а иначе лишитесь швейцарских часов =).

Смех смехом, а многие бизнесмены допускают в этом плане серьезные и грубые ошибки, из-за которых в лучшем случае терпят дополнительные убытки, а в худшем и бизнеса можно лишиться.

  1. Не только импортеры или экспортеры нуждаются в страховании валютных рисков. Дело в том, что некоторые товары, такие, к примеру, как нефть, газ, тот же бензин, а иногда и ценные металлы, быстро могут измениться в цене. Итого получается, что если вы владеете перевозочной компанией, автозаправкой или ювелирным заводом, то также связаны с изменчивыми курсами и должны уметь хеджировать риски.
  1. В сфере акционирования хеджирование рисков распространено слабо, ведь здесь большая доля спекулянтов, которые зарабатывают на изменении курсов и готовы пойти на сопряженные риски. Тем не менее, бывает, что партнеры договариваются о покупке либо продаже акций в будущем по заранее оговоренной цене.

Хеджировать или не хеджировать?

Некоторым вопрос может показаться странным, ведь страхование рисков – это не просто нужное, а обязательное действие любого финансиста, однако все далеко не так просто. Хеджирование валютных рисков – это палка на двух концах.

С одной стороны, вы страхуете себя от изменчивости курса и не можете потерять деньги, но с другой – не можете заработать на очередном скачке. К примеру, если вы заключаете фьючерсный контракт, о которых пойдет речь позже, а цена идет в вашу сторону, вам приходится работать по старому курсу.

В деньгах при этом вы не теряете, но и заработать не сможете.

Если вы хотите планировать свои расходы, знать хотя бы приблизительно, какую прибыль принесет бизнес в следующем месяце, то хеджирование будет полезно и необходимо.

Но если вы – спекулянт, либо просто хотите иметь возможность заработать на скачке курса в вашу сторону, то о страховании можете забыть.

Запомните: нельзя застраховать валютные риски, при этом не потеряв возможность заработать на скачке курса.

Ирония заключается в том, что спекулянты и предприниматели применяют одни и те же инструменты: опционы, фьючерсы, срочные биржевые сделки, но используют они все это по-разному, из-за чего одни – страхуют свои риски, а другие – рискуют и пытаются заработать. Впрочем, не буду вдаваться в детали, в этой статье речь идет именно о хеджировании, а не о спекуляции.

Способ №1: Фьючерсы!

Один из наиболее распространенных способов страхования своих рисков – фьючерсные контракты.

Суть инструмента заключается в том, что две стороны (продавец и покупатель) заранее договариваются о покупке-продаже определенного товара через определенное время по современному рыночному курсу.

При этом не важно, какая цена данного товара будет на момент истечения договора, обе стороны обязаны исходить из заранее оговоренного курса. Рассмотрим на примере:

Два предпринимателя договариваются о покупке-продаже 20 единиц электроники по цене 100 долларов за единицу спустя 2 месяца. Когда проходит время, рыночная стоимость товара составляет уже 120 долларов, но сделка все равно проходит по старой цене согласно фьючерсного контракта.

А вот пример в сфере продажи валюты:

Предпринимателю через 3 месяца нужно закупить партию импортной техники, цена которой по современному курсу составляет 150 000 рублей. Его поставщик требует оплаты в долларах (30 000$).

Тогда предприниматель идет на биржу и заключает там фьючерсный контракт, который гласит, что спустя 3 месяца ему обменяют рубли на доллары по курсу 50/1. Проходит время, и курс падает до отметки 45 рублей за 1 доллар.

Предпринимателю выгоднее обменять валюту по современному курсу, но он связан обязательством по фьючерсному контракту и обязан выкупить валюту в количестве 30 000$ по курсу 50 рублей.

Таким образом, предприниматель потратил на закупку товара столько, сколько и рассчитывал, хотя в этом конкретном случае у него была возможность сэкономить, если бы он не стал хеджировать риски.

Несмотря на все это, хеджирование все же рекомендуется применять, ведь предприниматель – это не спекулянт, он не анализирует рынок, не выбирает наиболее выгодные моменты для обмена, а значит, вряд ли сможет осознанно заработать на изменении цены. Зато он потеряет возможность планировать свои расходы и рискует столкнуться с дефицитом бюджета своей компании. Подробнее о фьючерсах и сфере их применения расписано в статье «Фьючерсы: что это такое?»

Способ №2: Опционы!

Следующий инструмент для хеджирования – опционы, который очень напоминает фьючерсы, но только с первого взгляда.

Опцион – это контракт, хотя лично я бы назвал его ценной бумагой, держатель которого получает исключительное право купить или продать определенный товар по заранее оговоренной цене.

Причем если в случае с фьючерсом вы обязаны совершить сделку, то в случае с опционом – такой обязанности у вас нет, если курс на момент исполнения контракта более выгоден, чем тот, который указан в опционе, вы можете отказаться от сделки.

За такое преимущество, как ни странно, приходится платить. Если вы хотите стать держателем опциона, вам нужно уплатить его стоимость продавцу, который, в подавляющем большинстве случаев, является спекулянтом. Стоимость опциона зависит от динамики цен на рынке и объема сделки. Рассмотрим на примере:

Владельцу ювелирного завода нужно закупить 20 килограмм золота спустя полгода. Сейчас за все это придется заплатить 66 000 долларов, однако никто не знает, какой курс будет спустя 6 месяцев. Мало какая компания имеет возможность отложить деньги на такой продолжительный срок, поэтому приходится применять опционы или фьючерсы.

Помимо риска роста доллара, существуют риски роста цены на золото. Допустим, что завод имеет резерв в американской валюте, нужно лишь застраховать второй риск. Тогда предприниматель покупает опцион у золотодобывающей компании за 2 000$, по которому получает право купить 20 килограмм металла по современному курсу, за 66 тысяч долларов.

Проходит время, и цена золота падает, теперь за весь металл, необходимый ювелиру, он должен отдать всего 60  тысяч. Учитывая тот факт, что у него есть только право покупки, но не обязанность, он заключает срочную сделку с тем же поставщиком, но уже по более выгодному курсу.

Разумеется, цены опциона никто не возвращает, но зато все это время предприниматель был застрахован на тот случай, если курс ценного металла вырастет.

Способ №3: Предварительный обмен!

Зачем придумывать что-то сложное, если можно сделать по-простому? Другой вопрос: всегда ли можно сделать по-простому? Как вариант хеджирования, можно просто заранее поменять валюту либо заранее купить нужный товар, в таком случае вы не рискуете.

Вот только мало какая компания, особенно крупная, может позволить себе так делать. Все деньги, которые получает бизнес в качестве чистой прибыли, куда-то идут, будь то маркетинг, амортизация (починка старого оборудования), расширение или карман инвесторов.

Именно поэтому ни один уважающий себя предприниматель не станет откладывать приличную сумму более чем на пару месяцев, ведь в таком случае деньги превращаются в мертвый груз, а бизнес развивается заметно медленнее.

Тем не менее, если вы – молодой предприниматель, не можете себе позволить заключать фьючерсные или опционные контракты, можете пользоваться и этим примитивным способом. В любом случае, примитивное хеджирование – это лучше, чем его полное отсутствие.

Способ №4: Отсрочка доставки!

Процедура отсрочки доставки товара – также хороший способ застраховать риски. Вы можете оплатить товар сейчас, а его доставки потребовать спустя определенный срок. В таком случае уже не важно, какая цена будет на момент осуществления фактической передачи вам продукции. Мало какой поставщик откажется от стопроцентного аванса.

В таком случае вы избегаете валютных рисков, но возникают риски несколько другого рода – компания-поставщик может обанкротиться либо на момент запланированной доставки испытывать проблемы, из-за чего вы не получите свой товар вовремя либо не получите вообще.

Тем не менее, если работаете с большими и надежными организациями, такой способ также приемлем.

Как заработать на хеджировании?

При помощи хеджирования можно не только застраховать свои риски, но и заработать. Естественно, вы должны разбираться в валютных рынках, чтобы грамотно предсказывать будущее направление. Успешные спекулянты на фондовой или валютной биржах могут всего на одной сделке заработать годовой бюджет средней компании.

Для новичков же оптимальным вариантом можно считать биржу опционов. Здесь торговать не так уж и сложно, хотя все равно нужна подготовка и четкая стратегия действий. Все это вы сможете подчеркнуть из статьи “Как заработать на бирже опционов? 5 шагов к успеху!”.

Хеджирование валютных рисков – это будущее!

Инструменты для страхования рисков появились относительно недавно, однако сейчас они набирают все большую популярность. Предприниматели готовы отказаться от возможности заработка на изменении цены, чтобы только не потерять деньги в том случае, если курс пойдет против.

С учетом всех этих обстоятельств, профессия спекулянта становится все более востребованной, чего до этого момента никогда не было.

За хеджированием – будущее, уверен, что вскоре подавляющее большинство бизнесменов станут применять фьючерсы и опционы, ведь это позволяет более эффективно планировать доходы и расходы.

На завершение!

Итак, подведем итоги. Хеджирование валютных рисков – это отличная возможность для предпринимателей обезопаситься от внезапных скачков курсов на валюты или другие товары. Применяют хеджирование все финансисты, которые хоть как-то связаны с товарами, цена на которые может измениться, а к таким в современном мире относится практически вся продукция.

Такая политика способна застраховать либо сильно минимизировать ваши риски, но одновременно с этим вы не сможете заработать, если курс пойдет в вашу сторону.

Тем не менее, страховать риски рекомендуется всем предпринимателям, чей бизнес не связан с получением спекулятивной прибыли, ведь в таком случае вы не только обезопасите себя от потерь, но и сможете более эффективно планировать расходы и быстрее развиваться.

Искренне ваш, Виктор Самойлов!

 

Источник: https://pamm-trade.com/xedzhirovanie-valyutnyx-riskov-eto-slozhnye-terminy-prostymi-slovami/2995/

Хеджирование рисков: как использовать инструменты хеджирования валютных рисков

Хеджирование валютных рисков

Хеджирование рисков проводят с помощью фьючерсов, форвардов, опционов, свопов. Эти производственные инструменты используют при заключении договоров в иностранной валюте.

Хеджирование рисков: фьючерсы, форварды, опционы, свопы

Инструменты хеджирования валютных рисков или, как их еще называют, производные финансовые инструменты (фьючерсы, форварды, опционы, свопы) помогают хеджировать риски тем компаниям, которые заключают договоры в иностранной валюте.

Наше предприятие из их числа, поскольку является участником внешнеэкономической деятельности. Чтобы устранять волатильность курсов валют в финансовой отчетности и получать прогнозируемую прибыль мы не раз, заключая с банком договоры ПФИ, выходили на биржу.

Для оптимизации затрат стали работать напрямую с ОАО «Московская биржа»*.

* Группа «Московская биржа» управляет единственной в России многофункциональной биржевой площадкой. В состав Группы входят центральный депозитарий и клиринговый центр, что позволяет «Московской бирже» оказывать клиентам полный цикл торговых и пост-трейдинговых услуг. Один из учредителей биржи – Центробанк России. Направления работы: валютный рынок и рынок драгоценных металлов; фондовый рынок и срочный рынок.

Играя на бирже, важно знать:

  • Как учитывать инструменты хеджирования валютных рисков в финансовой отчетности
  • Как самостоятельно покупать и продавать валюту на бирже
  • Как  сделки с ПФИ отразятся на налогообложении и бухгалтерском учете
  • По какой схеме надо самостоятельно взаимодействовать с биржей
  • Как сократить затраты с помощью брокера
  • Как усовершенствовать методологию хеджирования

Пример хеджирования валютных рисков

Наше предприятие – «дочка» иностранной материнской компании, которая через нас поставляет товар за евро российским контрагентам.

Нам важно зафиксировать в контрактах с контрагентами условия оплаты в евро по курсу ЦБ на день оплаты. Как и наши контрагенты, мы хотим получать фиксированную цену в рублях.

Таким образом, у каждой из сторон есть желание увидеть ясный и предсказуемый  финансовый результат:

  • иностранная  материнская  компании должна получить  финансовый результат  в евро;
  • мы должны получить финансовый результат, как в рублях, так и в евро;
  • для российского контрагента финансовый результат должен быть выражен в рублях.

Посмотрим, как реализовать эту схему с помощью инструментов биржи:

  1. Иностранная материнская компания заключает с нами договор в евро;
  2. Мы заключаем договор с российским контрагентом (предложение цены в рублях)  и получаем предоплату 20 %;
  3. Мы обращаемся на «Московскую биржу», зачисляем 10 % в виде обеспечения  и фиксируем текущий курс, используя возможности совершения сделок в режиме частичного депонирования;
  4. После получения оставшейся оплаты в размере 80 % от российского контрагента, мы зачисляем 90% оставшейся суммы для расчета по сделке, покрываем затраты на страхование и получаем евро по курсу фиксации.

В результате все участники сделки получают прогнозируемую прибыль, которая не зависит от колебания курса валют.  Рассмотрю, как можно выйти на биржу через банк и самостоятельно, таким образом, хеджируя валютные риски. Хеджирование валютных рисков считается высокоэффективным, если его фактические результаты находятся в диапазоне 80-125% .

Торговля валютой через банк

Несколько лет назад возможность доступа к валютному рынку была только у банков. С ними мы сотрудничали по следующей схеме:

  1. Мы подавали заявку в банк на куплю-продажу валюты;
  2. Трейдер в банке оценивал курсы валют на открытом рынке;
  3. Банк предлагал нам курс со своей скрытой маржой (некоторые банки дополнительно удерживали комиссию за конверсионную операцию).

Далее нужно было учесть инструменты хеджирования валютных рисков в финансовой отчетности. Поскольку это важный момент, расскажу о нем подробнее.

  В  ГК РФ нет понятий производственные финансовые инструменты, и не определяется порядок заключения таких сделок.

Учет инструментов хеджирования валютных рисков в Международной финансовой отчетности регламентируется стандартами IAS 39, IFRS 9, учет хеджирования – IAS 39. Главное правило – ПФИ должны переоцениваться по справедливой стоимости.

Правила РСБУ не определяют особой схемы учета операций хеджирования. При этом в перечень операций, не облагаемых НДС, включены также операции по реализации инструментов срочных сделок, включая форвардные, фьючерсные контракты и опционы.

То есть, целесообразно в момент заключения таких сделок требования /обязательства отражать на забалансовых счетах.

При  раскрытии информации о ПФИ в отчетности РСБУ следует в учетной политике компании закрепить для целей бухучета порядок определения справедливой стоимости финансовых инструментов срочных сделок (ФИСС).

Отмечу, что в соответствии со ст.326 НК РФ требования /обязательства по ФИСС, как обращающимися, так и не обращающимися на организованном рынке, не подлежат текущей переоценке в связи с изменением:

  • рыночной цены;
  • рыночной котировки;
  • курса валюты;
  • значений  процентных ставок;
  • фондовых индексов;
  • иных показателей базисного актива.

На  операции хеджирования рисков вышеуказанная статьяне распространяется (также см. «Порядок налогообложения операций хеджирования»).

Порядок налогообложения операций хеджирования

В п.5 ст.301 НК РФ говорится, что операции хеджирования это – операции (совокупность операций) с финансовыми инструментами срочных сделок (в том числе разных видов), совершаемые с целью уменьшить (компенсировать) неблагоприятные для налогоплательщика последствия (полностью или частично), обусловленные:

  • возникновением убытка;
  • недополучением прибыли;
  • уменьшением выручки;
  • уменьшением рыночной стоимости имущества, включая имущественные права (права требования);
  • увеличением обязательств налогоплательщика вследствие изменения цены, процентной ставки, валютного курса, в том числе курса иностранной валюты к валюте Российской Федерации, или иного показателя (совокупности показателей) объекта (объектов) хеджирования.

В пункте 5 ст. 304 НК РФ предусмотрено, что при осуществлении операций хеджирования с учетом требований п. 5 ст. 301 НК РФ расходы учитываются при определении налоговой базы, при расчете которой в соответствии с положениями ст. 274 НК РФ учитываются доходы и расходы, которые связаны  с объектом хеджирования.

Самостоятельный выход на биржу

Сейчас, после внесения изменений в законодательство, помимо банков торговать на бирже могут еще и брокеры, которые являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг (также см. «Правила торговли на бирже»).

Правила торговли на бирже

Источник: https://etpfs.ru/articles/hedzhirovanie_riskov_kak_ispolzovat_instrumenty_hedzhirovaniya_valyutnyh_riskov/

Хеджирование валютных рисков: определение, цели, способы, стратегии, условия, стоимость

Хеджирование валютных рисков

В ситуации постоянного колебания курса валют, что является причиной изменения реальной стоимости товара, многие хозяйственные общества применяют в своей деятельности метод хеджирования валютных рисков.

Этот метод выступает своеобразной гарантией того, что прибыльная сделка не перейдет в статус убыточной в результате изменения валютного курса.

Определение хеджирования валютных рисков

Чтобы разобраться в значении термина, для начала  нужно ознакомиться с этимологией слова.

«Hedge» в переводе с английского означает «страховка», «гарантия», из чего следует, что хеджирование — это процесс страхования сделки от потенциального риска уменьшения ее стоимости, позволяющий избежать непредвиденных убытков и гарантирующий повышение уровня прибыльности коммерческих операций.

Данный метод, как правило, используется трейдерами и инвесторами, которые во избежание финансовых потерь заранее договариваются о фиксированной стоимости товара, операции по продаже или покупке которого планируются на будущее.

Способы и цели валютных хедж

Цель валютного хеджирования:

  • Защита от непредвиденных изменений стоимости товара, валюты, ценных бумаг, процентных ставок и прочее.
  • Минимизация финансовых рисков, спровоцированных колебаниями на валютном рынке.

Стоит отметить, что этот инструмент не предполагает получение дополнительного дохода. Основная цель — максимальная стабилизация стоимости объектов коммерческих операций.

Способы валютного хеджирования

  • Использования контрактных форм договора, которые заключаются на определенный срок и включают перечень пунктов обязательных для выполнения. К примеру, цена на покупку валюты, указанная в контракте, не может быть изменена ни при каких условиях кроме тех, которые прописаны в том же документе.
  • Наличие оговорок в соглашении. Как правило, они имеют двухстороннее действие и предполагают разделение незапланированных финансовых убытков или же прибыли поровну между двумя сторонами договора. В редких случаях оговорки касаются одной стороны контракта. Такой вид хеджирования является односторонним.
  • Компенсация финансовых потерь банковскими процентами. Этот способ актуально использовать в случае прогнозирования потенциальной возможности роста курса валют в большую сторону. До момента осуществления, предусмотренного в договоре расчета за товар, средства, конвертированные соответственно текущему курсу можно оформить, как депозитный вклад. Проценты, полученные от банка за пользование депозитом, компенсируют разницу в цене, которая возникла в результате колебания курса. Если же прогнозы не подтвердятся, и курс останется неизменным, появится возможность не только подстраховаться, а еще и заработать.

Методы и инструменты страхования финансовых рисков

Метод — это способ достижения поставленной цели посредством использования эффективного и целесообразного инструментария. Основными инструментами в хеджировании, способствующими тому, что применяемые методы дают положительный результат, являются:

  • Биржевые инструменты, а именно фьючерсы и опционы. Отличительной чертой является присутствие третьей стороны в договоре, которая представлена Расчетной палатой биржи, на площадках которой и осуществляются торговые действия. Метод имеет как положительные, так и отрицательные черты.
  • Внебиржевые инструменты, представленные торгово-финансовыми обменными операциями (свопами) и форвардными контрактами, содержание которых предполагает совершение купли-продажи товара через определенный срок в будущем. Такие сделки, как правило, заключаются непосредственно сторонами договора. Значительно реже приходится пользоваться услугами дилера.

Каждый из вышеперечисленных методов имеет свои положительные и отрицательные черты.

Преимущества биржевого метода:

  1. возможность отслеживать ход торговли из любого уголка земли;
  2. возможность покупки или продажи активов за короткий срок;
  3. гарантия успешной реализации соглашения, которую обеспечивает биржа;
  4. незначительные затраты на осуществление коммерческих операций.

Самым ощутимым недостатком являются, установленные третьей стороной сделки, строгие ограничения в осуществлении торговых действий, а именно: в сроках поставки, количестве товара, его видах и т. д.

Что касается внебиржевых торгов, то отсутствие подобных ограничений — это самое большое их преимущество. В то же время недостатков значительно больше, чем при использовании биржевого метода торговли.

Недостатки внебиржевых операций:

  1. самостоятельный поиск контрагента;
  2. отсутствие гарантийных обязательств;
  3. вероятность финансовых потерь в случае расторжения сделки;
  4. значительные расходы на реализацию сделки;
  5. длительный период действия.
  6. Виды хеджирования.
  • Классическое или чистое хеджирование — защита от финансовых потерь с помощью занятия торговцем противоположных позиций на рынке. Чистое хеджирование способно максимально защитить активы владельца в случае нежелательных колебаний курса.
  • Частичное и полное хеджирование. Полное хеджирование страхует риски в полном объеме. К нему прибегают, если прогнозируемые изменения курса в худшую сторону. Если же вероятность роста цены незначительна, можно воспользоваться частичным и застраховать часть капитала.
  • Предвосхищающее хеджирование предполагает заключение контракта на продажу или покупку товара в будущем по установленной договором цене. Этот вид хеджирования свойствен рынку акций.
  • Селективное хеджирование характеризуется заключением разных по объему и времени сделок. Такой вид страхования требует наличия большого опыта в данной сфере.
  • Перекрестное хеджирование — это заключение контракта, объектом которого является не базовый актив, а совершенно другой финансовый инструмент.

Стратегии хеджирования

Термин «стратегия» подразумевает совокупность инструментов, при правильном использовании которых, возможно достичь поставленных целей. Можно выделить такие основные типы стратегий хеджирования, как:

  • хедж покупателя или длинный хедж;
  • хедж продавца или короткий хедж

Первый тип стратегии более выгоден для покупателя так, как страхуются именно его риски, связанные с возможностью неблагоприятного изменения стоимости товара в худшую сторону.

Соответственно при минимизации рисков поставщика ситуация абсолютно противоположная. При этом обеим сторонам следует помнить, что хеджирование рисков не только страхует от возможных финансовых потерь, а и лишает шансов получить дополнительный заработок от разницы в курсе.

При использовании первой стратегии наиболее эффективными будут такие приемы, как:

  1. продажа опциона типа put;
  2. покупка фьючерса или опциона типа call.

В случае короткого хеджа, актуальны такие приемы:

  1. продажа фьючерсного контракта;
  2. приобретение опциона типа put;
  3. продажа опциона
  4. Примеры хеджирования опционами.

Одним из наиболее эффективных инструментов снижения степени валютного риска является хеджирование опционами.

Рассмотрим примеры такого страхования:

  1. Опцион типа put. Преимущество этого вида — возможность получить премию держателем в случае неблагоприятного развития событий. Из этого следует, что опцион put по характеру действия можно сравнить с обычным страхованием рисков.
  2. Опцион типа call. Для этого вида характерно наличие определенного вклада, выступающего гарантией, который покроет разницу в цене, спровоцированную снижением стоимости товара.
  3. Хеджирование фьючерсными контрактами.

Суть страхования валютных рисков фьючерсами заключается в наличии предусмотренных контрактом обязательствах покупателя через определенное время купить или продать конкретно обозначенное количество товара или других активов по фиксированной цене.

Например, компании по производству бытовой техники требуются двигателя, но не сейчас, а через полгода.

Для реализации этой цели она заключает контракт с продавцом деталей, в котором указывается конкретная стоимость товара.

При этом никакие колебания курса не могут повлиять на ее размер. Через 6 месяцев компания-поставщик обязана передать двигателя по фиксированной цене.

Условия применения валютного хеджа

Среди особенно важных условий валютного страхования можно выделить:

  • Торговый период (таймфрейм) должен быть не меньше 15 минут. Для меньшего периода характерны частые изменения цены, что усложняет проведение дальнейших операций.
  • Необходимо следить за разницей между ценой покупки и продажи (спрэдом) в один и тот же момент, которая переходит к брокеру в случае заключения сделки.
  • Наличие точной информации о направлении тренда, чтобы сделать правильный выбор ордера для закрытия и открытия.
  • Ввиду переменчивой ценовой политики, открывать второй ордер рекомендуется не сразу, а через определенный период времени.
  • Обязательное условие открытия позиции — внесение залога в качестве гарантии.

Стоимость хеджирования валютных рисков

Само по себе хеджирование является неприбыльным инструментом, поэтому не стоит ожидать дополнительного дохода от его использования. Хотя, как уже говорилось ранее, это не исключено.

А вот для непосредственного осуществления процесса минимизации рисков потребуются незначительные вложения. А именно:

  • Гарантийный залог, без наличия которого невозможно открывать позиции. Данный депозит гарантирует надлежащее выполнение условий сделки ее сторонами.
  • Оплата услуг брокера (комиссии) и разницы при покупке и продаже.

Подводя итог, можно сказать, что в нынешней ситуации мирового кризиса и постоянных колебаний валютного курса, хеджирование является неотъемлемым условием успешного проведения коммерческих операций и своеобразной защитой активов от финансовых потерь.

Для реализации процесса страхования необходимо ознакомиться с:

  • условиями минимизации рисков;
  • способами, методами и эффективными инструментами валютных хедж;
  • стратегиями хеджирования ;
  • стоимостью страхования.

Следует отметить, что наличие опыта в данной сфере также влияет на достижение более эффективного результата в снижение валютных рисков.

(1 5,00 из 5)
Загрузка…

Источник: https://forex365.ru/novichki/xedzhirovanie-valyutnyx-riskov.html

Методы, техники и стратегии хеджирования валютных рисков форекс

Хеджирование валютных рисков

В переводе с английского языка «hedge» значит «гарантия», поэтому хеджированием в широком смысле можно назвать определенный комплекс мероприятий, которые направлены на минимизацию возможного финансового риска в процессе заключения любой сделки. Правильным будет утверждение, что речь идет об обычной договоренности между участниками рынка в процессе купли-продажи про неизменность цены на протяжении определенного срока.

Хеджирование валютных рисков – это метод защиты финансов от колебаний курсов, предполагающий заключение сделок покупки и продажи иностранной валюты.

Он предполагает исключение отрицательного колебания стоимости, что становится возможным благодаря заключению срочных сделок с фиксированием актуального в конкретный момент курса.

Возможность защититься от нежелательных колебаний есть плюсом и минусом метода, так как страховка гарантирует сохранность актива, но и не дает прибыли.

На рынке Форекс техника хеджирования выглядит достаточно просто: открытие встречной позиции к уже заключенной сделке, которая используется в случае, если тренд разворачивается и текущая сделка становится убыточной. Значит, встречная ей приносит доход.

Пример, стратегия форекс Crazy Lock ⇒

Таким образом трейдер заключает две сделки по одному финансовому инструменту идентичного объема, но в противоположных направлениях. Одна приносит доход, вторая – убыток. Как только стало ясно, какая позиция прибыльная и четко определился тренд, убыточную можно закрывать.

Основные принципы хеджирования валютных рисков, которое рассматривает данная статья:

  • Невозможность полностью устранить риски, но шанс сделать их уровень приемлемым и неопасным
  • Выбирая методы и инструменты, необходимо учитывать уровень возможных потерь и соотношение выгод от проведенных операций и затрат на их реализацию
  • Тщательная разработка программы, предполагающей совершенствование механизмов хеджирования для конкретного счета, предприятия, инвестора
  • Учет условий и контекста – в одном случае выбранный способ будет идеальным вариантом, в другом – неэффективным

Основные инструменты для проведения операций

Беря во внимание то, что хеджирование валютных рисков – это операция для страховки средств, предполагающая фиксацию цены, неудивительно, что основными инструментами в данном случае являются опционы и фьючерсы, являющиеся контрактами на совершение сделки в будущем времени по определенной заранее стоимости.

Ведь основной задачей является исключение риска покупателя приобретать по неизвестной цене, а риска продавца – реализовывать по неизвестной стоимости. Благодаря указанным инструментам удается заблаговременно определить стоимость, хеджируя короткие и длинные позиции инвесторов.

Основные виды хеджирования:

1) Фьючерсами – контрактами, которые дают взаимное обязательство продажи/купли актива в будущем в назначенную дату по точно оговоренной стоимости. Это самый естественный и простой способ.

Фьючерсы есть на акции и индексы, валюту и облигации, товары. Поэтому все это можно хеджировать, осуществляя разработку предложений совершенствования механизма хеджирования как валютных рисков, так и остальных.

Полное хеджирование на фьючерсном рынке обеспечивает стопроцентную страховку, максимально исключая вероятность убытков. Если хеджируются частично, лишь часть реальной сделки удается застраховать. Основные преимущества контрактов по фьючерсам: минимальная маржа за счет отсутствия капиталовложений, возможность использовать разные активы, стандартизация.

Существует два вида использования метода – хеджирование покупкой (страховка от роста цены в будущем) и продажей (продажа реального товара для страховки от падения стоимости).

2) Опционами, которые на рынке предложены на фьючерсные контракты и представляют собой право продать либо купить определенный объем базового актива (того или иного фьючерса) до конкретной будущей даты. Опционы представляют собой контракты на фьючерсы, в связи с чем группы их совпадают.

Методы и виды хеджирования

Пытаясь минимизировать валютный риск, используют такие стратегии его хеджирования:

  • Классическая стратегия – появилась еще в Чикаго на товарных биржах, когда из-за возможности неосуществления отложенных по той или иной причине сделок вместе с контрактом сделки заключали опцион на поставку товара по стоимости первичного контракта.
  • Прямое хеджирование – самый простой способ, предполагает заключение срочного контракта на продажу имеющегося в наличии актива с целью фиксации продажной стоимости на период его действия.
  • Предвосхищающее – позволяет защитить активы до планирования сделки. Осуществляя планирование операции и наблюдая подходящую цену в данный момент, можно купить срочный контракт на нужный актив, благодаря чему его текущая цена будет зафиксирована в будущем.
  • Перекрестное – нередко применяется для защиты портфеля ценных бумаг. Метод предполагает заключение срочного контракта не на актив, который уже есть, а на другой, который в определенной мере схож по поведению цены. Так, для хеджирования портфеля, который включает разные бумаги, боясь, что он понизится в цене, можно продать опционный или фьючерсный контракт на индекс РТС, считающийся барометром российского рынка. Инвестор предвидит, что если портфель снизится на рынке, то это понижательная тенденция, поэтому благодаря короткой позиции по срочному контракту удается чуть смягчить просадку.
  • Хеджирование направлением – имея в портфеле длинные позиции и боясь за снижение курса, инвестор может разбавить портфель короткими позициями по слабым бумагам. Тогда в случае общего понижения короткие сделки принесут прибыль, компенсируя убыток по длинным.
  • Межотраслевое – когда в портфеле есть активы одной сферы, можно включить в него длинные позиции по активам другой отрасли, которая будет расти при снижении первых. Так, если в портфеле есть бумаги внутреннего спроса, в случае роста американского доллара можно застраховать их включением длинных позиций по бумагам экспортеров, которые обычно растут при повышении курса валюты.

Сегодня существует огромное количество разнообразных методов и способов хеджирования и, как демонстрирует статистика, такой способ страховки актива дает хорошие результаты. Верно определив направление сделок и их объем, заключив соответствующие сделки, можно существенно понизить риски.

по теме:

ПОДЕЛИТЬСЯ на ПОДЕЛИТЬСЯ в 

Источник: http://strategy4you.ru/xedzhirovanie/hedging-currency-risk.html

Хеджирование валютных рисков — что это такое и для чего оно необходимо?

Хеджирование валютных рисков

Хеджирование валютных рисков, это сегодня достаточно актуальный вопрос для любого бизнеса, где приходится проводить валютно-обменные операции, и валютный рынок не исключение.

Так как курсы валют обладают таким свойством как будущая неопределенность, это может принести к значительным потерям, поэтому хеджирование валютных рисков, посредством использования в торговле финансовых инструментов, представляет из себя один из наиболее действенных способов собственного страхования, от негативного воздействия изменений курсов валют.

Что такое хеджирование валютных рисков в трейдинге и для чего необходимо его проводить?

Итак, что такое хеджирование валютных рисков? Начать хотим с того, что понятие «хеджирование» («hedge») означает «гарантия» или «страховка» и подразумевает открытие позиций (сделок) на одном из рынков с целью компенсации действия ценовых рисков равных противоположным позициям на ином рынке.

РЕКОМЕНДУЕМ: ТОП 3 ЛУЧШИХ БРОКЕРА

БЕСПЛАТНЫЕ ОПЦИОНЫ НОВЫМ ТРЕЙДЕРАМ: | УВЕЛИЧИМ ВАШ ДЕПОЗИТ В 2 РАЗА: | БЕЗРИСКОВАЯ СДЕЛКА В ПОДАРОК: |

Отсюда хеджирование валютных рисков – это открытие срочных сделок либо на продажу, либо на покупку иностранных валют с целью избежать убытков от валютного курсового изменения. Как правило, такие сделки имеют краткосрочный характер.

На валютном рынке, хеджирование может быть так же определяться как удержание одновременно 2-x или более позиций для возмещения возможных потерь по какой-либо позиции за счет прибыли по другим позициям. Хеджирование валютных рисков имеет несколько видов, но все они преследуют одну цель – для покупателей, это защита своих средств от роста цены, а для продавцов, наоборот, от снижения стоимости.

На бирже, трейдеры с целью хеджирования трейдеры занимаются созданием так называемых «замков». Другими словами изначально открывают позиции по определенной валютной паре в одном направлении, а следом по этой же паре валют открывают противоположные позиции.

Для чего необходимо проводить такие операции? Таким способом, они защищают себя от возникновения «маржин-колла», являющегося принудительным закрытием позиции по причине недостаточности маржинального обеспечения.

Так, если одна из позиций пойдет в убыток, то иная принесет прибыль. В итоге механизм хеджирования рисков представляет собой некое балансирование взятых обязательств между сделками открытыми в разных направлениях.

На валютном рынке, как в принципе и на любом другом, различают 2 вида хеджирования:

Хеджирование валютных рисков продажей (короткий хедж либо хедж продавца) предполагает осуществление продажи со страхованием от возможных ценовых снижений в будущем.

Хеджирование валютных рисков покупкой (длинный хедж, или хедж покупателя) связано с приобретением финансового инструмента со страхованием от возможного роста цен в будущем.

В любом случае цель хеджирования, это защита от неблагоприятного ценового изменения.

Давайте рассмотрим хеджирование валютного риска на примере. Итак, предположим, что некая компания-импортер на протяжении определенного времени ожидает поставки крупной партии товаров на n-ую сумму в американских долларах.

У компании на счетах имеется евровалюта, которую для совершения сделки необходимо перевести в доллары.

Открывая сделку на покупку долларов, представители компании принимают решение сделать хеджирование валютных рисков на тот случай, если курс доллара внезапно поднимется.

Итак, если курс доллара начнет подниматься то по причине высокого колебания валютных курсов компания, не проводящая хеджирования, понесет значительные убытки.

Но проведя хеджирование, компания зафиксирует стоимость валюты и сумма полученной от сделки прибыли даст возможность компенсировать все убытки.

В результате компания избегает убытков и даже получает средства, которые в последствие будет использовать для совершения следующих сделок.

Хеджирование валютных рисков – проверенные методы

Для чего необходимо проводить хеджирование валютных рисков, и что это такое мы рассмотрели. Теперь расскажем об основных методах хеджирования, которые сегодня широко используются.

По причине того, что валютные риски существовали издавна, и будут существовать всегда, то в мировой практике были выработаны специальные механизмы, позволяющие, ели не полностью от них защититься, то максимально минимизировать. Первым делом для себя необходимо определить целесообразность такой защиты, а затем уже выбирать метод хеджирования.

Итак, одним из основных методов хеджирования на валютном рынке является валютный опцион.

Что это такое? Валютными опционами, называют сделки между продавцом валют и тем, кто покупает опцион.

Данная сделка позволяет продавать либо приобретать сумму валют по определенному курсу за некое вознаграждение (тому, кто продает) в течение обусловленного между участниками сделки времени.

Следующий метод хеджирования валютных сделок – валютный фьючерс, являющийся срочной сделкой на рынке и представляющий собой куплю / продажу валюты по курсу, который фиксируется на момент заключения данной сделки с исполнением ее через какой-либо определенный срок.

«Свопы», это также метод хеджирования валютных рисков. «Свопы», это операции, сочетающие в себе продажу или куплю валюты с заключением параллельно на определенный срок контр.сделки.

В свою очередь «свопы» подразделяются на:

  • долговые,
  • процентные,
  • валютные,
  • с золотом,
  • и также различные их вариации и сочетания.

Применение на практике вышеперечисленных методов, дает возможность предотвратить опасность возникновения больших потерь вследствие изменений курсов валют.

Дополнительные возможности при хеджировании валютных рисков

По сути, хеджирование валютных рисков помогает избегать значительных потерь из-за курсовых колебаний.

Хеджирование, помимо этого дает трейдерам и дополнительные возможности:

  • позволяет при ведении торговли не изымать из оборота значительное количество денежных средств;
  • позволяет реализовывать ту валюту, которая получена, будет только в будущем.

Во время хеджирования валютных рисков страховать себя необходимо не от изменений котировки валютной пары, а надо следить за изменениями стоимости определенной валюты.

На что следует обращать внимание? Первым делом, к примеру, во время изменения доллара необходимо найти пару коррелирующую с EUR/USD. Далее, когда открываете позиции, которые противоположны доллару, обязательно следите, чтобы они были в равных долях.

Для получения прибыли большей, чем убытки используйте волатильные инструменты.

Хеджирование валютных рисков, также предполагает совершение всех сделок на коротких позициях, а причина тому, что на длинных они, как правило, оказываются убыточными. Если Вы видите, что на рынке наблюдается изменение тренда не в Вашу пользу – оперативно закройте все убыточные позиции и откройте двойную по той валюте, которая поменяла направление.

Также отметим, что стоимость хеджирования следует оценивать с учетом возможных потерь в случаях, когда Вы откажетесь от этой меры безопасности, то есть от хеджа.

В таких случаях основанные на производных финансовых инструментах стратегии должны использоваться вместо традиционных методов, так как у них меньшие накладные расходы благодаря более высокой ликвидности, которой обладает срочный рынок.

РЕКОМЕНДУЕМ ПОСМОТРЕТЬ:
Хеджирование валютных рисков, основные понятия

Источник: http://InfoFx.ru/trejding/xedzhirovanie-valyutnyx-riskov-chto-eto-takoe-i-dlya-chego-ono-neobxodimo/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.