+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Учет инфляции в бизнес-планировании и при проведении финансовых операций

Содержание

Как учитывать Доходность и Инфляцию при инвестиционном планировании? – Виртуальная школа пенсионера

Учет инфляции в бизнес-планировании и при проведении финансовых операций
Подробности Категория: Как сохранить и приумножить деньги для ЖИЗНИ на пенсии

“Многочисленные примеры, приводимые в финансовых изданиях, а также реальная практика профессиональных и индивидуальных инвесторов убедительно свидетельствуют: по своей сути краткосрочные инвестиционные стратегии опасны”
Джон Богл, Из книги «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла»

На прошлом занятии по “Основам инвестиционного планирования” мы с Вами убедились, что чем дольше Вы откладываете момент инвестиций, тем дороже Вам в итоге обойдется реализация Вашего инвестиционного плана и тем дороже вам в итоге обойдется пенсионное обеспечение.

Вы, надеюсь, также обратили внимание, что результаты инвестиционного планирования в значительной мере зависят от некоторых исходных параметров, принимаемых при инвестиционном планировании.

В этом и еще нескольких последующих (сейчас пока я не могу точно сказать, сколько всего их будет) уроках курса «Основ инвестиционного планирования» мы рассмотрим, что это за параметры и как их корректно учитывать при инвестиционном планировании.

В первую очередь мы познакомимся с такими понятиями инвестиционного планирования как:

  • доходность, номинальная и реальная доходность, расчет средней годовой и накопленной доходности, текущая и капитализированная доходность, доходность инвестиций, доходность с поправкой на инфляцию, доходность отдельных финансовых инструментов и классов активов, дивидендная доходность, доходность к погашению, доходность инвестиционного портфеля, доходность фондовых индексов, доходность региональных и мировых фондовых рынков и т.п.;
  • инфляция, индекс потребительских цен, инфляция спроса, инфляция предложения, инфляция издержек, прогнозируемая инфляция;
  • риски, виды рисков – кредитный, рыночный, валютный, инфляционный, операционный, правовой, социально-политический, криминальный, техногенный, природный риск,  риск ликвидности;
  • волатильность (как мера рыночного риска) и СКО (стандартное или среднеквадратичное отклонение – характеристика измерения волатильности) для различных классов активов;
  • взаимосвязь между риском и доходностью (прибылью);
  • фондовые индексы;
  • корреляция между активами, классами активов и регионами и т.п.

Знание хотя бы на начальном уровне этих понятий инвестиционного планирования необходимо Вам, чтобы понимать последующие материалы курса “Основ инвестиционного планирования”.

Внимание! Я уже не говорю о таких серьезных платных обучающих курсах по управлению личными финансами, как курсы Владимира Савенка и Сергея Спирина.

Я сам прошел обучение на этих курсах и с полной ответственностью заявляю, что это самые высокопрофессиональные у нас в стране курсы по управлению личными финансами.

Эти курсы, даже для меня, имеющего почти 20-летний практический опыт работы на фондовом рынке, оказались весьма информативными и полезными.

PS. Кстати, если Вы в итоге придете к пониманию для себя о необходимости пройти такое обучение, имейте в виду, что и со С.Спириным и с В.Савенком у меня есть договоренности о 10% скидке для подписчиков Виртуальной школы пенсионера будущего и настоящего.

А теперь по существу вопроса – как учитывать доходность и инфляцию при инвестиционном планировании

Имейте в виду, что доходность инвестиций бывает номинальная и реальная.

Номинальная доходность инвестиций:

  • доходность, рассчитанная без поправки на инфляцию;
  • расчет с использованием номинальной доходности дает результат без учета будущей покупательной способности денег.

Реальная доходность инвестиций:

  • доходность, рассчитанная с поправкой на инфляцию;
  • расчет с использованием реальной доходности дает результат с учетом будущей покупательной способности денег в сегодняшних ценах.
Реальная доходность = Номинальная доходность – Инфляция

Номинальной доходностью называют ту доходность, которую вы видите в договорах, как правило, в отчетах управляющих компаний, в ставках по депозитам и т.д. Т.е доходность, которая рассчитана без поправки на инфляцию.

Реальной доходностью называют доходность, рассчитанную уже с поправкой на инфляцию, т.е. за вычетом инфляции.

При проведении расчетов по инвестиционному планированию есть смысл использовать данные реальной доходности.

Справочно. Как конкретно проводить расчеты личного инвестиционного плана и с помощью, каких программных средств Вы узнаете из моих последующих уроков по разработке Вашего личного инвестиционного плана.

То есть брать реальную доходность инструментов с поправкой на инфляцию – доходность инструментов за вычетом предполагаемой или средней инфляции.

В этом случае Вам не придется прогнозировать сколько, к примеру, будет стоить квартира или хватит ли Вам на пенсии той суммы, которую Вы хотите получать сейчас или Вам придется существенно ее увеличить.

В этом случае, если Вы используете в расчетах реальную доходность с поправкой на инфляцию, то Вы можете в качестве инвестиционных целей и инвестиций (как бы приходы и расходы) ставить текущие уровни цен.

То есть хотите Вы купить квартиру, то в этом случае Вы будете указывать текущую стоимость квартиры, машины и так далее.

Внимание! В связи с невозможностью точного прогнозирования, как общего уровня инфляции, так и стоимости различных расходов в будущем, рекомендуется использовать в расчетах реальную доходность (с поправкой на инфляцию) и текущую оценку стоимости прогнозируемых в будущем доходов и расходов.

Важно! Большинство финансовых консультантов при составлении личных финансовых планов в расчеты закладывают абсолютные значения номинальной доходности и прогнозируемый уровень инфляции!!!

Вы допускаете возможность спрогнозировать реальную инфляцию?

Кто бы мог в прошлом году сказать, что в России инфляция резко уменьшится, а в Белоруссии она резко на порядок вырастет. Да я думаю, что реально никто не мог даже предположить.

Поэтому, еще раз повторюсь, я рекомендую в расчетах ставить цифры реальной доходности (с поправкой на инфляцию) и в этом случае учитывать стоимость инвестиций и инвестиционных целей в текущих ценах.

А почему использование реальной доходности позволит Вам избежать проблемы с прогнозом уровня инфляции мы поговорим ниже.

Учитывая, что в дальнейших расчетах мы будем оперировать понятием «средняя годовая доходность», рассмотрим определение этой величины.

Как рассчитать среднюю годовую доходность с учетом инфляции?

Наверно вы все прекрасно знаете разницу между простым и сложным процентом. Как правило, все понимают, в чем состоит разница.

Но из разницы между сложным и простым процентом следует вывод, который не всегда бывает очевиден и подавляющее большинство людей, когда впервые с этим сталкиваются, начинают делать ошибки.

Справочно. Расчет простого и сложного процента:

Год(№) Простой процент(R=20%)Год(№)Сложный процент(R=20%)
0100.000100.00
1120.001120.00
2140.002144.00
3160.003172.80
4180.004207.36
Стоимость актива:AN = A0 + (R×N)Среднегодовая доходность:Rcp = (AN – A0) / NСтоимость актива:AN = A0 × (1+R)NСреднегодовая доходность:Rcp =  ( AN / A0 )1/N  – 1

Дело в том, что любые инвестиции, которые рассчитаны на много лет вперед, подчиняются правилу сложного процента.

Даже если нет никаких процентов, как на депозитах, а есть изменения цен на акции, цен на облигации, цен на недвижимость, цен на какие-то биржевые товары или товары народного потребления вследствие инфляции.

Важно. На длинных промежутках времени все эти величины подчиняются правилу сложного процента, а значит, их среднегодовая доходность должна рассчитываться не как среднеарифметическая доходность, а как среднегеометрическая доходность.

Например, если у нас есть значения стоимости инвестиционных активов по годам, то будет неправильно сложить эти стоимости все вместе и разделить на количество лет.

Правильная формула расчета среднегодовой доходности инвестиционного актива:

  • Если известны начальное и конечное значения стоимости инвестиционного актива:

Rcp = ( AN / A0 )1/N – 1

  • Если известны значения доходностей инвестиционного актива по годам:

Rcp = ((1+ R1 )× (1+ R2 )×…× (1+ RN))1/N – 1 , где
R – доходность в % годовых, N – количество лет.

Внимание! Представьте себе, что у вас есть актив, который в первый год вырос на 100% в цене, а на второй год на 50% его цена упала.

Какова его среднегодовая доходность? Если вы на автомате попытаетесь сложить 100 с 50 и разделить на два, то получите совершенно неправильный ответ. На самом же деле, если актив в первый год вырос на 100%, а во второй год упал на 50%, то в итоге вы получите 0.

И среднегодовая доходность в этом случае равна нулю.

Не допускайте ошибки, которую очень часто допускают новички, пытающиеся считать среднегодовую доходность.

Итак, надеюсь, Вы уяснили, что реальная доходность это номинальная доходность минус инфляция.

Поскольку мы ведем речь об инвестиционном планировании, то нас, естественно, будет интересовать в первую очередь вопрос, а есть ли сегодня какие-то инвестиционные инструменты, доходность которых перекрывала бы инфляцию?

Да историческая статистика показывает, что такие инструменты с положительной реальной доходностью есть и их немало.

Что это за инвестиционные инструменты, какова их номинальная и реальная доходность, мы поговорим в следующем уроке.

До встречи!

PS.

Источник: http://www.ypensioner.ru/kak-uchitivat-dohodnost-i-inflyatsiyu-pri-investitsionnom-planirovanii

Бухгалтерская отчетность в условиях инфляции

Учет инфляции в бизнес-планировании и при проведении финансовых операций

Определение 1

Инфляция – это процесс, общего повышения уровня цен. Она вызывает убытки по денежным активам, приводит к изменениям стоимости активов и пассивов.

При умеренной инфляции повышение цен – до 1% ежемесячно;При гиперинфляции – средний рост цен составляет 10-15% ежемесячно%При галопирующей инфляции – цены повышаются в два и более раз ежегодно.

Обратный процесс, снижения цены – при данном процессе покупательская способность денег возрастает.

Согласно международных стандартов, организации в условиях инфляции должны корректировать составляемую ими отчетность. Они должны отражать изменение покупательной способности денежных средств.

если не вносить инфляционные изменения в бухгалтерскую отчетность – это может предоставлять неправильную информацию. Это может быть из-за таких показателей как высокая прибыль, сверхвысокая прибыль, низкая стоимость предприятия.

Сравнивать бухгалтерскую отчетность в разные периоды с условиями инфляции – нельзя. При таких условиях отсутствуют ориентиры в управлении капиталом или прибылью.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Международная практика использует индексы для контроля за изменением цен. Для учета темпов инфляции используется агрегатный индекс. При этом сведения об инфляции в России – противоречивы, информация об индивидуальных индексах отсутствует.

Изучение того как инфляция влияет на отчетные данные бухгалтерского учета, очень важно:
  1. при инфляции искажается (в сторону уменьшения) оценка основных средств, идет снижение потенциала предприятия из-за списания по низким ценам сырья и материалов, небольшие амортизационные отчисления образуют сверхприбыль, что влияет на уплату повышенного налога. При инфляции трудно накопить финансовые ресурсы для долгосрочных или ресурсоемких проектов.
  2. при инфляции предприятию необходимо иметь оправданное превышение кредиторской задолженности над дебиторской. При наличии свободных денежных средств, предприятие несет косвенные убытки. При погашении кредиторской задолженности получается косвенный доход, доход погашается «дешевыми» деньгами.

Подходы к учету и анализу инфляции

В международной практике существует несколько подходов к учету и анализу инфляции:

  1. переоценивается только отчетность;
  2. переоцениваются все факты хозяйственной деятельности.

При переоценке отчетности по колебаниям валют, переоценка производится по изменению курса падающей валюты к более стабильной, на дату составления отчетности.

Такой метод применяется в России при заключении договоров в условных единицах, при составлении отчетности по внешнеэкономической деятельности. Этот метод используется если покупательская способность базовой валюты соответствует «плавающей» валюте.

Из практики такое практически не возможно, так как курсы валют регулируются государством.

Замечание 1

Наиболее распространен метод переоценки по индексам цен на товарную массу. Этот метод отражается в международных стандартах. При этом методе происходит пересчет актива и пассива баланса с соотнесением получения косвенного дохода или убытка, на статью «Нераспределенная прибыль».

Выбор оптимального метода для России зависит от многих обстоятельств. От возможности применения разных методов учета, наличия достоверной информации по изменению цен отдельных видов продукции, уровня и квалификации специалистов бухгалтерской службы. При планировании деятельности предприятиям в современных условиях необходимо учитывать несколько практических рекомендаций:

  • не держать свободные денежные средства;
  • денежные средства лучше вкладывать в недвижимость, развитие бизнеса;
  • применять ускоренный амортизации;
  • выбирать метод ЛИФО для списания производственных запасов;
  • предпочтительно выбирать краткосрочные проекты;
  • снизить размер займов и кредитов контрагентам.

Методы учета инфляционного фактора

Самыми распространенными методами являются:

  1. периодическая переоценка по индексам или текущим рыночным ценам;
  2. составление отчетности в валюте;
  3. поправка на изменение покупательской способности денег;
  4. учет по текущим затратам.

Каждый из методов имеет как преимущества так и недостатки, все это необходимо знать чтобы применять в бухгалтерском учете конкретных предприятий. Нет универсального метода, который можно применять для всех показателей.

Процедуры, необходимые при подготовке отчетности по международным стандартам

Замечание 2

Необходимо разделить издержки понесенные предприятием. Деление производится на производственные и периодические. Рекомендуется открывать субсчета, так чтобы использовать классификацию МСФО и не меняя практику российского учета.

Во время проведения инвентаризации следует выявлять ценности которые повреждены, устарели, на которые снизилась продажная цена. При выявлении неадекватного норматива его необходимо пересмотреть.

Из-за различий в оценке незавершенного производства – необходимо произвести перераспределение накладных расходов, для отнесения их к незавершенному производству.

Процедуры предшествующие заполнению форм отчетности:

  • уточнение оценки всех статей баланса;
  • проведение инвентаризации;
  • создание оценочных резервов;
  • проверка правильности распределения доходов, расходов;
  • внесение уточнений в Главную книгу, отражение в пояснительной записке;
  • закрытие счетов, заполнение Главной книги;
  • выявление финансового результата;
  • составление приложений к годовому балансу.

Источник: https://spravochnick.ru/buhgalterskiy_uchet_i_audit/buhgalterskaya_otchetnost_v_usloviyah_inflyacii/

Финансовый план в бизнес-проекте

Учет инфляции в бизнес-планировании и при проведении финансовых операций

Основная задача любого бизнеса – это получение прибыли, однако ничего не дается человеку без каких-либо затрат. Порой расходы не покрываются доходами из года в год и бизнес-идея постоянно требует новых вложений.

В большинстве случаев это происходит не потому, что удача «разучилась улыбаться», просто финансовый план (ФП) был не достаточно продуман либо не составлен вовсе. Иногда небольшие своевременные корректировки позволяют кардинально изменить ситуацию.

Что собой представляет финансовый план. Его основные цели и задачи

Скачать образец финансового плана.Финансовый план является важнейшим разделом бизнес-плана, отражающим всю деятельность предприятия (доходы, расходы, прогнозы и т.д.) в денежном эквиваленте.

Его грамотное составление позволяет просчитать рентабельность предприятия на несколько лет вперед, отслеживать отклонения от плана и своевременно регулировать процессы деятельности, привлекать инвесторов, кредиторов и партнеров.

При финансовом планировании важны не только математические расчеты, но так же, способность к прогнозированию и анализу.

В условиях сегодняшней нестабильности происходят постоянные изменения спроса, ужесточение конкуренции, рост цен на сырье, материалы и энергетические ресурсы.

Все эти нюансы должны быть непременно учтены при составлении ФП, иначе придерживаться его будет невозможно, а сам документ станет бесполезным.

Основная цель финансового планирования – это контроль над соотношением доходов и расходов предприятия, способствующий получению прибыли.

Для достижения цели требуется определить:

  1. Размер капитала, необходимого для обеспечения производства.
  2. Источники финансирования.
  3. Перечень неотъемлемых расходов на оборудование, материалы, аренду помещения, привлечение персонала, рекламу, оплату коммунальных счетов и налогов и т.д.
  4. Условия для максимального извлечения прибыли и обеспечения финансовой устойчивости.
  5. Стратегию достижения инвестиционной привлекательности предприятия.
  6. Промежуточные и конечные результаты деятельности в финансовом плане.

задача ФП заключается в создании эффективного механизма, управляющего всеми финансовыми ресурсами предприятия и демонстрирующего инвесторам выгодную перспективу денежных вложений.

Законодательством РФ установлены три формы финансовой отчетности, присутствие которых в бизнес-плане обязательно:

  1. Отчет о движении денежных средств дает возможность узнать, обладает ли организация необходимым объемом денежных средств, для того, чтобы выполнять свои текущие обязательства. Данный документ содержит информацию обо всех финансовых потоках предприятия, проще говоря, показывает, откуда поступали денежные средства и на какие нужды были потрачены.
    Этот отчет позволяет осуществлять контроль над финансовой, инвестиционной и операционной деятельностью любого проекта:
    • Выявить нехватку денежных средств на том или ином этапе и своевременно ее устранить (например, путем займа). При этом сохранится возможность не приостанавливать деятельность фирмы и найти заемщика с наиболее выгодными условиями.
    • Обнаружить нецелесообразные расходы и способы сэкономить.
    • Опираться на достоверные данные в будущем, при составлении отчетов и прогнозов.
    • Предусмотреть необходимый запас средств на форс-мажорные обстоятельства (несвоевременный расчет клиентов за полученную продукцию, поломка оборудования и т.д.)
    • Определять степень самоокупаемости предприятия.

    Иногда такой финансовый документ составляется на основании прогнозируемых данных, что является довольно сложным процессом. Здесь нужно четко знать, когда и откуда будут денежные поступления, и в каких направлениях они будут использованы.

  2. Отчет о прибыли и убытках демонстрирует финансовую доходность предприятия и показывает, каким будет уровень его прибыльности при определенных затратах. В этом документе содержится информация о выручке от продаж, производственные расходы, налоговые и коммунальные выплаты и др. На основании этих данных производится расчет предполагаемой прибыли.
    С помощью этого отчета представляется возможным определить наиболее выгодные направления деятельности фирмы и увеличить прибыльность. Для составления прогнозного расчета прибыли и убытков необходимо опираться на следующие данные:
    • Прогнозируемые продажи.
    • Переменные затраты с учетом производственного роста.
    • Постоянные затраты за определенный период.

    Данный отчет позволяет выявить продукцию повышенного спроса и повысить ее производство, а так же отказаться от изготовления товара, не интересующего покупателя.

  3. Баланс предприятия является главной формой бухгалтерской отчетности, состоящей из двух частей: активов и пассивов. Активами предприятия считается все его имущество в денежном эквиваленте: здания, транспорт, оборудование и т.д. Источники приобретения этих ценностей: кредиты, инвестиции, акции и т.п. отображаются в пассиве баланса организации.
    Данный отчет позволяет установить денежную стоимость фирмы на конкретную дату. Для инвесторов сравнение текущего баланса с предыдущими отчетными периодами является показателем надежности и динамики развития предприятия. Балансовый отчет составляется на первый год деятельности организации помесячно, на второй – поквартально, на последующие годы за все 12 месяцев.

Только комплексное изучение всех трех отчетов позволит объективно оценить финансовое состояние компании.

О составе финансовой отчетности рассказано в данном видеоматериале:

Если Вы еще не зарегистрировали организацию, то проще всего это сделать с помощью онлайн сервисов, которые помогут бесплатно сформировать все необходимые документы:

  • для регистрации ИП
  • регистрации ООО

Если у Вас уже есть организация, и Вы думаете над тем, как облегчить и автоматизировать бухгалтерский учет и отчетность, то на помощь приходят следующие онлайн-сервисы, которые полностью заменят бухгалтера на Вашем предприятии и сэкономят много денег и времени. Вся отчетность формируется автоматически, подписывается электронной подписью и отправляется автоматически онлайн.

  • Ведение бухгалтерии для ИП
  • Ведение бухгалтерии для ООО

Он идеально подходит для ИП или ООО на УСН, ЕНВД, ПСН, ТС, ОСНО.
Все происходит в несколько кликов, без очередей и стрессов. Попробуйте и Вы удивитесь, как это стало просто!

Расчет и анализ рисков

Бизнес всегда сопровождается определенными рискованными ситуациями, которые нужно предвидеть и анализировать заранее. Кто предупрежден, тот вооружен – это общеизвестный факт. Просчитать все негативные последствия, попытаться их избежать либо быстро найти выход из неприятной ситуации с минимальными потерями является непростой задачей.

Для каждого направления бизнеса характерны определенные группы рисков, поэтому на стадии планирования очень важно выявить их наиболее вероятный перечень для конкретного вида деятельности.

Для четкого определения всех возможных негативных последствий риски подразделяют на три основные категории:

  1. Коммерческие риски возникают в процессе взаимодействия предприятия с партнерами, внешней средой и ее факторами:
    • Понижение спроса на продукцию по различным причинам.
    • Появление новых конкурентов.
    • Недобросовестное отношение партнеров (поставка некачественного сырья или оборудования, запоздалые доставки и т.д.).
    • Подорожание материалов и комплектующих.
    • Повышение тарифов на определенные услуги: аренда, транспорт, коммуналка и т.д.
  2. Финансовые риски – это неполучение ожидаемой доходности и потеря финансовой устойчивости предприятия по следующим причинам:
    • Рост дебиторской задолженности и неуплата (несвоевременная уплата) контрагентами полученной продукции.
    • Повышение процентных ставок кредиторами.
    • Изменения законодательства, повышение налогов и т.д.
    • Колебания валютных курсов (особенно следует учитывать организациям, работающим с импортным сырьем и оборудованием)
  3. Производственные. К причинам этих рисков относятся:
    • Некомпетентность и неудовлетворенность сотрудников (забастовки, акты хищения и вредительства).
    • Производство бракованной продукции, не профессионализм персонала.
    • Отсутствие необходимого оборудования, контроля над качеством. Нарушения техники безопасности, способствующие возникновению пожаров, затоплений, несчастных случаев на производстве.

Все вышеперечисленные факторы способны разрушить бизнес, на построение которого было затрачено немало средств и усилий. Избежать печальных последствий позволят меры профилактики: имущественное страхование, мониторинг деятельности и ценовой политики конкурентов, создание финансового резерва на непредвиденные расходы и т.д.

Математическая грамотность играет здесь не самую главную роль, гораздо важнее экспертное умение распознать типаж рисков и их источники, а так же минимизировать потери и вероятность возникновения критических ситуаций.

Расчет показателей эффективности

К основным показателям эффективной деятельности предприятия относятся: доходность, рентабельность, окупаемость и потребность в дополнительном финансировании. Именно по этим критериям можно судить о том, какая судьба уготована предприятию, о его надежности и перспективах.

Для расчета этих показателей существует ряд несложных формул, однако оперировать следует только актуальными цифрами, иначе вся математика будет бесполезным «мартышкиным трудом».

Чистый дисконтированный доход (ЧДД или NPV). Любой доход зависит от уровня инфляции, поэтому рассчитывается с применением дисконтной ставки.

Примерный расчет за три года существования организации:

ЧДД= — НК+(Д1-Р1)/(1+СД1) + (Д2-Р2)/(1+СД2) + (Д3-Р3)/(1+СД3)где: НК – капитал начальных вложений и затратД – доходы за первый, второй, третий год в соответствии с цифрами рядомР – расходы за первый, второй, третий год в соответствии с цифрами рядом

СД – ставка дисконта (учет инфляции за рассчитываемый год)

Если при подсчетах ЧДД=0, предприятие достигло ТБ (точки отсутствия убыточности).

Рентабельность предприятия – показатель не такой однозначный, как доход или расход. Данный показатель часто сравнивают с КПД (коэффициентом полезного действия). Действия могут быть по-разному полезными, так же и рентабельность предприятия определяется не одним критерием.

Существуют различные показатели рентабельности: основной деятельности, активов, инвестирования, основных средств, продукции, продаж – опять же все зависит от многогранности деятельности компании.

В данном случае будет рассмотрен расчет рентабельности основной деятельности предприятия:

РООД = ПОР/ПЗгде: РООД – рентабельность от основной деятельности;

ПОР – прибыль от реализации; ПЗ – понесенные затраты.

Сроки окупаемости измеряются, конечно, в единицах времени, а не в валюте.

Формула выглядит так:

СО = НК/ЧДД
где: СО – сроки окупаемости; НК – начальные вложения, к ним необходимо прибавить дополнительные вложения, если они были (кредиты и т.д. в процессе существования организации); ЧДД – чистый дисконтный доход предприятия.

Пример: Вложения в бизнес 100000 руб., средний ежемесячный доход 12000 руб., итого: СО = 100000/12000= 8,33 месяца. То есть через девять месяцев предприятие рассчитается с долгами и начнет приносить доход. (Здесь рассчитываются собственные затраты, если речь идет о кредите, необходимо учитывать процентную ставку 100 тыс. + годовые проценты).

Анализ полученных данных

Анализировать бизнес-план необходимо, учитывая несколько основных аспектов. Именно такой подход позволит выявить слабые стороны и обойтись аккуратной корректировкой. Ведь эта грандиозная работа может быть подправлена и не должна списываться в утиль.

Итак, основы успешного финансового плана:

  • Максимальное извлечение прибыли при сокращении затрат.
  • Доскональный расчет и страхование возможных рисков.
  • Отслеживание конкурентной способности в отношении бизнес-идеи.
  • Наличие начального капитала и собственного имущества (помещения, транспортных средств, оборудования).
  • Идея должна быть реальной, осуществимой, а продукция востребованной.
  • Прогнозируемые доходы и расходы стоит подкрепить документально, основываясь на деятельности аналогичных предприятий.

Произведенный анализ должен подтверждать: положительный финансовый результат деятельности предприятия, минимум риска при многообещающей прибыли. Изначально в финансовом успехе стоит убедиться самому предпринимателю, и только потом привлекать инвесторов. Однако риск – дело благородное, господа!

Об анализе и интерпретации финансовой отчетности смотрите в следующем видео уроке:

Источник: http://www.DelaSuper.ru/view_post.php?id=9904

Учет инфляции в бизнес-планировании и финансовых операциях

Учет инфляции в бизнес-планировании и при проведении финансовых операций

Игорь Aлександрович Блaнк, доктор экономических наук, профессор кафедры экономики предпринимательства Киевского торгово-экономического университета.

В бизнес-планировании постоянно приходится считаться с фактором инфляции, которая с течением времени обесценивает стоимость находящихся в обращении денежных средств.

Влияние инфляции сказывается на многих аспектах финансовой деятельности предприятия.

В процессе инфляции происходит относительное занижение стоимости отдельных материальных активов, используемых предприятием (основных средств, запасов товарно-материальных ценностей и т.п.

); снижение реальной стоимости денежных и других финансовых его активов (дебиторской задолженности, нераспределенной прибыли, инструментов финансового инвестирования и т.п.).

Кроме того, происходит занижение себестоимости производства продукции, вызывающее искусственный рост суммы прибыли и приводящее к росту налоговых отчислений с нее; падение реального уровня предстоящих доходов предприятия и т.п. Особенно сильно этот фактор сказывается на проведении долгосрочных финансовых операций предприятия.

Концепция учета влияния фактора инфляции в бизнес-планировании заключается в необходимости реального отражения стоимости его активов и денежных потоков, а также в обеспечении возмещения потерь доходов, вызываемых инфляционными процессами, при осуществлении различных финансовых операций.

Для оценки интенсивности инфляционных процессов в стране используются два основных показателя, учитывающих фактор инфляции в финансовых вычислениях — темп и индекс инфляции:

  • Темп инфляции характеризует показатель, отражающий размер обесценения (снижения покупательной способности) денег в определенном периоде, выраженный приростом среднего уровня цен в процентах к их номиналу на начало периода.
  • Индекс инфляции характеризует показатель, отражающий общий рост уровня цен в рассматриваемом периоде, определяемый путем суммирования базового их уровня на начало периода (принимаемого за единицу) и темпа инфляции в этом же периоде (выраженного десятичной дробью).

При расчетах, связанных с корректировкой стоимости денег с учетом фактора инфляции принято использовать два понятия — номинальная и реальная сумма денежных средств:

  • Номинальная сумма денежных средств отражает оценку размеров денежных активов в соответствующих денежных единицах без учета изменения покупательной стоимости денег в рассматриваемом периоде.
  • Реальная сумма денежных средств отражает оценку размеров денежных активов с учетом изменения уровня покупательной стоимости денег в рассматриваемом периоде, вызванного инфляцией.

Для расчета этих сумм денежных средств в процессе наращения или дисконтирования стоимости денег во времени используются соответственно номинальная и реальная ставка процента:

  • Номинальная процентная ставка характеризует ставку процента, устанавливаемую без учета изменения покупательной способности денег в связи с инфляцией (или общую процентную ставку, в которой не элиминирована ее инфляционная составляющая).
  • Реальная процентная ставка характеризует ставку процента, устанавливаемую с учетом изменения покупательной стоимости в рассматриваемом периоде в связи с инфляцией.

С учетом рассмотренных базовых понятий формируется конкретный методический инструментарий, позволяющий учесть фактор инфляции в процессе бизнес-планирования.

I. Инструментарий прогнозирования годового темпа и индекса инфляции

Расчет основывается на ожидаемых среднемесячных ее темпах. Такая информация содержится в публикуемых прогнозах экономического и социального развития страны на предстоящий период. Результаты прогнозирования служат основой последующего учета фактора инфляции в финансовой деятельности предприятия.

1. При прогнозировании годового темпа используется следующая формула:

ТИГ = (1 + ТИМ)12 — 1 ,

где ТИГ — прогнозируемый годовой темп инфляции, выраженный десятичной дробью; ТИМ — ожидаемый среднемесячный темп инфляции в предстоящем периоде, выраженный десятичной дробью.

Пример 1. Необходимо определить годовой темп инфляции, если в соответствии с прогнозом экономического и социального развития страны (или собственными прогнозными расчетами) ожидаемый среднемесячный темп определен в размере 3%.

Подставляя это значение в формулу, получим: Прогнозируемый годовой темп составит:

(1 + 0,03)12 — 1 = 14258 -1 = 0,4258 или 42,58%.

По указанной формуле может быть рассчитан не только прогнозируемый годовой темп, но и значение этого показателя на конец любого месяца предстоящего года.

2. При прогнозировании годового индекса используются следующие формулы:

ИИГ = 1 + ТИГ или ИИГ = (1 + ТИМ)12 ,

где ИИГ — прогнозируемый годовой индекс инфляции, выраженный десятичной дробью; ТИГ — прогнозируемый годовой темп инфляции, выраженный десятичной дробью (рассчитанный по ранее приведенной формуле); ТИМ — ожидаемый среднемесячный темп инфляции, выраженный десятичной дробью.

Пример 2. Исходя из условий предыдущего примера, необходимо определить прогнозируемый годовой индекс инфляции.

Он равен: 1 + 0,4258 = 1,4258 (ими 142,6%), или (1 + 0,03)12 = 1,4258 (или 142,6%).

II. Формирование реальной процентной ставки

Расчет основывается на прогнозируемом номинальном уровне инфляции на финансовом рынке (результаты такого прогноза отражены обычно в ценах фьючерсных и опционных контрактов, заключаемых на фондовой бирже) и результатах прогноза ее годовых темпов. В основе расчета реальной процентной ставки с учетом этого фактора лежит Модель Фишера, которая имеет следующий вид:

Ip = ( I — ТИ) / (1 + ТИ)

где Ip — реальная процентная ставка (фактическая или прогнозируемая в определенном периоде), выряженная десятичной дробью; I — номинальная процентная ставка (фактическая или прогнозируемая в определенном периоде), выраженная десятичной дробью; ТИ —темп инфляции (фактический или прогнозируемый в определенном периоде), выраженный десятичной дробью.

Пример 3. Необходимо рассчитать реальную годовую процентную ставку на предстоящий год с учетом следующих данных: номинальная годовая процентная ставка по опционным и фьючерсным операциям на фондовой бирже на предстоящий год сложилась в размере 19%; прогнозируемый годовой темп инфляции составляет 7%.

Подставляя эти данные в Модель Фишера получим: реальная годовая процентная ставка прогнозируется в размере:

(0,19 — 0,07) / (1 + 0,07) = 0,112 (или 11,2%).

ЕЩЕ СМОТРИТЕ:  Типовой алгоритм составления бюджета

III. Оценка стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции

В основе осуществления этих расчетов лежит формируемая реальная процентная ставка. Она позволяет осуществлять расчеты как будущей, так и настоящей стоимости денежных средств с соответствующей «инфляционной составляющей».

1. При оценке будущей стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции используется следующая формула (представляющая собой модификацию рассмотренной ранее Модели Фишера):

Sн = P x [(1 + Iр) х (1 + ТИ) ]n

где Sн — номинальная будущая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор инфляции; Р— первоначальная сумма вклада; Iр — реальная процентная ставка, выраженная десятичной дробью; ТИ — прогнозируемый темп инфляции, выраженный десятичной дробью; n — количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

Пример 4. Определить номинальную будущую стоимость вклада с учетом фактора инфляции при следующих условиях: первоначальная сумма вклада составляет 1000 усл. ден. ед.

; реальная годовая процентная ставка, используемая для наращения стоимости вклада, составляет 20%; прогнозируемый годовой темп инфляции составляет 12%; общий период размещения вклада составляет 3 года при начислении процента один раз в год.

Подставляя эти показатели в вышеприведенную формулу, получим:

Sн = 1000 x [(1 + 0,20) х (1 + 0,12)]3 = 2428 усл. ден. ед.

2. При оценке настоящей стоимости денежных средств используется следующая формула:

Pр = Sн / [(1 + Iр) х (1 + ТИ) ]n

Пример 5. Необходимо определить реальную настоящую стоимость денежных средств при следующих условиях: ожидаемая номинальная будущая стоимость денежных средств составляет 1000 усл. ден. ед.

реальная процентная ставка, используемая в процессе дисконтирования стоимости, составляет 20% в год; прогнозируемый годовой темп инфляции составляет 12%; период дисконтирования составляет 3 года, а его интервал — 1 год.

Подставляя эти показатели в вышеприведенную формулу, получим:

Pр = 1000 / [(1 + 0,20) х (1 + 0,12)]3 = 412 усл. ден. ед.

IV. Формирование необходимого уровня доходности финансовых операций

Этот инструментарий с одной стороны, призван обеспечить расчет суммы и уровня «инфляционной премии», а с другой — расчет общего уровня номинального дохода, обеспечивающего возмещение инфляционных потерь и получение необходимого уровня реальной прибыли.

1. При определении необходимого размера инфляционной премии используется следующая формула:

Пи = Р х ТИ,

где Пи — сумма инфляционной премии в определенном периоде; Р — первоначальная стоимость денежных средств; ТИ — темп инфляции в рассматриваемом периоде, выраженный десятичной дробью.

2. При определении общей суммы необходимого дохода по финансовой операции с учетом этого фактора используется следующая формула:

Дн = Др + Пи

где Дн — общая номинальная сумма необходимого дохода по финансовой операции с учетом этого фактора в рассматриваемом периоде; Др — реальная сумма необходимого дохода по финансовой операции в рассматриваемом периоде, исчисленная по простым или сложным процентам с использованием реальной процентной ставки; Пи — сумма инфляционной премии в рассматриваемом периоде.

3. При определении необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора инфляции используется следующая формула:

УДн = (Дн / Др) — 1

где УДн — необходимый уровень доходности финансовых операций с учетом этого фактора, выраженный десятичной дробью; Дн — общая номинальная сумма необходимого дохода по финансовой операции в рассматриваемом периоде; Др — реальная сумма необходимого дохода по финансовой операции в рассматриваемом периоде.

Следует отметить, что прогнозирование темпов инфляции представляет собой довольно сложный и трудоемкий вероятностный процесс, в значительной степени подверженный влиянию субъективных факторов. Поэтому в практике финансового менеджмента может быть использован более простой способ учета этого фактора.

В этих целях стоимость денежных средств при их последующем наращении или размер необходимого дохода при последующем его дисконтировании пересчитывается заранее из национальной валюты в одну из «сильных» (т.е. в наименьшей степени подверженных инфляции) свободно конвертируемых валют по курсу на момент проведения расчетов.

Процесс наращения или дисконтирования стоимости осуществляется затем по реальной процентной ставке (минимальной реальной норме прибыли на капитал). Такой способ оценки настоящей или будущей стоимости необходимого дохода позволяет вообще исключить из ее расчетов фактор инфляции внутри страны.

Повысить свою квалификацию в области финансового планирования деятельности предприятия вы можете изучив курс «Финансовый менеджмент: управление финансами», или выбрав обучение по абонементу

Источник: http://www.elitarium.ru/uroven-inflyacii-raschet-pokazatel-vliyanie-stoimost-uchet-stavka-procent-dohod-vklad-dengi-diskontirovanie-prognozirovanie-aktiv-dohodnost-biznes-cena-indeks/

Осуществление финансовых операций в условиях инфляции

Учет инфляции в бизнес-планировании и при проведении финансовых операций

Инфляция представляет собой процесс, который свойственен любой модели экономического развития. В этом случае отсутствует баланс между доходами и расходами государства, ведется неправильная политика на рынке. Иногда инфляция возникает или специально стимулируется государством, при этом используются все различные формы перераспределения общественного продукта и национального дохода.

Понятие инфляции представляет денежную категорию, ее не определяют в качестве нарушения закона денежного обращения. Глубокие причины инфляции можно определить причинами, которые находятся в сфере обращения и производства. Часто инфляция характеризуется экономическими и политическими отношениями в государстве.

Основные факторы, воздействующие на инфляцию, могут быть внутренними и внешними. Внутренние факторы могут быть денежными и не денежными, а внешние представляют собой внешнюю задолженность государства, структурные диспропорции мировой экономики, ухудшение конъюнктуры на мировых рынках.

Риски инфляции

Инфляция представляет собой обесценивание денег. В этом случае необходимы инструменты и мероприятия, способные защитить проекты и вложения от воздействия процессов инфляции.

Инфляционный риск представляет собой вид финансового риска, который заключается в обесценивании стоимости финансовых активов предприятия и его капитала. Также снижается ожидаемый доход и прибыль предприятия при осуществлении сделок или операций по причине роста инфляции.

Инфляционный риск сопровождает финансовые операции предприятия при условии экономики, находящейся в инфляции.

Минимизация инфляционного риска

Основными способами минимизации инфляционного риска является включение в состав будущего номинального дохода по финансовым операциям размера инфляционного риска.

Осуществление финансовых операций в условиях инфляции может быть затруднено в случаях, когда прогноз темпа роста инфляции трудно определить.

В этом случае размер реального дохода финансовых операций заранее пересчитывается в одну из стабильных валют конвертируемого характера с обратным пересчетом в национальную валюту (в соответствии с действующим валютным курсом на момент расчетов).

Способом минимизации риска от инфляции является приобретение акций. Акции являются рискованными ценными бумагами, которые можно сравнивать с долговыми обязательствами, тем не менее, они способны привлечь инвесторов через возможность получить повышенный доход, складывающийся из суммы дивидендов и прироста капитала, который вложен. Это происходит по причине повышения их цены.

Акция обладает повышенной доходностью, поэтому она способна обеспечивать лучшую защиту от инфляционных процессов в сравнении с долговыми обязательствами.

Основное внимание при инфляции должно быть уделено приобретению государственных ценных бумаг. Поскольку при условии стабильной экономики отсутствует высокая инфляция, чаще всего используют фиксированную доходную ставку.

Если же инфляция высока, то такие ценные бумаги не будут пользоваться спросом.

Принятие финансовых решений в условиях инфляции

Осуществление финансовых операций в условиях инфляции требует принятия финансовых решений. Оно усложняется, поэтому управленческие решения принимаются по определенной специфике.

Основные проблемы, которые связаны с инфляцией, имеют отношение к следующим факторам:

  1. сложность планирования,
  2. растущая потребность в дополнительных источниках финансирования,
  3. рост процентов по займам и ссудам,
  4. уменьшение роли облигации предприятий в качестве источников дохода,
  5. диверсификация собственного портфеля инвестиций,

Осуществление финансовых операций в условиях инфляции необходимо проводить, принимая во внимание классификацию объектов учета на монетарные и немонетарные объекты. При инфляции политика управления по монетарным и немонетарным активам будет разной.

Монетарные активы или обязательства включают учетные объекты, находящиеся в виде денег или оплачены (получены) в оговоренной и неизменной сумме. Немонетарные активы включают реальную оценку, которая меняется на протяжении времени изменения цен. Данные объекты необходимо периодически переоценивать.

Инфляция разным образом воздействует на монетарные и немонетарные обязательства. Монетарные активы могут обесцениваться, по этой причине компания имеет косвенные потери.

Если же рассматривать немонетарные активы, то при инфляции могут возникнуть противоречия постоянного роста их реальной стоимости и отражение их в учете по неизменной цене.

Данный факт приводит к негативным последствиям в качестве оперативного и перспективного плана.

Примеры решения задач

Источник: http://ru.solverbook.com/spravochnik/ekonomika/osushhestvlenie-finansovyx-operacij-v-usloviyax-inflyacii/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.