+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Производственный, операционный и финансовый циклы организации: как они рассчитываются и на что влияют

Содержание

Операционный и Финансовый Цикл: зачем и как считать

Производственный, операционный и финансовый циклы организации: как они рассчитываются и на что влияют

Текущая деятельность компании ежедневно связана с превращением активов из одних форм в другие: материалы превращаются в незавершенное производство, которое становится готовой продукцией; готовая продукция отгружается и преобразуется в дебиторскую задолженность, которая в конце-концов возвращается в виде денежных средств от покупателей.

На это требуются деньги. Сегодня я расскажу, как посчитать, сколько денежных средств необходимо для обеспечения процессов и оценить какое количество оборотных средств, возможно, придется дополнительно внести в бизнес.

Что такое операционный цикл

Количество дней которое проходит от того момента, как материал поступил на склад до момента, когда он будет отгружен покупателю в виде готовой продукции, называется операционным циклом. 

Чем короче операционный цикл, тем большее количество раз мы сможем обернуть наши активы, и тем больше сможем заработать прибыли. Ведь каждый оборот активов приносит результат в виде прибыли отчетного периода.

Напомню формулу Дюпона: 

Как посчитать длительность операционного цикла

Активы состоят из материалов, готовой продукции, дебиторской задолженности. По каждому этому активу необходимо определить длительность периода.

Важно: Когда рассчитываем показатели оборачиваемости учитываем сопоставимые показатели.

Например:

Если рассчитываем оборачиваемость за 2021 год: то то выручку и себестоимость реализованной продукции берем из отчета о доходах и расходах за 2021, а средние остатки, например, материалов вычисляем из баланса как:

Средние остатки материалов = (Остаток Материалов на начало 2021 + Остаток Материалов на конец 2021)/2

Срок оборачиваемости в днях = 365 / Оборачиваемость 

Операционный Цикл = Период Оборота Запасов + Период оборота НЗП + Период оборота ГП + Период оборота Дебиторской Задолженности

Операционный Цикл показывает сколько дней необходимо с момента покупки запасов до момента получения денег за отгруженную продукцию. Не менее важным показателем является продолжительность финансового цикла.

Что такое финансовый цикл

Финансовый (денежный цикл) показывает, сколько дней из операционного цикла должно быть профинансировано собственным капиталом.

Для его расчета необходимо рассчитать оборачиваемость кредиторской задолженности.

Среднюю отсрочку, которую предоставляют нам наши поставщики, то есть через какой промежуток времени мы оплачиваем выставленные счета, показывает нам период оборачиваемости кредиторской задолженности:

Посчитаем количество дней, которое должно быть профинансировано с помощью Собственного Капитала, либо с помощью привлечения дополнительного Заемного Капитала (собственно это и есть финансовый цикл):

Чем длиннее Финансовый Цикл, тем больше средств требуется для финансирования деятельности предприятия.

Увеличение Финансового Цикла свидетельствует о том, что у компании возникают проблемы с оборачиваемостью товаров, или с возвратом дебиторской задолженности.

Как посчитать Финансовый Цикл в деньгах

Итак, финансовый цикл это разница в днях между тем сколько нам времени надо, чтобы получить деньги от покупателей и тем, сколько времени готовы терпеть наши поставщики в ожидании платежей. Разница между этими периодами – этот тот отрезок времени, который требует дополнительного финансирования.

Дополнительное финансирование – может быть в виде привлечения средств собственника или получения банковского (заемного) финансирования.

 Привлечение средств собственника – это в том числе прибыль, которая остается в распоряжении предприятия.

 При привлечении заемного финансирования следует следить за показателями финансовой устойчивости, и не допускать превышение величины заемного капитала над собственным более чем в 2 раза.

Чтобы перевести Финансовый Цикл в деньги надо взять Отчет о Доходах и Расходах, который вы использовали при расчете показателей оборачиваемости. Из него берем сумму всех расходов за период. В неё входит в том числе и стоимость реализованного товара, и величина расходов на оплату труда, и сумма управленческих и коммерческих расходов – в общем все расходы, которые вы вычитаете из Выручки.

И тогда количество оборотных средств (кроме кредиторской задолженности поставщиков), которое требуется внести в бизнес считаем так:

Подведем итог

На любую деятельность компании необходимы денежные средства и собственник должен понимать, хватит ли ему собственного капитала или возникнет необходимость привлекать заемный капитал. А если так, то в каком количестве и на какой период. 

  • Напрямую на прибыль влияет длительность операционного цикла – чем он короче, тем лучше, тем выше прибыль. 
  • Финансовый цикл по возможности должен быть как можно короче – так вам придется привлекать меньше дополнительных средств.
  • Привлекая заемный капитал следител за показателями финансовой устойчивости.

Источник: https://Osnova.capital/blog/operacionnyy-i-finansovyy-cikl-zachem-i-kak-schitat

Операционный цикл. Финансовый цикл

Производственный, операционный и финансовый циклы организации: как они рассчитываются и на что влияют

С помощью операционного и финансового цикла можно управлять прибыльностью и ликвидностью компании, что всегда актуально для финансовых директоров. Расскажем, как, сократив операционный цикл, можно увеличить прибыль. И как уменьшение финансового цикла влияет на ликвидность бизнеса.

В сложное для экономики время самой актуальной задачей для многих финансовых директоров стало обеспечение роста прибыли компании. Вторым по актуальности идет поддержание ликвидности бизнеса.

Всем известный метод финансовой оптимизации – сокращение расходов – уже давно реализован и руководители ищут другие действенные, но не столь очевидные методы повышения рентабельности бизнеса.

В статье рассмотрим один из них – управление прибылью и ликвидностью компании с помощью операционного и финансового циклов.

Что такое операционный цикл

Операционный цикл является наиболее широким понятием среди циклов, совершаемых оборотными активами предприятия.

Операционный цикл – это количество дней, за которое оборотные активы предприятия совершают полный оборот.

Напомним, оборотные активы предприятия делятся на две группы:

Поэтому операционный цикл предприятия состоит из двух циклов – производственного (оборот товарно-материальных запасов) и финансового (оборот денежных средств).

Взаимосвязь операционного, производственного и финансового циклов

В общем случае взаимосвязь операционного, производственного и финансового цикла можно наглядно представить в виде схемы (см. рисунок 1).

Рисунок 1. Взаимосвязь операционного, производственного и финансового циклов

Отметим, что на рисунке представлен лишь один из вариантов взаимосвязи циклов предприятия.

При использовании предприятием различных политик взаимоотношений с контрагентами будут иметь место другие схемы (см. также про проверку контрагента). Приведем наиболее распространенные примеры на рисунке 2.

Рисунок 2. Другие варианты связи операционного, производственного и финансового циклов

Как видно из примеров, вариантов взаимосвязи множество.

Операционный цикл: формула расчета

Как рассчитать операционный цикл? Общей для всех вариантов будет формула расчета операционного цикла:

где То – операционный цикл,

Тр – производственный цикл,

Тдз – цикл оборота дебиторской задолженности.

Период оборота дебиторской задолженности можно рассчитать по формуле:

где ∑ДЗ – средняя сумма дебиторской задолженности за год,

∑выручка – итого выручка за год.

Продолжительность операционного цикла: формула

Для оценки времени одного оборота сырья и материалов нужно сложить периоды оборота дебиторской задолженности и запасов. Формула длительности операционного цикла выглядит так:

где Tоц – продолжительность операционного цикла (в днях),

Тодз – период оборота дебиторской задолженности (в днях),

Тоз – период оборота запасов и затрат,

Кодз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия,

Коз – коэффициент оборачиваемости запасов и затрат.

Для того чтобы определить операционный цикл, нужно посчитать производственный цикл.

Производственный цикл

Производственный цикл – это период, который требуется товарно-материальным запасам предприятия для совершения полного оборота. Иначе говоря, для производственных и торговых компаний это количество дней от момента поступления сырья на склад до отгрузки готовой продукции покупателю. Для компаний, работающих в сфере услуг, это длительность оказания одной услуги.

Из определения следует, что производственный цикл может быть разбит на фазы:

  1. Цикл оборота сырья и материалов.
  2. Цикл оборота незавершенного производства.
  3. Цикл оборота готовой продукции.

Расчет производственного цикла

Универсальной формулы для расчета длительности производственного цикла не существует, поэтому произведем расчет длительности каждой составляющей цикла. Все цифры для расчета можно взять из регламентированной бухгалтерской отчетности компании за год (или за любой другой период).

Для расчета периода оборота сырья и материалов применим формулу:

где Tоб.с – период оборота сырья и материалов, в днях,

∑остаток сырья и материалов – средний остаток сырья и материалов на складе за год,

∑ затраты на сырье и материалы – общие затраты на сырье и материалы, в год.

Формула расчета периода оборота незавершенного производства:

где Тоб.нзп – период оборота незавершенного производства, в днях,

∑НЗП – средняя сумма незавершенного производства за год,

∑себестоимость проданной продукции – общая себестоимость проданной за год продукции.

Период оборота готовой продукции рассчитывается по формуле:

где Тоб.гп – период оборота готовой продукции, в днях,

∑ГП – среднее значение остатков ГП на складе за год,

∑себестоимость проданной продукции – общая себестоимость проданной за год продукции.

Непосредственно сам производственный цикл считается как сумма из трех посчитанных ранее периодов. Формула длительности производственного цикла выглядит так:

Производственный цикл измеряется в днях, месяцах, минутах, часах и т. д.

Сокращение операционного цикла и получение дополнительной прибыли

Длительность операционного цикла напрямую влияет на величину прибыли, извлекаемой компанией за год. Чем короче операционный цикл, тем больше оборотов совершат оборотные активы за год, и, соответственно, больше прибыли получит компания на единицу вложенных средств. Поэтому рассмотрим способы сокращения операционного цикла, разделив их на группы:

1 группа. Сокращение периода оборота сырья и материалов

Сюда относят следующие методы:

  1. внедрение политики закупок в организации, унификация закупочных процедур, определение ключевых поставщиков и максимальная централизация процессов закупки. Итогом внедрения метода станет сокращение простоев за счет неорганизованности, периода поиска поставщика и переговоров. Дополнительными бонусами возможно будут более быстрая транспортировка сырья и материалов к месту производства и соглашение о сниженных ценах закупки;
  2. внедрение политик управления складскими запасами, XYZ анализ, определение минимальных партий по группам сырья и материалов. Положительный эффект будет выражен в нивелировании простоев из-за недостачи сырья и материалов;
  3. автоматизация управления складскими запасами и логистики. Как и в любом другом направлении бизнеса, автоматизация даст эффект в виде лучшей управляемости, повышении производительности труда, и как следствие, сокращения оборачиваемости сырья и материалов.

2 группа. Сокращение периода оборота незавершенного производств

Методы данной группы наиболее капиталоемкие и трудоемкие из всех перечисленных, но и отдача от их внедрения велика:

  1. модернизация станков и производственного оборудования, покупка новых роботизированных линий. Любое крупное капиталовложение должно быть сначала проанализировано на предмет повышения фондоотдачи производства, но опыт многих компаний показывает, что совершенствование технологий производства дает больший эффект в виде прибыли от сокращения операционного цикла, чем капиталовложения на покупку оборудования;
  2. совершенствование технологичности и унификации производимой продукции. Не менее дорогой, но и не менее действенный метод. Простои на перенастройку оборудования часто обходятся предприятию дороже, чем вложения в НИОКР;
  3. повышение эффективности труда. Богатый комплекс мер по поднятию производительности труда описан в специализированной литературе, среди них: переход на сменный график, фотография рабочего дня, оценка труда на основе KPI, максимальная автоматизация и роботизация производственных процедур;
  4. грамотная организация управления производственными процессами, повышение параллельности процессов, определение оптимального размера партии и прочее.

3 группа. Сокращение периода оборота готовой продукции

Для третьей группы действенны все методы, перечисленные для первой группы плюс:

  1. внедрение политик работы с заказчиками, синхронизация производства с запросами ключевых заказчиков (если возможно). Эффектом от внедрения метода будет рациональное производство партий товара под нужды заказчиков и избежание залеживания готовой продукции;
  2. перманентный анализ рынка, динамики спроса, сезонности спроса, конкуренции на рынке. Если рынок сбыта предприятия – розничный, или оно выходит на новые для себя рынки и пока не обзавелось постоянными заказчиками, этот метод становится первым по важности из всего комплекса мер;
  3. сокращение времени формирования отчетной документации;
  4. налаживание собственной логистической сети, либо выбор оптимальной логистической компании – партнера и/или согласование минимальных сроков поставки готовой продукции заказчикам, штрафов за задержку.

Что такое финансовый цикл

Если длительность производственного цикла определяет величину прибыли, извлекаемую компанией, то длительность финансового цикла напрямую влияет на наличие в компании свободных денежных средств.

Финансовый цикл – это срок, на который из оборота выведены денежные средства для обеспечения операционной деятельности. Иными словами, это количество дней от оплаты поставщику за сырье и материалы до получения средств от заказчика за готовую продукцию.

Рассчитывается финансовый цикл по формуле:

где Tf – финансовый цикл предприятия,

To – операционный цикл,

Tкз – период оборота кредиторской задолженности.

Период оборота кредиторской задолженности в свою очередь рассчитывается как:

Где ∑КЗ – средняя величина кредиторской задолженности за год,

∑себестоимость проданной продукции – общая себестоимость проданной за год продукции.

Продолжительность финансового цикла

Продолжительность финансового цикла предприятия определяется как разница между периодом обращения запасов и дебиторской задолженности и периодом обращения кредиторской задолженности. Формула длительности финансового цикла выглядит так:

где Tз – период оборота запасов предприятия,

Tдз – период оборота дебиторской задолженности,

Tкз – период оборота кредиторской задолженности,

Кодз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,

Коз – коэффициент оборачиваемости запасов,

Кокз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Сокращение финансового цикла и повышение ликвидности бизнеса

Чем короче у компании финансовый цикл, тем меньше финансирования она требует для обеспечения деятельности. Значит, меньше будет кредитная нагрузка на бизнес. Продолжительность финансового цикла предприятия зависит от сроков оплаты поставщикам и сроков оплаты готовой продукции, а также от политики работы с дебиторкой.

Рассмотрим несколько способов сокращения финансового цикла. Финансовый цикл предприятия уменьшается при выполнении следующих условий:

  • увеличение сроков оплаты поставщикам с помощью изменения договорных условий, поиск поставщиков, готовых работать на наиболее выгодных условиях оплаты. Возможна привязка сроков оплаты к размеру заказанной партии или выбор поставщика – агрегатора с более выгодными условиями;
  • внедрение политик управления денежными средствами, процедур выполнения оплат. Многие компании имея хорошие договорные условия с поставщиками не пользуются ими, так как процесс проведения оплат у них не налажен, нет платежного календаря и счета оплачиваются буквально «по звонку»;
  • уменьшение сроков оплаты готовой продукции заказчиками с помощью изменения договорных условий. Возможно внедрение системы скидок в зависимости от договорных сроков оплаты;
  • внедрение политики работы с дебиторской задолженностью, ранжирование дебиторской задолженности по срокам в соответствии с договорными условиями, недопущение просроченных долгов;
  • ежемесячная сверка взаиморасчетов с дебиторами и кредиторами и своевременное урегулирование разногласий.

Положительной считается практика превышения периода оборота кредиторской задолженности над периодом оборота дебиторской задолженности. В этом случае денежные средства выводятся из оборота на минимальный срок и соответственно кредитная нагрузка минимальна (или ее нет).

Выводы

Управление длительностью операционного и финансового циклов – действенный механизм извлечения максимальной прибыли из имеющихся ресурсов. Любой эффективный руководитель должен знать и уметь управлять циклами своей организации.

Добавим, что сокращение длительности циклов не должно быть единоразовой акцией, а проводиться на постоянной основе, поэтому главным шагом к финансовой эффективности будет внедрение новых оптимальных бизнес-процессов и закрепление их в политиках компании. Работа монотонная и сложная, но результат того стоит.

Используйте пошаговые руководства:

Источник: https://fd.ru/articles/159006-operatsionnyy-i-finansovyy-tsikl-18-m1

Длительность операционного цикла. Что такое операционный цикл?

Производственный, операционный и финансовый циклы организации: как они рассчитываются и на что влияют

Многие компании находились в неприятных ситуациях, связанных с внезапным извлечением средств из оборота. Выход из них крайне сложен и может сопровождаться большими потерями.

Актуальность вопроса

Зачастую директор принимает решение о снятии сумм со счета для финансирования какого-либо проекта, предполагая его окупаемость и возможность погашения обязательств за счет этого перед поставщиками. Между тем, как показывает практика, сценарий в таких ситуациях стандартный.

Спустя некоторое время выясняется, что своих средств на оплату поставленного материала и сырья не хватает. Соответственно, приходится срочно искать дополнительные источники, просить дебиторов погасить их задолженность раньше срока, договариваться с банками и так далее.

Аналогичные случаи имели место и в крупных корпорациях, необдуманно изменявших условия расчета с поставщиками и предоставление покупателям отсрочек платежей. Для этого с контрагентами заключались новые контракты. Их суть заключалась в отказе от использования отсрочек в обмен на уменьшение закупочной цены товара.

Вместе с этим покупатели приобретали продукцию по увеличенной реализационной стоимости. Однако им предоставлялась при этом вдвое большая, чем раньше, отсрочка. Спустя несколько месяцев, компании начинали сталкиваться с острым недостатком оборотных средств. Соответственно, им приходилось срочно кредитоваться в банках.

У компании не будет возникать проблем с недостатком оборотных активов, если руководство начнет жестко контролировать пропорции между собственным и заемным капиталом, посредством которого осуществляется финансирование операционной деятельности. Для этого необходимо выработать эффективную модель управления.

Она предполагает планирование продолжительности операционного и финансового циклов. Кроме этого, потребуется определить текущую ликвидность.

Он включает в себя несколько процессов. В течение него осуществляется, в частности, закупка материалов и сырья, создание продукции, ее реализация, а также погашение задолженности (при наличии). Проще говоря, в ходе операционного цикла совершается полный оборот активов.

Ключевые элементы

В рамках операционного цикла выделяются следующие компоненты:

  1. Полный оборот МПЗ. Его называют также производственным циклом. Он показывает среднее количество дней, которые необходимы для перевода сырья и материалов в готовую продукцию. Соответственно, начинается он с момента поступления запасов на склад и завершается при отгрузке готовых изделий потребителю.
  2. Оборот дебиторской задолженности. Он представляет собой средний промежуток времени, необходимый для погашения обязательств покупателями, которые приобрели продукцию в кредит.
  3. Оборот кредиторской задолженности. Он представляет собой промежуток времени, в течение которого компания рассчитывается по своим обязательствам перед другими организациями.

Операционный и финансовый цикл

Если в динамике отмечается их сокращение, то это считается положительной тенденцией. Финансовый цикл представляет собой разрыв между датой платежа по обязательствам перед контрагентами и получением средств от дебиторов (покупателей). В течение этого периода собственные средства совершают полный оборот.

Сокращение операционного цикла может обуславливаться ускорением других операций. Например, уменьшается продолжительность хранения МПЗ, изготовления продукции, содержания ее на складе. Длительность операционного цикла может изменяться также под влиянием ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Эффективность управления зависит от соотношения продолжительности финансового и производственного цикла. Последний включает в себя периоды оборота:

  1. Сырьевых запасов.
  2. Незавершенного производства.
  3. Запасов готовых изделий.

Производственный и операционный цикл

Для их определения используются соответствующие уравнения. Для вычисления продолжительности производственного цикла используется следующее равенство:

– ПЦ = ПОгп + ПОнзп + ПОпз, где:

  • ПОпз – количество дней, затрачиваемых на оборот запасов полуфабрикатов, материалов, сырья;
  • ПОнзп – число дней оборота незавершенного производства;
  • ПОгп – продолжительность оборота запасов готовых изделий (продукции) в днях.

Расчет операционного цикла осуществляется с использованием найденного выше параметра. Кроме этого, в вычислении применяется величина, характеризующая средний срок оборота задолженности дебиторов. Их сумма будет показывать, сколько продолжается операционный цикл. Формула выглядит так:

– ОЦ = ПОдз + ПЦ.

Взаимосвязь показателей

При анализе структуры имеющихся у компании оборотных средств становится явной важность временных характеристик для обеспечения эффективного управления капиталом. Особое значение при этом имеет распределение потребности фирмы в оборотных активах в конкретные периоды.

Для расчетов используется методика, основанная на продолжительности финансово-эксплуатационного цикла и предполагаемых расходов на текущую деятельность. Первый показатель включает в себя время на поставку, изготовление и сборку изделий, их реализацию, ожидание погашения задолженности покупателей.

Финансовый цикл – продолжительность обращения наличности – является периодом, на протяжении которого средства не участвуют в обороте. Его длительность можно определить следующим образом. Из показателя, характеризующего операционный цикл, вычитается время обращения задолженности перед кредиторами.

Управление оборотным капиталом осуществляется для сокращения периода, в котором средства не задействованы. При уменьшении продолжительности финансового цикла, соответственно, время использования своих оборотных средств становится меньше.

Особенности дебиторской задолженности

Обязательства контрагентов выступают как неотъемлемый элемент работы любой компании. Большая доля дебиторской задолженности в общей системе активов существенно снижает ликвидность и платежеспособность фирмы, повышая при этом риск потерь. Операционный цикл современной компании предполагает динамичность совершаемых сделок.

В существующих сегодня условиях большое внимание необходимо уделять задолженности дебиторов. Зачастую она определяется как компонент оборотного капитала. Этот элемент представляет собой конкретные требования к организациям и гражданам, касающиеся оплаты услуг, продукции или работы.

Имеет место также тенденция, в рамках которой дебиторская задолженность отождествляется с коммерческим кредитом. Как правило, экономическая выгода от таких обязательств выражена в том, что компания, совершая операционный цикл, предполагает получить деньги или эквиваленты.

Дебиторская задолженность при этом может признаваться как актив, если есть вероятность ее погашения. Если же она отсутствует, сумма обязательств подлежит списанию.

Для создания эффективной модели необходимы сведения из бюджета расходов и доходов, некоторые прогнозируемые показатели балансовых статей. В качестве обязательного требования выступает помесячная разбивка.

Чем будет чаще контролироваться процесс исполнения бюджета и, следовательно, платежеспособность компании, тем лучше. При разработке модели также потребуются значения оборачиваемости, показатели продолжительности операционного и финансового циклов.

Особую важность будут иметь такие величины, как:

  1. Потребность в краткосрочных займах, привлекаемых для пополнения оборотных средств.
  2. Запланированное значение коэффициента ликвидности на текущий момент.

Первый показатель определяется в виде разницы между общей потребностью в оборотном капитале и собственными средствами. Расчет плановой величины Ктл можно осуществить следующим образом:

– Ктл = ПОЦ х средний расход средств в день/краткосрочные пассивы.

Данная модель позволяет понять, как ОЦ и ФЦ влияют на показатель коэффициента.

Заключение

Каждый руководитель должен четко понимать, что собой представляет операционный цикл и период оборота средств. Благодаря этому он может получить всю необходимую информацию для определения потребности в собственных активах.

Кроме этого, нужно разбираться в самой сути бизнеса, понимать, как выстраиваются процессы внутри компании, насколько они оптимальны, существуют ли резервы для оптимизации. В ходе выполнения расчетов необходимо также учитывать, что размер своих оборотных активов непрерывно меняется на протяжении года.

В этой связи каждый месяц при сопоставлении фактических и плановых показателей следует постоянно вести мониторинг корректировки параметров модели.

Чтобы понимание значимости и важности сроков циклов было не только у финансового директора, целесообразно определить для каждого элемента ответственность руководителей подразделений. Это можно сделать, увязав действующую в организации систему премий и бонусов с требуемыми показателями.

Источник: http://fb.ru/article/264500/dlitelnost-operatsionnogo-tsikla-chto-takoe-operatsionnyiy-tsikl

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.