+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Новый мировой кризис – как страшно… Или нет?

Когда начнется новый мировой кризис

Новый мировой кризис – как страшно… Или нет?

Рынок США в последнее время движется быстрее и резче, коррекции часто оказываются довольно глубокими и проходят с достаточно большой скоростью из-за развитой высокочастотной алгоритмической торговли и наличия большого количества деривативов.

По данным DataTrek Research, индекс S&P 500 за один день снижался больше чем на 4% лишь 41 раз за последние 59 лет, то есть в среднем меньше раза в год.

В этом году мы уже видели падение на 4,1% в феврале и просадку последних нескольких дней более чем на 5%, что однозначно свидетельствует об увеличении частоты глубоких падений.

После недавнего обвала американского рынка инвесторы стали требовать премии по страховке портфелей на индекс S&P 500 от снижения в 1% за один день, хотя ранее такая премия могла стоить месяц защиты. Участники рынка вспомнили о том, что глобальный экономический рост все еще довольно хрупок.

Они учли, что если он начнет замедляться во всем мире (как предрекает МВФ в своем последнем исследовании), то продолжение роста процентных ставок ФРС США может легко разрушить то относительное благополучие в западных экономиках, которое установилось за последние несколько лет в условиях практически нулевых процентных ставок.

Прервется и тот праздник жизни, который сейчас царит в США, где экономический рост привел уже к почти полной занятости, а это напрямую угрожает разгоном инфляции.

Тем не менее МВФ сохранил прогноз, предполагающий повышение ВВП США на 2,9% по итогам текущего года. Во втором квартале базовый экономический показатель повысился на 4,2%, опередив средние темпы роста мировой экономики.

Уровень безработицы за сентябрь обновил минимум с 1969 года и составил 3,7%. В следующем году ФРС и вовсе прогнозирует снижение безработицы до 3,5%.

Все это указывает на сохранение благополучного состояния американской экономики, что способствует развитию бизнеса.

Внимание на ставки

Инвесторы засомневались и в продолжении цикла ужесточения монетарной политики ФРС: оценка вероятности повышения ставки в США на декабрьском заседании снизилась с 83% до 76%, а нового повышения в марте следующего года ждут менее чем в 50% случаев. ФРС приближается к нейтральному уровню ставок в 3%, и неудивительно, что неопределенность относительно будущих шагов регулятора усиливается.

За долгое время инвесторы привыкли к прогнозируемости действий Федрезерва, который после кризиса 2008 года старался убедить рынок в сохранении низких ставок на продолжительное время.

Ситуация меняется, что неизбежно приводит к переоценке позиций инвесторами. Однако глава ФРС Джером Пауэлл не спешит утверждать, что политика американского регулятора становится сдерживающей.

Ставки повышаются, но при этом по-прежнему остаются ниже уровня, при котором они тормозят экономический рост.

На этом фоне стремительно увеличивается доходность государственных облигаций США, которые охотно распродавали последние два месяца. По 10-летним облигациям Казначейства США она поднималась выше 3,2% впервые с 2011 года. Причин для этого может быть много. В их числе — инфляционное давление, повышение объема заимствований, продажи американского долга Китаем.

Стоит лишь обратить внимание, что разница между доходностью «длинных» и «коротких» облигаций остается положительной. Спред между «десятилетками» и «двухлетками» расширился до 30 базисных пунктов.

Как правило, перед кризисом эта разница становится отрицательной. Пока такого не наблюдается.

Вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев по индикатору от Федерального резервного банка Нью-Йорка оценивается меньше чем в 15%.

Не будем забывать, что западные рынки капитала испытывают большой приток средств инвесторов, а американские корпорации продолжают улучшать свои финансовые показатели. Прибыль компаний из расчетной базы индекса S&P 500 в первом квартале выросла на 25%, а выручка — на 8,6%.

Во втором квартале эти показатели увеличились на 25,05% и 10% соответственно. В пятницу, 12 октября, начался очередной сезон корпоративной отчетности. Аналитики ждут роста выручки американских компаний в среднем на 19%.

Как ни крути, это не повод для грусти: по российским меркам мало кто может похвастаться такой динамикой бизнеса, а уже тем более такой «средней температурой по больнице».

Волнения утихнут

Осень — это время эмоций, и очень часто — большой волатильности. Сами по себе опасения не способны развернуть тренд, для этого нужно, чтобы возник дефицит денег. Жизнь учит нас, что теория Доу не стала менее актуальной за последние 100 лет, и по-прежнему призывает инвесторов не ждать разворота тренда, когда мы видим продолжающийся рост.

Технически падение в 5% находится в пределах коррекционного движения, а значит, десятилетний растущий тренд сохраняется. Подобный обвал котировок наблюдался в начале года, но он быстро сменился ростом. В августе рынок уже отправился покорять новые рекорды на положительных результатах сезона отчетности за второй квартал.

Индекс относительной силы показывает признаки перепроданности рынка США после нескольких дней стремительно падения, и отскок должен произойти, так как панические распродажи сходят на нет.

Расширение кредита и экономический рост в Китае продолжается, цены на сырье и металлы вблизи исторических максимумов, а значит деньги, накопленные инвесторами, очень скоро вновь хлынут на рынок акций и продемонстрируют энергичное новогоднее ралли на радость покупателям и на горе алармистам, вновь выстраивающих теории неминуемого скорого краха рынка.

Регуляторы уже сделали выбор на развилке между инфляционной и дефляционной ребалансировкой экономики, и он в пользу обесценения денег, а не активов.

Поэтому, если что-то пойдет не так, все ждут, что ФРС и другие центральные банки вновь побегут на рынок с полными карманами дешевых денег, но сами регуляторы при этом понимают, что пыл игроков тоже нужно остужать и не воспитывать в них бесстрашие.

В этой связи резкие и, может быть, даже глубокие коррекции неизбежны, но в целом они будут так же быстро и выкупаться. Акции надежней денег, и, что самое главное, их сейчас гораздо меньше.

Источник: https://brodv.ru/2021/10/14/kogda-nachnetsya-novyj-mirovoj-krizis/

Грядёт новый мировой финансовый кризис

Новый мировой кризис – как страшно… Или нет?

06.05.2021

Думаю, многие знают, что стало причиной глобального финансового кризиса 2008 года. А недавно с успехом даже прошел художественный фильм “Игра на понижение”, посвященный тем событиям.

На американском рынке накопилось слишком много долгов, в основном ипотечных, и когда эти долги стали “протухать”, мировая финансовая система покатилась в пропасть. Происходящее на рынках США сильно сказывается и на других странах. Поэтому и сегодня мы пристально смотрим на происходящее в Америке, чтобы понять, когда же наш ждет новый кризис, и каким он будет.

На сегодня американский рынок накопил уже более $2.2 трлн потенциально опасных плохих долгов в виде мусорных (низкосортных) облигаций.

Более $1 трлн сконцентрировано в проблемных студенческих долгах. И плюс еще $1 трлн в низкосортных автомобильных кредитах. Долговые проблемы сегодня отличаются от 2008 года.

Но когда дело запахнет керосином, то это будет иметь такой же катастрофический эффект.

Искусственно заниженные процентные ставки привели к тому, что тысячи американских компаний, а вместе с ними и тысячи корпораций по всему свету набрали долгов на триллионы долларов – намного больше, чем когда либо ранее.

Эти долги начинают становиться проблемными и разрушать мировую экономику.

Эта серьезная проблема станет еще серьезнее в 2021 году, еще усилится в 2021 и вероятно достигнет пика в 2021, по ходу того, как мы увидим всё больше и больше дефолтов и банкротств.

Это будет катастрофа для всего мира, особенно для стран с большим уровнем долга. Но для тех, кто будет подготовлен, это будет отличная возможность значительно увеличить свое состояние. Многие из выдающихся инвесторов уже принимают меры и готовятся к грядущим событиям.

Мусорные облигации

Всего лишь за последние 3 года компании США выпустили около $1 трлн мусорных облигаций. Это долги компаний, имеющих весьма шаткое финансовое положение.

Количество таких долгов, их качество, а также количество простых инвесторов, которые их держат, – всё это находится на невероятно опасных уровнях.

Около $500 млрд этих облигаций были выпущены нефтяными компаниями, которые не могут платить кредиторам при низких ценах на нефть.

Особенно нехороший момент заключается в том, что совместные фонды (американский аналог наших ПИФов) держат такое большое количество этих плохих долгов, какого у них не было никогда ранее.

И это реальная проблема, поскольку совместные фонды обязаны удовлетворять запросы инвесторов в срок 7 дней. Это правило создаст большой кризис, когда долги начнут портится, ликвидность упадет, и будет практически невозможно продать мусорные облигации.

Фонды будут задерживать выплаты, что создаст крупную панику.

Почему я так думаю?

Нужно просто посмотреть на цифры.

В 2010 году, всего 6 лет назад, было только два совместных фонда облигаций, управлявших более $40 млрд корпоративных облигаций. Сегодня таких стало 10. И в результате взаимные фонды держат почти 20% всего корпоративного долга в США, в отличие от всего 8% во времена последнего кризиса 2008.

Инвесторы этих фондов понятия не имеют, чем они владеют. Они были вынуждены купить эти облигации, поскольку им нужен доход.

И поскольку ФРС США так долго держит низкие ставки, то они больше не могли получать доход в надежных облигациях, например государственных трежерис. Эти инвесторы, большинство из которых уже на пенсии, не понимают истинную сущность этих облигаций.

И поэтому, когда долги начнут “протухать”, а цена облигаций начнет снижаться и снижаться, то они неизбежно начнут паниковать.

И тогда всё станет еще хуже…

Эти инвесторы верят, что они смогут продать свои доли в фондах, как они всегда могут продать доли в фондах акций. Но облигации ведут себя иначе.

Очень трудно продать облигацию, когда начинается волна дефолтов. Бывает, что это сделать и вовсе невозможно по хоть сколько-нибудь адекватной цене. Никто из крупных институциональных инвесторов не захочет брать на себя риск покупки облигации компании, которая может обанкротиться. Такие облигации в кризис будут подобны игре в горячую картошку на кухне – никто не захочет их держать.

Подобное несоответствие обещанной ликвидности совместных фондов и реального отсутствия ликвидности самих активов – хороший рецепт большой беды.

Когда наступит паника, все будут пытаться продать. Но они не смогут…

Wall Street Journal недавно опубликовал исследование, сколько времени понадобится взаимным фондам, чтобы действительно продать облигации. Они рассмотрели примеры из истории, когда требовалось 5-12 месяцев для продажи облигаций, которыми владели фонды. Во времена кризиса и паники на рынке продать эти бумаги можно будет только за несколько центов на доллар.

Предпосылки кризиса

Что же послужит началом нового кризиса? И почему я думаю, что он уже начинается?

В 2015 году у более чем 300 компаний США были снижены кредитные рейтинги – максимальное значение со времени последнего финансового кризиса. За год процент банкротств по низкосортным корпоративным облигациям удвоился.

Эта ситуация напоминает огонь на крыше дома. Вы не сможете увидеть его, пока сидите в гостиной. Кажется, что всё хорошо.

Конечно это не первый подобный случай. Долговые циклы происходили уже не раз. Вот как это было в конце 1980-х.

Тогда продавец облигаций Майкл Милкен работал на фирму Drexel Burnham Lambert. Подобно тому, что происходит сегодня, Милкен убедил огромное количество людей покупать рисковые корпоративные облигации. По сути он сумел сделать эти бумаги одним из самых популярных способов инвестирования в мире.

Крупнейшая на то время компания, продававшая взаимные фонды, предлагала публике: “Пусть агрессивный портфель высокодоходных средне- и низкокачественных облигаций начнет работать на вас сегодня! Начните с $2500”

Реклама в журналах призывала огромным шрифтом: “12.08%”

Огромное количество инвесторов последовало за призывом.

В июне 1989 размер фондов высокодоходных облигаций достиг $35.2 млрд. Но как и сегодня, ценность этих облигаций оказалась переоцененной, а долговые деньги часто использовались на необдуманные сделки. К концу того же года фонды рисковых облигаций упали в цене до всего $4 млрд – падение на 88%. Миллионы рядовых инвесторов потеряли свои сбережения.

Нечто похожее произошло и в конце 1990-х. Кредитный пузырь в то время был раздут вокруг Интернет и телекоммуникационных компаний. Эти деньги использовались на огромное количество слияний и поглощений.

Финансовое обеспечение этих компаний было ужасным. Это называлось “новой экономикой”, когда внешний вид веб странички значил больше, чем прибыль и выручка. Эти технологические компании даже использовали деньги, полученные от размещения мусорных облигаций, для оплаты своих операционных расходов – поскольку у них просто не было других доходов.

Как малообразованные подростки, эти компании использовали облигации подобно кредитной карте, чтобы оплачивать свои расходы, пока они пытались понять, как же зарабатывать деньги. Это было ужасно.

Вот что писал в то время Ричард Фриман в издании EIR Economics:

“Высокоспекулятивный рынок американских высокодоходных облигаций объемом $670 млрд… находится на краю гибели. За последние два месяца на рынке практически не было ликвидности. Ряд компаний со среднего размера облигационным долгом уже обанкротился, и еще несколько уже на подходе.”

“Проблемы на высокодоходном рынке являются как отражением ситуации, так основной движущей силой разрушения мировой финансовой системы… Если рынок мусорных облигаций пойдет вниз, следом отправится и Nasdaq.”

Думаю, вы уже знаете, что произошло далее.

Рынок мусорных облигаций рухнул, и около года спустя стремительно упал и Nasdaq. C марта 2000 по конец 2002 он снизился примерно на 80%.

Как мы говорили в начале статьи, на сегодняшний день есть несколько областей, накопивших огромные плохие долги. Рассмотрим одну из них подробнее.

Рынок автокредитования серьёзно болен

В конце 2015 года Wall Street Journal писал:

Согласно данным Федерального Резервного банка Нью-Йорка за последние шесть месяцев более $110 млрд автокредитов было выдано заемщикам с кредитным рейтингом ниже 660, что является нижней границей кредитного рейтинга, оцениваемого как “хороший”. Из этих денег около $70 млрд ушло к заемщикам с кредитным рейтингом ниже 620, который считается “плохим”.

Объем особо низкокачественных автокредитов сегодня превышает объем сомнительного кредитования уровня пика 2006 года. Общий объем автомобильных долгов в США сегодня составляет более $1 трлн – находится на исторических максимумах.

Аналитики любят кричать о том, что все пропало и “небо падает” по любому поводу. Но это реально большая проблема. Государственный регулятор уже выпустил предупреждение о том, что ситуация с автокредитами напоминает “что случилось с ипотечными бумагами в преддверии кризиса” 2008 года.

Почему же эти долги продолжают создаваться? Дело в том, что субстандартное (людям с низким кредитным рейтингом) кредитование очень выгодно в периоды дешевых денег. Снизив стоимость капитала для компаний почти до нуля, Федеральный Резерв создал волну субстандартного кредитования.

Эти фирмы платят 2-3% за получение денег и одалживают их под более чем 20% годовых людям, которые иначе не могут получить кредит. Такой огромный “спред” может приносить гигантскую прибыль.

Проблема заключается в том, что со временем эти долги станут совсем плохими, и накопившиеся потери сметут все подобные бизнесы. Это всего лишь вопрос времени. Так где же мы находимся сейчас в этом цикле? Давайте посмотрим.

Компания Santander Consumer USA (SC) является одной из крупнейших фирм субстандартного кредитования в США. И в 2015 году (о нет!) один из архитекторов последнего крупного кредитного обвала – “темный ангел плохих долгов” – присоединилась к управлению компанией.

И хотя пока что неясно, какие обязанности она будет выполнять, акции Santander Consumer USA с тех пор упали с $25 до $13.

И это сильный знак того, что инвесторы обеспокоены состоянием автомобильных долгов, которыми владеет компания и которые перепродает инвесторам по всему миру.

И они правы в своих переживаниях. Компания держит $36 млрд автомобильных долгов, все из них субстандартные. Процентные ставки для заемщиков в 2014 году достигли 26%. Выдает ли компания теперь более качественные кредиты? Отнюдь. Кредиты заемщикам с рейтингом ниже 540 выросли на 46% в 2015 году.

В этот раз всё иначе?

Авто кредиторы говорят, что “в этот раз всё по-другому”, поскольку автомобили могут быть быстро и просто взысканы и проданы на аукционах.

Пока что количество просроченных кредитов остается низким (около 3%). И пока что средняя цена автомобилей, продаваемых на аукционах, остается высокой. Вот данные сводного Manheim Used Vehicle Value Index:

Но как и ранее с ипотекой, многие люди просто не видят, какой гигантский объем низкокачественных кредитов ответственен за такой рост, и как он может деформировать рынок. Спрос на автомобили был искусственно завышен невероятным количеством субстандартных кредитов. И поверьте, так не может продолжаться долго. Так никогда не бывает.

Еще одна компания, на которую можно посмотреть, – America's Car-Mart (CRMT) – крупный дилер подержанных автомобилей, который специализируется на субстандартном кредитовании.

Компания имеет 146 офисов по всем США. Она описывает свою бизнес модель как “интегрированные авто продажи”, что на самом деле является продажей автомобилей людям, которые готовы платить огромные проценты.

В конце 2015 года компания анонсировала, что практически все параметры кредитного портфеля значительно снизились. Чистые ставки по кредитам повысились с 7% до 8%, прогноз по проблемным кредитам вырос с 26% до 32%. Акции компании вполне отражают её состояние.

Также стоит держаться подальше от Capital One Financial (COF) и General Motors (GM), поскольку обе компании являются крупными игроками на рынке субстандартного автокредитования.

Но настоящая проблема не во всех этих компаниях и их хрупкой бизнес-модели. Проблема в том, что объем выданных низкокачественных кредитов предполагает, что день расплаты близится.

Сегодня уровень субстандартных кредитов составляет уже более 40% всего рынка автокредитования. И эти долги станут совсем плохими. И когда это произойдет, отрасль будет полностью разорена.

Всё будет так же плохо, как когда лопнул ипотечный пузырь.

Размер рынка автокредитования (более $1 трлн долгов) говорит нам о том, что когда это произойдет (а это непременно произойдет), то значительный урон будет нанесен всему финансовому сектору и экономике США в целом.

Приближается этап кредитного цикла, который будет воистину массивной волной дефолтов и банкротств. Миллионы людей потеряют всё. Но это не обязательно будет трагедией для всех. По мере нарастания банкротств многие активы поменяют своих владельцев. Важно подготовиться и оказаться на правильной стороне.

Практика

Сегодня из чисто практических рекомендаций я рекомендую убедиться, что вы не являетесь держателями низкокачественных облигаций или фондов с такими облигациями. Продавайте, пока есть возможность.

Успешных инвестиций,

Филипп

Ваши замечания и предложения пишите в комментарии ниже или на почту smartvalueideas (гав-гав) gmail.com

—-

P.S. Данная статья выражает личное мнение автора и не является руководством к действию. Вам следует самостоятельно принимать взвешенные инвестиционные решения.

Вступить в Клуб Smart Value

Источник: http://real-investment.ru/invest_idei_na_fondovykh_rynkakh/grjadjot_novyj_mirovoj_finansovyj_krizis

Ожидание бури. Как распознать приближение мирового кризиса | Финансы и инвестиции

Новый мировой кризис – как страшно… Или нет?

Рынок отнесся к словам Сороса скептически. Глава инвестбанка Morgan Stanley Джеймс Горман тут же заявил в эфире Bloomberg, что предсказания Сороса нереалистичны и что никакой «экзистенциальной угрозы» для Европы не существует.

Своим мнением поспешил поделиться и Банк России.

Первый заместитель председателя Центробанка Ксения Юдаева признала, что волатильность на рынке в последнее время и правда выросла, однако выразила уверенность в том, что финансовые институты способны справиться с любыми шоками.

«Сорос — это человек, который делает деньги на кризисе, пользуясь конъюнктурой рынка», — объясняет генеральный директор ИК «Харитонов Капитал» Максим Харитонов.

— При всем уважении, господин Сорос — отличный финансист, но не оракул.

И если он делает какие-то громкие заявления, то делает их только с целью максимально приблизить сроки наступления апокалипсиса и преодолеть его с максимальной для себя выгодой».

Приметы кризиса

Но несмотря на то, что Сорос и другие финансисты высказывают лишь догадки, основания у их прогнозов действительно есть, считает управляющий партнер экспертной группы Veta Илья Жарский.

Признаки кризиса уже видны и первый из них — это популизм, который всегда был предвестником больших финансовых кризисов, так как приводил к нерациональному расходованию средств и распределению национальных богатств.

«Сейчас же, по моему мнению, популизм в европейской, американской и российской политике зашкаливает», — говорит Жарский.

Приметы разгорающегося кризиса можно наблюдать и в развивающихся странах, считает управляющий директор консультационного брокерского обслуживания «БКС брокер» Олег Чихладзе.

«Первой залихорадило Аргентину, сейчас плохие новости идут из Турции, где усилившие власть популисты в свойственной всем популистам манере предложили решать сложные экономические проблемы самыми простыми методами. Например, жителям из патриотических чувств было предложено продать имеющиеся у них доллары и больше не задумываться о курсе», — рассказывает Чихладзе.

О возможности приближения кризиса говорят и другие факторы, например, оценка степени перегретости рынка акций, предложенная в свое время Уоренном Баффетом.

По мнению Баффета, чтобы понять, перегрет ли рынок, нужно посмотреть на два показателя — общую стоимость всех акций на рынке и общий размер экономики — и сравнить их.

Падение американской экономики ранее происходило, когда этот показатель достигал примерно 140–150%. И как говорят эксперты, сейчас этот уровень почти взят.

Еще один тревожный звонок — ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, считает генеральный директор компании «Личный капитал» Владимир Савенок.

История показывает, что агрессивный рост ставок — на 1% и более в течение года — приводит к затяжным экономическим кризисам, рассказывает финансовый консультант.

Перед экономическим кризисом 1929 года ФРС повысила ставку с 3,5% до 6%, что в итоге привело к самой затяжной экономической депрессии в истории США. Накануне 2000 года (кризиса известного под названием «пузырь доткомов») ФРС также подняла ставку 6 раз — с 5% до 6,5%, напоминает эксперт.

С декабря 2015 года Федрезерв взял курс на ужесточение монетарной политики. Стартовав с исторически минимальной ставки в промежутке с 0–0,25%, американский регулятор теперь планомерно повышает ставку.

Так, на мартовском заседании ФРС повысила ставку до диапазона 1,5–1,75% годовых, что стало шестым повышением ставки в цикле новой политики ФРС.

На последнем заседании в мае, впрочем, ФРС оставила ставку неизменной.

Когда ждать

Исходя из цикличности кризисов, следующий обвал экономики может наступить не позже чем через 2-3 года, считает Илья Жарский. А начало ему положит рост доходностей гособлигаций развитых стран — подобная динамика сейчас как раз наблюдается по долговым бумагам Италии.

По мнению аналитика «Алор Брокер» Алексея Антонова, возможный слом «старого» ЕС и экономический кризис в США уже этой осенью могут заставить инвесторов со всего мира начать фиксировать убытки на биржах, что вызовет панику и обвал.

Тем не менее, даже если кризис наступит, России он навредит в меньшей степени, уверены опрошенные эксперты. «Все самое худшее, что могло случиться, в России уже случилось», — шутит Харитонов.

За последние четыре года российская экономика уже перенесла практически все последствия серьезнейшего кризиса, начиная с девальвации рубля, дефицита бюджета и обвала рынков, заканчивая снижением реальных располагаемых доходов и рекордным оттоком иностранного капитала. Большие трудности представить уже сложно, заключает эксперт.

Источник: http://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/362431-ozhidanie-buri-kak-raspoznat-priblizhenie-mirovogo-krizisa

К чему нужно готовиться в условиях экономического кризиса

Новый мировой кризис – как страшно… Или нет?
Экономика » Правила игры » Мировая кооперация

“Мировой экономический кризис, в отличие от природных катаклизмов с их трагическими последствиями, не происходит в короткий промежуток времени, он меняет нашу жизнь навсегда”, — уверен американский эксперт по развивающимся рынкам Майкл Снайдер, рассказавший Backdoor Survival, к каким десяти страшным последствиям экономического кризиса должен быть готов каждый человек.

Не так давно Греция подверглась сокрушительному обвалу экономики.

В то время звучало немало взаимных обвинений и в конечном счете оказалось, что годы непродуманных и неумеренных расходов ослабили экономику страны.

Это, вкупе с сомнительными финансовыми механизмами и неправильно поставленными экономическими задачами, сбило с толку население Греции и сделало его озлобленным в момент, когда его настигла реальность кризиса.

Может ли то же самое произойти и в нашем случае (имеется в виду население США. – Ред.)? Тщательно размышляя над этим, я задался следующим вопросом: “К чему я меньше всего готов?” И осознал, что пришло время бить тревогу и пересмотреть свою готовность к экономическому кризису.

Вспоминая то, что произошло во времена Великой депрессии, я ясно себе представляю, что если экономический кризис все же произойдет, он превратит наши беды и несчастья, к которым мы, казалось, должны быть готовы, в колоссальную неразбериху — беспорядок, на разбор которого потребуются десятилетия.

Я беспокоюсь об этом, потому что даже такому готовому ко всему человеку, как я, трудно представить себе тот коллапс, в который может вылиться нехватка еды и воды, отключение электроэнергии, гражданский бунт, беззаконие в области медицины и т.д.

Мировой экономический кризис, в отличие от природных катаклизмов с их трагическими последствиями, не происходит в короткий промежуток времени, он меняет нашу жизнь навсегда.

Время бить тревогу

В 2012 году я указывал на уроки, которые следует извлечь из финансового падения Греции.

В то время сервайвелист (человек, готовящийся выжить в экстремальных условиях) в Соединенных Штатах считался, мягко говоря, эксцентричным человеком.

Теперь же, когда готовность к самому худшему набирает массовую тенденцию, думаю, необходимо вспомнить об этих уроках и еще раз посмотреть на последствия экономического кризиса.

К чему же нам следует готовиться в условиях экономического кризиса?

Десять последствий кризиса, которые нужно учесть

1. Дефицит продуктов питания. Большинство людей считают, что в любой момент могут сбегать за покупками в ближайший супермаркет или магазин. Те, кто готов к выживанию, знают о том, что может наступить дефицит продуктов. Но как быть с теми, кто не готов к лишению этой возможности?

2. Медицинское обслуживание окажется под ударом. Когда кредитная система и каналы распределения финансов находятся под угрозой, медицинское обеспечение может стать недоступным широким массам населения из-за отсутствия единого звена доставки аптечных препаратов.

Большая часть медицинских средств будет направляться по другим каналам распределения, в интересах структур, находящихся у государственной власти.

Звучит цинично, но мы все знаем о существовании привилегированного класса, который находится у власти и который имеет все необходимое, даже если это лишает возможности большинства населения иметь свою равную долю.

3. Сбой в системе энергоснабжения. Отсутствие средств к выплате заработной платы и оплате топливных материалов для энергоснабжения остановит энергосистему.

Прожить без энергоснабжения несколько недель еще можно, но если это затянется на месяцы или даже годы? Мы с вами являемся представителями очень изнеженного общества, привыкшего к комфорту.

А без энергосети наша жизнь очень существенно будет отличаться от той, которую мы имеем сейчас.

4. Перебои в водоснабжении.

Сбой в энергосистеме автоматически повлечет за собой сбои на установках по водоснабжению и очистке сточных вод, которые обеспечивают подачу воды в наши водопроводные краны.

Я пробовал прожить без проточной воды 12 дней. Возможно ли это? Да. Но не очень весело. К тому же я знал, что вода со временем все равно появится. Но как быть, если вода исчезнет совсем?

5. Невозможность воспользоваться кредитными и платежными карточками. То же самое произойдет в банковской системе, которая попросту выйдет из строя. А это означает, что кредитные и платежные карточки будут бесполезными в деловых операциях, их нельзя будет использовать при покупках.

6. Нарушение закона, массовые беспорядки, грабеж и мародерство станут обычным явлением. Это не просто предположение. Те, кто чем-то владеет, будут защищать свою собственность от тех, кто не имеет ничего.

Я также подозреваю, что тем, у кого останется какое-то имущество, придется вести борьбу, чтобы защитить его от грабителей со стороны государства. И человеку нужно будет полагаться только на себя в этой борьбе.

Молодые и здоровые справятся с этим, а вот как быть старым и больным? А людям с ограниченными возможностями? Как они защитят самих себя, даже зная об уроках выживания?

7. Натуральный обмен товарами среди населения. Без кредитных и платежных карточек, а, возможно, даже и без валюты, возникает потребность в бартерной экономике.

Между прочим, то, как эта экономика работает, лучшее всего описал Уэсли Роулз в своей книге “Патриоты”(Patriots). Все совершенно точно развалится в условиях экономического кризиса.

А когда у тебя есть товарно-материальные ценности и способность совершать бартерные сделки — это уже что-то.

8. Волна самоубийств. Это уже происходило в 30-х годах и произойдет снова. Когда у людей нет надежды, им кажется, что не стоит жить. Люди, наверное, начнут бросаться из окон многоэтажных зданий и даже совершать групповые самоубийства по уговору с членами своих семей.

9. Валюта потеряет свою ценность. В условиях экономического кризиса денежные знаки, конечно же, потеряют свою ценность. Это произошло в Германии, в Веймарской Республике, и это не так давно произошло во многих странах по всему миру. У нас нет защитного механизма, чтобы избежать инфляции и справиться с девальвацией.

10. Правительство не сможет спасти ситуацию. Если вы думаете, что правительство придет на помощь страждущим, то вы ошибаетесь. Вспомните хотя бы последствия урагана “Катрина” или мощного тропического шторма “Сэнди”.

Глупо ожидать какой-либо помощи от государства во время кризиса. История нам показывает снова и снова, что нельзя рассчитывать на власть, когда туго приходится всем. Человеку нужно надеяться только на свои силы. В этом случае лучше мысленно принять реальность и сложное время, которое неизбежно настанет.

Заключительное слово

Прочитав вышесказанное, вы, наверное, подумали: “Да мы знаем об этом. И каким образом это нам поможет?”

Согласен, не учи ученого. Однако жизнь показывает, что преодоление событий, к которым вы готовы, лишь заставит вас немного понервничать, что будет гораздо лучше, чем если с вами случится такое, чего вы даже не могли представить.

Источник: https://www.pravda.ru/economics/rules/globalcooperation/17-05-2015/1260089-crysis-0/

Новости экономики и финансов СПб, России и мира

Новый мировой кризис – как страшно… Или нет?

В конце августа S&P 500 и NASDAQ достигли исторически максимальных показателей на закрытии торгов на фондовом рынке США, причем NASDAQ впервые преодолел отметку в 8 тыс. пунктов.

Гадание на гуще

15 сентября исполнилось 10 лет с глобального кризиса 2008 года, который по масштабам часто сравнивали с Великой депрессией 1930-х годов.

В конце мая миллиардер Джордж Сорос спрогнозировал, что в ближайшее время на фоне бегства капиталов с развивающихся рынков и роста курса доллара может начаться новая волна крупного кризиса. По мнению бизнесмена, кризис больше всего ударит по Европейскому союзу. “Все, что могло пойти не так, пошло не так”, — цитировало Сороса агентство Bloomberg.

Вполне возможно, что миллиардер не ошибся в своих прогнозах, многие эксперты сходятся на том, что предпосылки к кризису есть. Например, Константин Балабушко, генеральный директор Sky Bond Group, указывает, что высокие индексы NASDA вызывают настороженность.

“Трудно сказать, когда именно произойдет разворот рынка, по моей субъективной оценке, это может занять еще 2-3 года. Несмотря на повышение процентных ставок Федеральной резервной системы, рынок США растет. Трудности, скорее всего, начнутся в развивающихся странах.

Если объявят дефолт, это может вызвать цепную реакцию и привести к переходу инвесторов из длинных облигаций и акций в краткосрочные. Тогда доходность по однолетним бондам начнет падать, и спред между 10-летними и однолетними бумагами придет в норму.

Широкий рынок может сильно просесть, особенную настороженность вызывает индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ, который показывает экспоненциальный рост, в этом секторе надо быть особенно осторожными либо использовать опционы в качестве хеджа”, — рассказал он.

Роман Ткачук, старший аналитик “Альпари”, также считает, что кризис в ближайшие годы вполне вероятен.

“Ряд факторов свидетельствуют о том, что в ближайшие годы мировой финансовый кризис вполне вероятен — пузыри на американском фондовом рынке, рынке недвижимости и кредитов Китая, геополитическая напряженность в мире, постепенное сворачивание стимулирующих программ центробанков. Кроме того, есть и магия цифр — предыдущие финансовые кризисы случились в 1998 и 2008 годах”, — объясняет Роман Ткачук.

Эксперт отмечает, что, как 10 и 20 лет назад, в 2021 году причиной финансового кризиса может стать повышение процентной ставки ФРС США. Этот процесс приведет к перетоку финансовых средств из рисковых активов (фондовых, товарных рынков и развивающихся рынков) в безрисковые. К примеру, в 1998 году проблемы возникли в странах ЮВАО, а в 2008 году — на американском рынке ипотеки.

“Новый кризис может быть вполне сопоставим по масштабам с кризисом 2008 года. Но детальнее уже сложно прогнозировать — это гадание на кофейной гуще”, — шутит эксперт Константин Балабушко.

Кто еще попадет под удар

Кризис всегда ударяет первым делом по самым слабым.

Ткачук указывает, что сейчас такими “дырами” являются рынки развивающихся стран, в первую очередь — Турции и Аргентины, которые наряду с другими развивающимися странами взяли множество валютных кредитов.

Сейчас на фоне оттока средств и ослабления национальных валют они могут столкнуться с финансовыми проблемами. Это может повлечь выход инвесторов из всех рискованных активов, тогда по цепной реакции могут быть задеты многие рынки.

“Еще одна потенциальная угроза — рынок недвижимости и кредитный рынок Гонконга, на которых надуты пузыри. Если эти пузыри лопнут, то кризис может перекинутся на Китай, а оттуда — на весь мир”, — считает эксперт.

Константин Балабушко при этом указывает, что Россия находится в гораздо более выгодном положении и кризис точно не затронет ее в первую очередь.

По сравнению с той же Турцией страна обладает гораздо более значительными резервами, а также имеет одну из самых низких долговых нагрузок в мире.

Для сравнения: долг России составляет 12,34% от ВВП, долг Турции — 54,8%, а ее золотовалютные резервы в 5 раз меньше, чем у России.

“Рост ставок ФРС больше давит на страны, у которых высокая долговая нагрузка, у России такой проблемы нет, но и роста тоже нет. То есть наше состояние экономики — это стабильная стагнация, рост ВВП 1% в год, в то время как Турция — это плохой рост ВВП около 4%”, — считает Константин Балабушко.

При этом он указывает, что российские экспортеры даже при очень плохом сценарии и наступлении гиперинфляции могут выиграть, потому что получают доходы в валюте, а расходы несут в рублях.

Что делать

Для того чтобы не остаться в минусе во время предполагаемого кризиса, эксперты советуют не концентрировать свои активы в России. По мнению Балабушко, есть три выхода: выйти в кэш (но не в российском банке), купить облигации с рейтингом не ниже BBB с погашением к 2021 году или продукты с защитой капитала в 100% от 3 лет.

“В первом случае я бы сразу рекомендовал открывать запасной аэродром за границей и не концентрировать капитал внутри страны.

Если завтра вас заставят конвертировать ваши доллары в рубли, тогда будет ли кэш защитным инструментом? Во втором случае, при покупке облигаций с рейтингом не ниже BBB, вы продолжите получать купоны, а ближе к дате погашения не только будете при своих деньгах, но и заработаете немного сверху.

При этом сценарии можно рассчитывать на доходность 3,5-4% USD годовых до 2021-21 года. В третьем случае идея строится на том, вы собираете “структуру”: 90% у вас на депозите, а 10% на покупку опциона. Опцион — это право инвестора купить актив по заранее определенной цене.

То есть если рынок продолжает расти, то вы получаете доход в конце срока такой структуры. Если рынок падает, то по истечении 3-4 лет вы получаете тело инвестиций. Так вы заработаете при любом раскладе”, — советует он.

Аналитик “Альпари” Роман Ткачук советует уходить в валюту.

Облигации, по его мнению, надежным инструментом не станут: “Инвестору следует помнить, что на фондовом рынке в кризисные времена не бывает защитных активов, включая даже такие, как золото и облигации.

В связи с чем самым надежным способом будет фиксация всех рисковых активов и выход в корзину валют, состоящую из американского доллара и евро”.

Вадим Меркулов, аналитик ИК “Фридом Финанс”, обращает внимание, что сейчас американский рынок торгует с небольшим дисконтом из-за рисков торговой войны между США и Китаем, поэтому инвесторам, по его мнению, стоит держать свои вложения на американском рынке: “Инвестиции в американский рынок позволят россиянам уберечься от скачка валюты и неожиданных инфляционных рисков рубля. В случае приближающегося кризиса не рекомендую инвесторам использовать кредитное плечо. Продавая свои собственные активы, начинающие инвесторы даже с учетом паники успеют продать свои активы и при этом не потеряют очень много. Также советую торговать только ликвидными инструментами — доходность там ниже, однако инвестор в случае паники сможет их продать по более выгодной цене по сравнению с неликвидными акциями”.

Начинающим инвесторам он, как и Балабушко, советует обратить внимание на хеджирование своей позиции. “Хедж — это страховка от падения, если у вас все акции куплены на рост. В этом случае начинающий инвестор может взять пут-опционы на SPDR S&P 500 ETF (SPY).

SPY — это фонд, который копирует движения индекса S&P 500. В результате если начнется кризис, SPY будет падать, а пут-опционы будут расти в цене, что компенсирует часть падения.

Такая страховка будет стоить инвестору примерно от 1% до 5%”, — указывает Вадим Меркулов.

Кризис не сегодня

Аналитик ГК “Финам” Сергей Дроздов видит основными катализаторами мировых финансовых волнений напряженность в торговых отношениях между США и Китаем и корпоративные долги американских компаний. Но о мировом кризисе, по мнению эксперта, говорить пока рано.

“Вполне вероятно, что после летнего роста и коррекции осень 2021 года заокеанские биржевые индикаторы могут завершить на мажорной ноте и даже установить исторические максимумы.

А вот уже в 2021 году, когда эффект от налоговой реформы Трампа будет сходить на нет и ставка американского регулятора приблизится к трехпроцентной отметке ВВП, США рискует потерять порядка 0,5%, что может вызвать разговоры о грядущей рецессии и спровоцировать обвал на мировых биржах”, — думает он.

Вадим Меркулов в приближающийся мировой кризис и вовсе не верит: “Экономика сейчас в отличном состоянии: рост ВВП составил 4,2%, инфляция 2,7%, безработица 3,9%, рост зарплат 2,9% и т.д.

, следовательно, сейчас очень плохой базис для начала кризиса.

Конечно, нельзя исключать сценарий черного лебедя, когда финансовый кризис наступит резко и неожиданно, но можно с уверенностью сказать, что хорошие макроэкономические показатели смягчат глобальный финансовый кризис”.

Он согласен с Дроздовым в том, что опасаться стоит нестабильности в росте американской экономики в конце 2021 года, которая будет вызвана протекционистской политикой Дональда Трампа и торговой войной с США. А это в дальнейшем может привести к кризису, хотя сейчас, по его мнению, никаких предпосылок для этого нет.  

Обсуждаем новости здесь. Присоединяйтесь!

Источник: https://www.dp.ru/a/2021/09/17/Peregretij_rinok__Kogda_n

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.