+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Недостатки векселя устраняются

Краткосрочный вексель

Недостатки векселя устраняются

Wise 30 июля 2015 10:25

Краткосрочный вексель – долговая ценная бумага (вексель), которая должна быть оплачена в течение короткого промежутка времени.

Роль краткосрочного векселя в общей классификации и его виды

Вексель – один из видов ценных бумаг, имеющий установленную форму и четкие правила оформления. Суть данного актива – фиксация обусловленного обязательства со стороны держателя актива (для простого векселя) или другой прописанной в бумаге стороны (переводной вексель) произвести выплату определенной суммы при наступлении указанной на ценной бумаге даты.

Вексель – ценная бумага ордерного типа, поэтому предоставление прав на вексель другой стороне производится путем нанесения специальной надписи на документе – индоссамента. Подобная надпись может быть двух видов:

– бланковой – без указания данных человека, которому поручено исполнение требований ценной бумаги;

– ордерной – с указанием стороны сделки, которая берет на себя обязательство исполнить требования векселя.

Сторона, которая передала ценную бумагу путем индоссамента, отвечает перед следующим держателем векселя за возможность выполнения обязательств по ценной бумаге другим лицом.

Вексель можно условно классифицировать на три различных вида (по времени исполнения):

1. Долгосрочный. Выпуск такого векселя производится на длительный период (от 5 до 25 лет). В качестве эмитента выступает государство.

В отношении выплаты прибыли есть два варианта: первый – платежные операции по казначейским обязательствам производится один раз в год, второй вариант – при покрытии текущих обязательств посредством начисления процента по части номинальной величины. Во втором случае расчета ежегодных выплат не производится.

2. Среднесрочный. Особенность таких долговых бумаг – срок выпуска от года до пяти лет, а также отсутствие купонов.

Эмиссией таких векселей занимаются банковские учреждения, финансовые корпорации, государственные структуры, коммерческие и промышленные компании, сберегательные организации.

Главные покупатели таких векселей – страховые организации, инвестиционные структуры, госучреждения, корпорации.

3. Краткосрочный. Такой вид векселя имеет ограниченный срок действия – до одного года. Как правило, краткосрочные векселя выпускаются на сроки 3, 6 и 12 месяцев.

Выплата положенных средств осуществляется предъявителю актива. Особенность ценной бумаги – отсутствие купонов и возможность погашения посредство выкупа.

В последнем случае обязательно должны быть учтены начисленные по векселю проценты.

К краткосрочным векселям можно отнести:

– казначейский вексель – ценная бумага, эмитентом которой выступает государством. Основная цель – покрытие текущих расходов. Как правило, государство может выпускать разные типы казначейских долговых бумаг. Такая ценная бумага размещается на добровольной основе.

Выпуская такую бумагу и реализовывая ее на публичном рынке, государство берет на себя обязательство совершать выплаты купонов в течение всего срока действия казначейского векселя. На сегодня казначейский вексель – основной вид государственного обязательства.

Он может быть нескольких видов (по времени)- кратко-, средне- и долгосрочным;

– краткосрочный коммерческий вексель – еще один вид долгового обязательства, обращающегося на рынке. Как правило, такие ценные бумаги не обеспечены, поэтому считаются обычными инструментами рынка. В качестве эмитентов могут выступать крупные компании, которым необходимо срочное кратковременное финансирование.

Главный плюс кредита под коммерческий вексель – это его доступность и упрощение процедуры оформления займа.

Процент по коммерческому векселю может различаться, но он всегда на 2-6% меньше, чем лучшая ставка по банковским займам для наиболее надежных кредитополучателей. Для многих компаний получение кредита под краткосрочные векселя – один из наиболее перспективных и выгодных способов получения краткосрочного финансирования.

Краткосрочный вексель: особенности, плюсы и минусы

В биржевой практике понятие краткосрочных векселей и облигаций зачастую путается. На самом же деле, это разные ценные бумаги.

К примеру, краткосрочные векселя (в отличие от облигаций) имеют не эмиссионную природу и не нуждаются в подготовке кипы документов для выпуска (проспектов, решений и так далее).

Кроме этого, в случае с векселями нет необходимости в раскрытии информации об эмитенте. Также отсутствуют временные ограничения по размещению ценных бумаг (как это бывает в случае с обычными облигациями).

В случае с облигациями погашение должно производиться только наличными деньгами. Есть определенные требования и к размещению на бирже. В частности, облигации должны проходить государственную регистрацию с обязательным оповещением регистрирующих органов о факте выпуска и количестве эмитированным бумаг. Для краткосрочных векселей всего этого не нужно.

Существуют и определенны отличия в организации обращения ценных бумаг на различных рынках (первичном, вторичном). К примеру, краткосрочные векселя можно торговать лишь на внебиржевых рынках.

В отличие от них облигации могут быть представлены как на биржевом, так и на рынке вне биржевой площадки.

 Более того если речь идет о биржевой облигации, то она может торговаться на нескольких биржевых площадках.

Основная цель покупки краткосрочного векселя – снижение рисков инвестирования и надежная защита капитала. При этом отсутствие необходимости государственной регистрации и небольшие сроки кредитования делают данный инструмент лучшим вариантом привлечения краткосрочных инвестиций для крупных компаний и банков.

Краткосрочные векселя не ограничены лимитированным объемом размещения и не облагаются налогом, что является несомненным плюсом для эмитентов.

Как и любых других ценных бумаг, у краткосрочных векселей есть свои положительные и отрицательные черты:

1. Преимущества краткосрочных векселей:

– простой и свободный доступ к рынку капитала. Компания-эмитент при необходимости может организовать выпуск краткосрочных векселей и реализовать их на внебиржевом рынке. Таким способом много проще привлечь капитал для покрытия «дыр» в оборотных средствах на максимально выгодных условиях;

– возможность снижения регулятивных расходов (особенно в сравнении с другими методами привлечения инвестиций);

– оперативность принятия решения и его воплощение в жизнь. При острой необходимости в средствах выпуск и реализация векселей не займет много времени;

– возможность оперативно регулировать стоимость привлеченных денежных средств, что особенно актуально для предприятия-эмитента векселя;

– простота управления долговым портфелем (для эмитента краткосрочного векселя) за счет регулирования сроков обращения;

– удобство применения ценной бумаги в качестве платежной единицы. При необходимости вексель можно купить, продать или даже обменять;

– выгодное вексельное кредитование – высокий уровень ликвидности, беззалоговый характер получения займа, вторичное обращение.

Краткосрочные векселя имеют и ряд явных отрицательных черт, о которых необходимо помнить:

1. Выпуск краткосрочного векселя производится в документарной форме, что оставляет определенные риски для инвестора. Вексель может быть украден, утрачен, подделан или испорчен (к примеру, в результате пожара).

2. Для работы с краткосрочными векселями необходимо наличие определенной инфраструктуры. Как следствие, число желающих купить актив существенно снижается. При этом бумажная форма требует определенных затрат со стороны инвестора. Последние, как правило, связаны с перевозкой, проведением экспертизы, хранением и так далее.

3. Скрытность ценообразования краткосрочного векселя. При желании весьма сложно найти точную информацию о процессах образования цены на актив, структуре сделок и их объемах. Кое-что можно узнать на сайтах крупных операторов рынка веселей.

Но большинство котировок имеют не всегда правдивый характер. На практике стоимость реальных сделок может быть намного выше или ниже числа, указанного в таблице.

Таким образом, процесс создания цены является в принципе необъективным и в большей степени зависит от взаимоотношений двух сторон – покупателя ценной бумаги и продавца (эмитента).

4. Необязательность раскрытия информации – это плюс для эмитентов, но минус для инвесторов, которые подвергают себя дополнительному риску. Как следствие, при совершении сделки одним из ключевых факторов надежности является прозрачность и открытость продавца векселя.

В последнее время изменения на рынке облигаций заставили многих поменять свои подходы и отношение к покупке краткосрочных векселей. При этом по-иному смотреть на сделки стали как эмитенты векселей (их продавцы), так и покупатели ценных бумаг.

В сравнении с прошлыми периодами именно облигации все чаще рассматриваются в качестве более эффективного средства привлечения долгосрочных инвестиций. В свою очередь, векселя остаются мощным инструментом для краткосрочного привлечения средств. С их помощью можно быстро покрыть дефицит оборотного капитала и нивелировать кассовые разрывы предприятия.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/11524-kratkosrochnyy-veksel

Недостатки векселя устраняются

Недостатки векселя устраняются

Материал предоставленжурналом “Практическаябухгалтерия” /

Покупатель расплатилсяс вами векселем номиналом выше,чемстоимость поставленной партии. С какойсуммы вы исчислите НДС: исходяиз номиналавекселя или от стоимости партии? Все в вашихруках

Вексель – довольно удобноесредство расчетов. Полученнуюпартиютоваров он позволяет покупателюприобрести без денежных трат. Но, как ивсехорошее в этом мире, эта услуга небесплатна.Обычно покупательвыдает вексель суммойвыше, чем стоимость полученных товаров.

Причемэта разница тем больше, чем большепериод погашения этого векселя.Например, затовар в 100 рублей вашей фирме могут выдатьвексель на 120рублей, но по которому деньгипоступят только через месяц. Встречаетсяидругой вариант: покупатель вам выдаетпроцентный вексель.

Однако этиситуацииединят не очень приятные особенности сисчислением НДС.

Если бы расчеты велисьв обычном порядке (без ценныхбумаг),бухгалтер бы заплатил налог состоимости отгруженной партии. Но еслиспродавцом расплатились векселем, НДС уженадо платить не только с суммыреализации,но и с дисконта (процентов) по нему. Но налогбудетрассчитываться не со всей этой суммы,а только с величины, превышающейставкурефинансирования Центробанка (ст. 162 подп. 3п. 1 НК РФ).

Пример 1

ЗАО«Актив» торгует компьютерами. Онореализовало партию товараООО «Пассив» насумму 590 000 руб. (в том числе НДС – 90 000руб.).«Актив» исчисляет НДС «по оплате». Воплату компьютеров «Пассив»выписалвексель, номинальная стоимость которого 590000 руб. В немпредусмотрено, чтовекселедатель выплачивает проценты израсчета 30процентов годовых.

«Пассив»погасил свою задолженность через 90дней.Ставка рефинансирования на этотпериод составила 13 процентов. Среализациибухгалтер «Актива» начислил НДС 90 000 руб.Однако налогдолжен быть начислен еще и свеличины, превышающей учетнуюставкуЦентробанка.

Налоговую базу спроцентов по векселю, полученномуот«Пассива», бухгалтер рассчитал так:

590000 руб. x (30% – 13%) : 365 дн. x 90 дн. = 24 732руб.

Соответственно НДС с процентов повекселю был начислен в сумме3773 руб. (24 732 руб.: 118% x 18%). Общая сумма налога,подлежащаяуплате в бюджет, составила 93 773руб. (90 000 + 3773).

«Раскрутите»покупателя на схему

Мы предлагаемвашему вниманию способ, который позволитизбежатьнеобходимости проводить все этирасчеты. Введем исходные данные. Пустьфирма«А» будет продавцом, фирма «Б» –покупателем. Предполагается, чтостоимостьпартии 100 рублей. Номинал векселя, которымфирма «Б»намеревается расплатиться, 150рублей.

Порядок действий следующий.Сперва покупатель «Б» передаетпродавцу «А»вексель номиналом 150 рублей. Взамен тот емуперечисляет100 рублей.

Через какое-товремя продавец «А» отгружает партию товарана100 рублей. С ранее полученных денег «Б»задолженность погашает.Подводим итог.Покупатель («Б») имеет товар и должен повекселю 150рублей, продавец («А») имеет этотвексель и сам не должен ничего.

Как выдогадались, в результате этих действийпродавец заплатитНДС лишь с суммы реальнополученных денег. То есть со 100рублей.Дальнейшие отношения партнеровстроятся по стандартнойсхемевзаимоотношений векселедателя ивекселеполучателя. Ничего общегоспроисшедшей реализацией они неимеют.

Пример2

Воспользуемся условиями предыдущегопримера. Чтобы не платитьНДС с процентов повекселю, «Пассив» (покупатель) по актупередал«Активу» (продавец) свой вексель на590 000 руб. Ставка процентов понемусоставляет 30 процентов годовых, срокпогашения – 90 дней. Заполученный вексель«Актив» перечислил 590 000 руб.

Черезнеделю партнеры совершили другую сделку –куплю-продажукомпьютеров. Покупательполучил от «Актива» товар на 590 000 руб. (втомчисле НДС – 90 000 руб.), за который тут жерасплатился. Такимобразом, выручка«Актива» от реализации составляет 590 000 руб.С этойсуммы бухгалтер начислил НДС куплате. Он составил 90 000 руб.

В результатеу «Актива» остался процентный вексельпокупателяноминалом 590 000 руб., а «Пассив»имеет на эту сумму товар. Что итребовалосьизначально. Проценты по векселю не будутсчитатьсяденьгами, полученными в оплатутоваров, поэтому облагать их НДС ненадо. Вучете «Актива» были сделаны следующиезаписи: получение векселя

Дебет 58 Кредит76

– 590 000 руб. – учтен вексель«Пассива»;

Дебет 76 Кредит 51

– 590 000руб. – перечислены деньги за вексель;реализация товара

Дебет 62 Кредит90-1

– 590 000 руб. – отражена выручка отреализации товаров;

Дебет 90-3 Кредит 76субсчет «Расчеты по неоплаченномуНДС»

– 90 000 руб. (590 000 руб. x 18/118) –начислен НДС;

Дебет 51 Кредит 62

– 590 000руб. – от покупателя поступили деньги затовар;

Дебет 76 субсчет «Расчеты понеоплаченному НДС» Кредит 68

– 90 000 руб. –начислен НДС к уплате в бюджет; получениеденег в оплату векселя

Дебет 51 Кредит91-1

– 633 644 руб. (590 000 руб. + 590 000 руб. x 30%/365дн.x 90 дн.) – покупатель заплатил повекселю;

Дебет 91-2 Кредит 58

– 590 000 руб.– списана учетная стоимостьвекселя.

Порядок действий в схемевы можете изменить. Предположим, выужеотгрузили товар. В договоре указано, чтопокупатель обязан заплатить посчетам втечение пяти дней после получения товара.Дальше «включается»схема.

Покупатель вампродает свой вексель (которым онхотелрасплатиться за товар) по той же цене,по которой оценен товар. Послечегополученными от вашей фирмы деньгамипокупатель рассчитывается затовар.

Итогуже стандартный: вы имеете вексельпокупателя, тот имееттовар.

Обратнаясторона медали

У схемы есть одинсущественный минус. Он касаетсякомпаний,которые исчисляют НДС «по оплате».Заключается недостаток в том, чтоналог среализации вы должны будете начислить вмомент получения денегза поставку. Хотяесли бы партнеры работали в обычномпорядке, этаобязанность возникла бы лишьпосле погашения векселя.

Хотимпредостеречь и тех, кто желает использоватьописаннуюсхему, но с использованиемвзаимозачета (все то же самое, толькофирмыдруг другу денег не перечисляют).Вкратце опишем ее. За полученныйотпокупателя вексель предприятиефактически денег неперечисляет.

Задолженность фиксируется вакте приемки-передачи векселя. Ну апослеотгрузки товара партнеры оформляютвзаимозачет требований. Опасность втом, чтоинспекторы могут признать подобнуюпередачу векселя «в долг»нарушающейвексельное законодательство.

Исоответственно с дисконта(процентов)начислить НДС по полной программе.

«Есливам кто-то дал собственный вексель, взаменвы должнычто-то передать. Хоть рубль. Иначенарушается сущность векселя, которыйкакдве капли воды похож на договор займа.

Кстати, этот договорсчитается заключеннымв момент перечисления денег, а не в моментегоподписания», – отметил Юрий Метелев,налоговый юрист ООО «Атлант», г.Воронеж. Отсебя лишь добавим, что на этот вопрос (можноли взять долгв долг) однозначно ответитьнельзя.

И если дело дойдет до судьи,многоебудет отдаваться на его усмотрение.Так что уверенности в успешномисходе этогодела не питаем.

Л. Бабина,аудитор

Источник материала: «ПрактическаяБухгалтерия»

Юридические статьи »

Источник: https://www.lawmix.ru/articles/48162

Вексель: оплата, учет, виды. Все про вексельное обращение в Украине

Недостатки векселя устраняются

Несмотря на кризис платежей, предприятия пока не спешат использовать в своей деятельности векселя. Компания «Химтехкомплект-Харьков» продает вексель Северодонецкого объединения «Азот» номиналом 287 тыс. грн. Предприятие готово отдать долговой инструмент за 50% его номинальной стоимости.

«Вексель нам достался от одного из партнеров, который расплатился им за приобретенные стройматериалы. Пришлось взять бумагу, иначе мы вообще ничего не получили бы», — рассказывает директор Химтехкомплекта Владимир Гончаров. В интернете время от времени появляются подобные предложения, но их довольно мало.

Ликвидных векселей на рынке немного. Лишь некоторые компании и профессиональные торговцы знают, в какую бумагу стоит вложить деньги, чтобы потом успешно ее перепродать или взыскать с эмитента задолженность.

«Вексельный рынок — это вроде закрытого клуба, войти в него непросто», — говорит директор инвестгруппы «Универ» Леонид Карпенко.

Векселя в Украине не являются универсальным платежным средством или инструментом привлечения капитала и в 95% случаев используются в кептивных схемах для внутрикорпоративных расчетов. Финансовый и экономический кризис, следствием которого стал дефицит ликвидности, мог бы оживить вексельное обращение в Украине.

Зачем выпускается и передается вексель

Компании выпускают векселя для расчетов за поставленную продукцию, то есть, по сути, вексель имеет товарную природу. С того момента как компания эмитировала ценную бумагу и выдала ее поставщику товара, денежные обязательства предприятия по контракту поставки погашены. У компании — эмитента векселя появляется новое обязательство перед поставщиком: по векселю.

Бланк ценной бумаги можна приобрести в любом банке. Заполненный вексель подписывают руководитель компании-эмитента и главный бухгалтер, а потом передают его кредитору. В контракте поставки расчет векселем необходимо предусмотреть отдельным пунктом.Фирма, принявшая в счет оплаты вексель, может рассчитаться бумагой с любым из своих контрагентов.

Кпримеру, рекламодатель оплачивает векселем размещение рекламы в издании, которое может передать ценную бумагу типографии в счет оплаты услуг. Технически механизм очень прост и не требует участия в процедуре торговца ценными бумагами или третьего лица.

Стороны оставляют передаточную надпись (индоссамент) на обратной стороне векселя, которая свидетельствует о переходе права на бумагу к другому лицу. «По векселю можно передать только сумму, указанную в номинале», — напоминает юрист юридической фирмы «Грищенко и Партнеры» Ирина Теличко.

Если компания выпускает вексель для оплаты поставки товара или услуги, то операция не подлежит налогообложению. При расчете «чужим» векселем сделку приравнивают к бартеру, поэтому такая транзакция облагается налогом на добавленную стоимость.

Предприятие, передавшее чужой вексель другой компании в счет оплаты товара, несет солидарную ответственность по ценной бумаге. То есть фирма должна погасить обязательство вместо эмитента векселя, если держатель ценной бумаги к ней обратился с таким требованием и в индоссаменте нет специальной оговорки, защищающей вексельных посредников от подобных обязательств. Фактически держатель векселя в праве выбрать наиболее платежеспособного должника для погашения обязательства — будь то эмитент бумаги или любая компания-посредник. Впрочем, предприятие-посредник может исключить себя из числа солидарно обязанных по векселю с помощью бланкового индоссамента (для этого в передаточной надписи не указывают лицо, которому перешел вексель, и тогда он становится бумагой на предъявителя). Однако подобные оговорки существенно снижают ликвидность долгового инструмента и затрудняют его дальнейшую передачу или продажу.

Вексель: преимущества и недостатки

Теоретически вексель обладает рядом преимуществ для компании-эмитента. Например, использование вексельных схем в расчетах позволяет реструктуризировать кредиторскую задолженность.

«Предприятию с большими долгами выгоднее расплатиться с кредиторами векселями с разным сроком погашения, что позволит развести во времени сроки погашения кредита. Таким образом компания реструктуризирует свои долговые обязательства, получив при этом небольшую кредитную передышку», — полагает Ирина Теличко.

Компания может привлечь кредит в банке под залог векселей. Продав ценную бумагу финучреждению, предприятие получает необходимые оборотные средства до погашения векселя. Обычно банки покупают ценную бумагу с дисконтом в размере процентной ставки по кредиту.

Если же вексель процентный (предполагает выплату процентов при его погашении, в среднем 28–30% годовых), то финорганизация может приобрести бумагу по номиналу.

С помощью векселей банки осуществляют сделки РЕПО: компания продает финструктуре долговое обязательство, однако обязуется выкупить его в указанные сроки (обычно несколько месяцев). 

Преимущества и недостатки векселей

Преимущества векселяНедостатки векселя
 Для держателя векселя:

  • Погашение долга по векселю является бесспорным и не требует подтверждения долга в суде.
  • Инструмент позволяет взыскать задолженность в судебном порядке.
  • Погашение долга по векселю можно требовать с любой компании-держателя бумаги.
  • Вексель можно перепродать третьей стороне.
 Для держателя векселя:

  • Вексель – ничем не обеспеченная ценная бумага.
  • У векселедержателя нет гарантии получения денег от эмитента бумаги.
  • Взыскание долга через Государственную службу может затянуться на несколько месяцев, а то и лет.
Для эмитента:

  • Предоставляет компании-эмитенту возможность минимизировать налогообложение.
  • Может использоваться в расчетах компании вместо денежных средств.
  • Предоставляет компании-эмитенту возможность отсрочки платежей.
  • С момента выпуска векселя штрафы и пени по контракту поставки не начисляются.
 Для эмитента:

  • Вексель может быть не принят контрагентами в счет оплаты товаров.

Банки выдают кредиты под залог векселей далеко не всем компаниям. «Они готовы сотрудничать лишь с прибыльными предприятиями, объемы реализации которых стабильно растут», — говорит представитель вексельного бизнес-направления департамента факторинга Укрсоцбанка Любовь Радецкая.

Отказ в предоставлении кредита под залог векселей получают более 30% компаний.
Торговля векселями — выгодное предприятие, поскольку бумаги приобретаются, как правило, со скидкой к номинальной стоимости векселя. Дисконт по векселям колеблется от 5% до 80% в зависимости от векселедателя и срока погашения долгового обязательства.

«Операции по перепродаже векселей носят рисковый характер. Поэтому векселя с доходностью менее 50% годовых не пользуются популярностью.

В перспективе их доходность может снизиться до 20% годовых — подобная прибыльность долговых бумаг характерна для спокойного, цивилизованного рынка», — прогнозирует исполнительный директор финансовой группы «Консалтинг и инвестиции» (организатор вексельной площадки) Дмитрий Поддубный.

Существенный недостаток векселей — отсутствие гарантии у векселедержателя получить деньги от эмитента бумаги. С одной стороны, вексель имеет строго унифицированную форму, а потому при соблюдении установленных законодательных норм требование оплаты по этой ценной бумаге бесспорно.

То есть доказывать в суде наличие долга компании-эмитента перед держателем векселя не придется. Более того, инструмент позволяет взыскать денежные средства во внесудебном порядке.

После опротестования векселя у нотариуса бумага превращается в исполнительный документ, с которым можно обращаться сразу в Государственную исполнительную службу, минуя суды. Но с другой — в законодательстве есть огромное количество лазеек, позволяющих должнику не платить по векселю.

Наиболее простой метод избежать уплаты по бумаге — оформить долговой документ неправильно. Малейшая ошибка на векселе превратит его в ничего не стоящую бумажку. 

По этой причине компании предпочитают принимать к оплате векселя, авалированные банками, выплата по которым гарантирована финучреждениями.

Благодаря авалю вексель превращается в ликвидное платежное средство. Впрочем, банки готовы гарантировать далеко не все векселя и лишь на определенных условиях. Обычно они выдают гарантии только под твердый залог — депозит, недвижимость, ликвидные товары.

При этом за аваль компании-эмитенту необходимо заплатить комиссионное вознаграждение в размере от 0,5% до 7% суммы номинала. Если банк вместо эмитента погасит долг по векселю, компании-должнику в будущем все равно придется возместить финучреждению номинал бумаги, а также штрафы и пени, предусмотренные договором с банком. А потому немногие эмитенты векселей авалируют свои долговые бумаги.

Поскольку у потенциальных держателей векселей нет гарантии взыскать задолженность с эмитента бумаги, вексельный рынок в Украине пока не развит. Найти на рынке ликвидные векселя крайне сложно. Свободно купить можно только обязательства Облэнерго и Нафтогаза. В целом на рынке востребованы долговые обязательства крупных предприятий, ретейлеров и энергетических компаний. Однако, по словам начальника отдела по торговле ценными бумагами инвесткомпании «Финком» Валентина Высочука, информацию о выпуске векселей украинскими компаниями приходится узнавать с помощью инсайдеров, поскольку публичных данных о новых выпусках нет.

Туманное будущее

«Недавно в товарные отношения между предприятиями вернулся бартер. Это означает, что через несколько месяцев придет и черед векселей, поскольку с ними можно проводить такие же многоступенчатые операции, как и при товарообмене», — уверен Валентин Высочук.

Но поскольку вексель — бумага, фактически ничем не обеспеченная, в ближайшее время ее будут использовать лишь те контрагенты, которые имеют многолетний опыт успешного сотрудничества и доверяют друг другу. Долговой бумагой также могут заинтересоваться предприятия, у которых уже существует либо в будущем может возникнуть задолженность перед векселедателем.

Такие фирмы могут покупать векселя для проведения взаимозачетов.
Большинство же отечественных компаний не смогут выйти на вексельный рынок, так как их ценные бумаги вряд ли заинтересуют партнеров, особенно если контрагенты сомневаются в платежеспособности предприятия.

К тому же далеко не все поставщики готовы принять к оплате вексель: в условиях финансового кризиса компаниям остро необходимы денежные средства на выплату зарплат и закупку сырья. Если уже через полгода-год ситуация в экономике стабилизируется, выпуск векселей не успеет приобрести массового характера.

Как вернуть долги по векселю

Вексель позволяет с минимальными временными и финансовыми затратами принудительно взыскать долг во внесудебном порядке. Предприятие, столкнувшись с проблемой погашения векселя, должно опротестовать ценную бумагу у нотариуса.

Тот делает соответствующую запись в реестре опротестованных векселей и исполнительную надпись на ценной бумаге. Таким образом, официально подтверждается неуплата по векселю.

С этого момента вексель превращается в исполнительный документ, на основании которого Государственная исполнительная служба может требовать денежное возмещение с должника.
При этом важно не опоздать с опротестованием векселя. «Законодательством четко установлены сроки предъявления векселя к платежу.

Опротестовать вексель нужно в день погашения или в один из двух следующих рабочих дней. В противном случае взыскать задолженность можно только через суд в течение трех лет после наступления срока платежа», — предупреждает президент юридической фирмы Jurimex Данил Гетманцев.

Споры в суде о погашении векселей рассматриваются в течение одного месяца со дня получения искового заявления. У векселедателя есть множество возможностей затянуть процедуру судебного рассмотрения путем «процессуальных диверсий».

«Недобросовестный должник может попытаться обжаловать каждое решение суда, ходатайствовать о проведении экспертизы, вправе предъявить встречные иски о признании векселя недействительным (на основании неверного заполнения формы векселя), инициировать иски в судах другой юрисдикции для затягивания дела и т. д.», – рассказывает старший юрист ЮФ Arzinger Станислав Герасименко.

В этом случае нелишним будет обратиться в суд с заявлением об аресте денежных средств и имущества должника. Правда, судьи редко соглашаются на такие меры.

Вексельный расцвет

Всего несколько лет назад векселя были очень популярны на украинском рынке.Свои лучшие времена вексельный рынок пережил в середине 1990-х в период массовых неплатежей в электроэнергетике. Посредством векселей предприятия активно продавали долги за поставку электроэнергии, причем, как правило, с дисконтом в 40–50%.

Бумаги скупали посредники, впоследствии получавшие по обязательствам полное денежное возмещение.

Второе дыхание вексельный рынок получил в начале 2000-х годов, когда госорганы начали использовать ценную бумагу для погашения задолженности госпредприятий перед пенсионными фондами.

Кроме того, векселя выпускали банки, чтобы привлечь краткосрочные кредиты. К маю 2001 года 53 украинских финучреждения эмитировали долговой инструмент на 380 млн грн. В целом же вексельный оборот на тот момент достиг 30 млрд грн. Но по мере стабилизации ситуации в экономике векселя исчезали с рынка.

В последние годы эта ценная бумага превратилась в технический инструмент, с помощью которого компании оптимизировали налогообложение, перебрасывали средства со счетов одного предприятия на счета другого в рамках одной группы, не уплачивая при этом НДС, либо латали дыры в уставных капиталах.

По оценкам старшего юриста юридической фирмы «Доминион» Александра Пинчука, до недавнего времени две трети векселей компании выпускали именно с этими целями.

Предлагаем вашему вниманию подборку статей, в которых рассказывается о том, где взять деньги, кредиты для развития собственного бизнеса в Украине.

Источник: http://www.prostobiz.ua/kredity/stati/vekselya_v_deyatelnosti_predpriyatiy_preimuschestva_i_nedostatki

Вложения в векселя – преимущества и недостатки – Торговые стратегии

Недостатки векселя устраняются

В данной статье я постараюсь вкратце рассказать Вам о том, что такое банковские векселя, что могут дать Вам вложения в векселя, какие операции с банковскими векселями можно выполнять, преимущества и недостатки вложения в векселя, доходность банковских векселей, уплата налогов с банковских векселей.

Что такое банковский вексель?

Вексель — это обычная ценная бумага, денежное обязательство, оформленное в письменной виде по принятой форме, дающее право держателю векселя требовать и получить от должника по данному векселю оговоренной в нем суммы денежных средств в установленном месте.

Вложения в векселя схожи с банковскими депозитами. Клиент передает свои денежки банку, а банк выдает взамен клиенту вексель. Этим банк подтверждает то, что принял деньги и обязуется выдать их в установленный договором срок.

Виды векселей:
1) процентный вексель, т.е. клиент получает прибыль по векселю за счет насчитанных ему процентов по истечении установленного срока;
2) дисконтный вексель — это вексель, по которому доходность формируется по средствам вычисления разницы между ценой покупки (ниже цены номинала) и ценой продажи данного векселя (по номиналу).

Основное различие между вкладами (депозитами) и векселями заключается в том, что векселя (процентные) — это инструменты вложения, которые обладают одновременно свойствами как вкладов, ценных бумаг, так и могут выступать в качестве обеспечения залога.

Банки всегда позиционируют векселя как доходные финансовые инструменты, предоставляя услуги по вложению в векселя не только физическим, но и юридическим лицам.

Векселя печатаются на бланках, как правило, силами ФГУП ГОЗНАК либо его филиалов, имеют высочайшую степень защиты от подделок.

В банке всегда ведется учет выданных векселей по средствам электронной базы. Клиент всегда имеет право передать свой вексель другому лицу с использованием передаточной надписи. Чаще всего передаточную надпись называют индоссамент. Индоссамент обязательно отмечается собственноручно подписью владельца векселя. Каждая передаточная надпись — индоссамент имеет свой порядковый номер.

Вложения в векселя — преимущества и недостатки

Основные преимущества векселей:1) высокая ликвидность векселя: возможность использования его в качестве залога при оформлении кредита в банке, векселя обладают хорошим спросом на рынке ценных бумаг;2) инвестирование собственного капитала с целью получения прибыли;3) предварительно известная прибыльность данного финансового инструмента;4) возможность предъявления векселя к погашению в любом филиале банка, выдавшего данный вексель;5) векселя можно применять с целью оплаты различного рода услуг, товаров, выполненных работ, включая и международные;6) право передачи векселя третьим лицам либо реализации векселя на вторичном рынке;

7) процедура вложения в векселя очень проста, так как не требуется даже открытие расчетного счета в банке.

Основные недостатки векселей:1) Как правило, цена на банковские векселя достаточно высокая. Однако, нередко мелкие коммерческие банки устанавливают цены на векселя чрезвычайно низкие с целью привлечения новых клиентов.

2) прибыль по векселям подлежит обязательной уплате налогов;3) в случае досрочного предъявления (погашения) векселя в банке — потеря всей потенциальной прибыли, т.е. получение убытков;4) Процентная ставка по векселям почти всегда ниже, чем по обычным банковским вкладам (счетам).

5) Деньги физического лица, размещенные в векселя, не участвуют в системе страхования вкладов физических лиц в банках РФ в соответствии с ФЗ № 177 от 23.12.2003 года. Это очень большой минус векселей, его стоит обязательно учитывать заблаговременно еще до вложения в векселя.

Доходность векселей банков

Доходность векселей банков, т.е. процентная ставка по векселям, всегда зависит как от сроков инвестирования, так и от величины вложенных денежных средств. Как было выше уже сказано, процентная ставка по векселям немного ниже, чем по депозитам в банках. Обычно эта разница составляет не менее 2-3 базисных пунктов.

Но это относится, прежде всего, к государственным банкам либо к банкам из первой сотни рейтинга банков РФ. Остальные банки, обладающие значительно меньшей ликвидностью, устанавливают процентные ставки по векселям выше или, как минимум, на уровне ставок по вкладам. Здесь вложения в векселя выглядят более заманчивыми.

Уплата налогов по банковским векселям:

Доходность по векселям облагается налогом, это еще один значимый минус. Налогообложение векселей с полученной прибыли осуществляется в размере 13 % в любой ситуации, в отличие от банковских депозитов, где уплата обязательного налога производится лишь в том случае, когда процентная ставка по вкладу выше учетной ставки ЦБ РФ.

Вложения в векселя имеют как свои преимущества, так и недостатки и при этом немалые, в этом Вы уже убедились.

На нашем сайте Вы также можете почитать о других способах вложения (инвестирования) денежных средств в различные ценные бумаги, в том числе сберегательные сертификаты  или депозитные сертификаты.

Удачи Вам и пусть с вложения в векселя принесут Вам лишь радость и высокую доходность!

Похожее

Источник: http://forex-recipe.ru/finansi/vlogeniya-v-vekselya-preimuschestva-i-nedostatki/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.