+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Достаточно ли у России золотовалютных резервов

Золотовалютные резервы России на 2021 год

Достаточно ли у России золотовалютных резервов

Много ли вы знаете про золотовалютные резервы России на 2021 год и других стран на сегодня? Информация о его происхождении, формировании и движении позволит под другим ракурсом взглянуть на данный вопрос.

Что такое золотовалютный резерв

Стоит различать золотой запас и золотовалютный резерв- это разные понятия.

Золотовалютный резерв — это запас монетарного золота, средств в иностранной валюте (наличные, депозиты, корреспондентские счета, обезличенные металлические счета, долговые ценные бумаги), специальные права заимствования, резервной позиции в МВФ (Международном Валютном Фонде). Всё это находится под контролем государственных органов денежно-кредитного регулировани.

Золотовалютные резервы по своей экономической сути являются активами отдельно взятой страны (государства), причём активами, имеющими высокую ликвидность (чаще всего они называются высоколиквидными).

Как создаётся ЗВР

Одним из способов создания золотых запасов, являющихся частью золотовалютных резервов, является отливание слитков золота после его предварительного аффинажа, то есть комплекса мероприятий по глубокой очистке металла от примесей. Всеми процессами по организации формирования российского резерва золота и валюты в 2021 году руководит Гохран, казённое учреждение при Министерстве финансов.

Зачем формируется резерв

Целью создания и поддержания золотовалютных запасов РФ, как и любой другой страны, является оплата долгов с иностранными государствами и других дефицитов государственного бюджета или получения дохода для покрытия дефицита бюджета.

Где хранятся золотые резервы России

Местом хранения золотовалютных резервов России в 2021 году преимущественно является хранилище Центрального банка (общая площадь — 17 000 квадратных метров, полезная — около 1,5 кв.

м), расположенного в столице. Там по статистическим данным находится две трети всего запаса России.

В Екатеринбурге и Санкт-Петербурге, как в межрегиональных хранилищах, расположена почти вся оставшаяся часть резервов.

Состав золотовалютного резерва в 2021 году в России

В состав золотовалютных запасов России входят сегодня (данные 2021 года) следующие резервы (то есть зарезервированные или свободные для использования средства):

  • Резервы в иностранной валюте.
  • Деньги на корр.счетах.
  • Совокупность депозитов, сделанных в золоте со временем вклада до 12 месяцев.
  • Золото (а именно запасы слиточного золота).
  • Нерезидентские ценные бумаги по долговым обязательствам. При этом рейтинг таких ценных бумаг должен быть не ниже «АА-».

Основная часть золотовалютных современных резервов России в 2021 году (около девяноста процентов) приходится на валюту в евро и долларах, на собственно золото приходится на сегодня лишь 9% ЗВР в России.

Динамика золотого запаса России за столетие (1913 – 2021)

Российский золото – валютный резерв с 1913 по 2021 год изменялся следующим образом:

  • В дореволюционной России 1913 г. величина золотого металлического резерва составляла 1,338 тысяч тонн. До конца лета следующего года в России функционировал золотой стандарт, то есть такая монетарная система, в которой эталонной единицей любых расчётов являлось золото. Каждая рублёвая денежная единица соотносилась с 0,78 граммов золота.
  • На начальных этапах 1-ой мировой войны в России золотовалютные запасы имели следующую структуру: 1 695 000 000 рублей или 1 311 тонн золотом и более шестидесяти миллиардов долларов. Российские резервы значительно уменьшились после отправки в Англию. Остаток резервов находился в г. Петроград, позже он по большей части был переправлен до Нижнего Новгорода и Казани, а перед революцией — в Финляндию.
  • В 1918 году в СССР после подписания Брестского мира 250 тонн ценного металла были перемещены в Германию.
  • В 1920 величина золотовалютных резервов России уменьшилось еще почти на двенадцать тонн золота (15 млн. российских рублей) из-за отправки в Эстонию; на четыре миллиона золотом – из-за выплаты Латвии; на пять миллионов – из-за выплаты Турции; на 200 т золота — из-за приобретения английских и шведских паровозов.
  • До исторического пика резервы дошли при Сталине. В 1941-ом они увеличились до отметки в 2 800 т золота, через 12 лет величина запасов стала 2 500 т.
  • Далее динамика выглядит так: 1993 г. – 4; 2000 г. – 12; 2005 г. – 124; 2007 г. – 303; 2008 г. – 478; 2014 г. – 496,7; в 2021 г. – 377: на 1.03.2021 – 453 644 миллиарда американских долларов (США).

Что будет, если резервы России сильно сократятся?

Если величина запаса РФ быстро и/или значительно сократится:

  • национальная валюта России не будет иметь нужной поддержки;
  • будет утеряно доверие граждан к осуществляемой государством денежно-кредитной политике;
  • снизится международный рейтинг страны;
  • РФ не сможет более погашать обязательства по внешним долгам;
  • возникнет риск невозможности обеспечения поддержки государства и его граждан в случае национальной катастрофы;
  • экономическая независимость России окажется под вопросом.

Несмотря на все вышеперечисленные факты, не рекомендуется увеличение доли золота в составе ЗВР, так как этот драгоценный металл падает в цене, следовательно, становится менее ликвидным, если сравнивать его с резервами в валюте иностранной, к тому же не приносит процентного дохода.

Позиция России на земном шаре в 2021 году

Золотой запас стран мира, выраженный в тысячах тонн:

  1. Соединённые Штаты Америки — 8,13346 (это почти 74% от валютных резервов Америки).

  2. Германия (лидер среди европейских стран) — 3,3779 (это 67,6% валютного резерва страны).

  3. Италия — 2,45184 (итальянские запасы показывают поразительную стабильность вот уже 19 лет).

  4. Франция — 2,43563.

  5. КНР (Китай — лидер по ЗВР среди стран восточной части азиатского континента) — 1,76231 (это чуть более двух процентов от всех ЗВР Китая).

  6. Россия (сейчас является лидером среди стран всего содружества независимых государств) — 1,4145.

  7. Швейцария (лидирующее место по количеству золота на каждого человека, проживающего в стране) — 1,04006.

  8. Япония — 0,76522 (Япония показывает стабильность своих ЗВР на протяжении шестнадцати лет).

  9. Нидерланды — 0,61245.

  10. Индия — 0,55775 (данный показатель — это лишь 5,7% от всех ЗВР страны).

  11. Великобритания — 0,310.

Из представленного рейтинга видно, что РФ находится на шестом месте по величине накопленного драгметалла, а лидером по запасам является США. Золотые резервы РФ составляют примерно 1 414 тонн.

Величина совокупного золотого резерва всех стран мира по последним оценкам специалистов составляет 33 259,2 тонны.

Источник: https://SkupkaPiter.ru/stati/zolotovalyutnyj-zapas.html

Запас прочности: зачем Россия скупает все больше золота

Достаточно ли у России золотовалютных резервов

2021-02-27T08:00Z

2021-02-27T09:08Z

https://ria.ru/20210227/1515321475.html

https://cdn24.img.ria.ru/images/151532/34/1515323485_0:260:3918:2464_1036x0_80_0_0_a5a764332cb37e1992be187481697159.jpg

РИА Новости

https://cdn22.img.ria.ru/i/export/ria/logo.png?898

Наталья Дембинская

https://cdn24.img.ria.ru/images/143062/93/1430629347_685:0:2860:2174_100x100_80_0_0_b46e0ea5192b07c809e7622fdec1fa.jpg

МОСКВА, 27 февраля — РИА Новости, Наталья Дембинская. Доля золота в резервах России достигла рекордных 18%. В январе государство приобрело еще 0,6 миллиона тройских унций или почти 19 тонн драгметалла.

Теперь у ЦБ 1857 тонн золота рыночной стоимостью 80 миллиардов долларов. Россия вошла в пятерку стран с самым большим золотым запасом, впервые обогнав Китай.

Зачем нам столько золота, почему правительство делает ставку на этот стратегический актив и как он помогает нивелировать валютные и санкционные риски — в материале РИА Новости.

Общемировые стандарты

Сейчас международные резервы России составляют 454 миллиарда долларов, постепенно приближаясь к озвученному ЦБ целевому уровню в 500 миллиардов долларов. Причем структура резервов существенно меняется: за последние 10 лет объем золота увеличился в четыре раза.

Больше всего золота у США — восемь тысяч тонн. У Германии — три тысячи, у Италия и Франции — по 2,5 тысячи. Примерно 30% золотовалютных резервов развитых стран хранится именно в золоте.

С точки зрения развития финансовой системы альтернативы золоту просто нет. Его накопление — это и защита от валютных рисков, и страховка от санкций, и, разумеется, возможность заработать.

Снижение зависимости

Сейчас российские вложения в золото вплотную приблизились к долларовым. Мировая финансовая система устроена таким образом, что на американскую валюту приходится 70% всех расчетов. Таким образом, о снижении вложений в американский госдолг речи не идет.

Другое дело, что любая валюта, будь то доллары или евро, достаточно сильно обременена долгами, а любые серьезные долги в перспективе могут закончиться списанием.

От таких рисков и подстраховывает золото. Особенно если доля вложений, например, в трежерис, невелика. Для России это как раз подходящий вариант. Сейчас в казначейских облигациях США Россия держит порядка 100 миллиардов долларов. Это достаточно немного, по сравнению, скажем, с Китаем (один триллион долларов).

“Золото — это прежде всего диверсификация рисков. Конечно, золото менее ликвидно, чем облигации США или Германии, этот актив может расти и падать в цене. Но в случае краха долларовой системы золото однозначно сохранит свою ценность”, — поясняет Александр Разуваев, директор аналитического департамента “Альпари”.Сохраняя функцию платежного средства в мировой торговле, золото снижает зависимость от любой валюты.

Вспомним 1920-е годы: молодая советская республика могла торговать с внешним миром исключительно за золото.

Страховочный механизм

Стоит ли ожидать подобного развития событий сейчас? Эксперты уверяют: если, например, Россию отключат от SWIFT (Общество всемирных межбанковских финансовых каналов связи), это будет равносильно переходу на золотой расчет.

“Золото в такой ситуации — хорошая альтернатива. Это рынок с годовым оборотом больше восьми триллионов долларов. Это актив, который всегда можно быстро продать. И этот актив вы контролируете. Если ваши слитки лежат на улице Правды, никакая Америка вам не указ”, — отмечает Алексей Вязовский, вице-президент “Золотого монетного дома”.

То, что золото — хороший страховочный механизм от санкций, показал опыт Ирана. Когда против Тегерана были введены самые жесткие ограничения, страна продолжала торговать нефтью. Операции осуществлялись в том числе и в золоте.

Избыточная эмиссия

Аналитики указывают и на то, что с 2008 года крупнейшие центральные банки — США, Великобритании, Европы, Японии и Китая — производят избыточную денежную эмиссию. Возникают опасения относительно “качества” денег.

“Нынешняя криптовалютная лихорадка — следствие этих опасений. Обычные граждане скупают золото и криптовалюты. А рациональные центральные банки — и в России, и в Китае — запасаются золотыми резервами”, — отмечает Константин Корищенко, завкафедрой фондовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС.

Золото дорожает

Не стоит забывать и о том, что золото постоянно растет в цене. С января 2021 года стоимость этого драгоценного металла в резервах России увеличилась на 27% — с 60,2 до 76,6 миллиарда долларов.

Кроме того, покупка монетарного золота — а Россия приобретает его исключительно на внутреннем рынке — это мера поддержки золотодобывающей отрасли, которая производит порядка 300 тонн драгметалла в год. Около двух третей уходит в хранилище Центрального банка.

“Сейчас этот рынок развивается, разрабатываются крупные месторождения, реализуются масштабные инвестпроекты: невзирая на санкции, иностранные инвесторы проявляют интерес к нашей золотодобывающей отрасли — и таких отраслей у нас немного”, — отмечает Вязовский.

Сколько же золота нам нужно? Аналитики уверены: чем больше, тем лучше.

Источник: https://ria.ru/20210227/1515321475.html

Что будет с российскими золотовалютными резервами

Достаточно ли у России золотовалютных резервов

Эксперт Центра Дегтев А.С.


Недавно Банк России впервые приобрёл валюту в собственных целях – то есть для пополнения международных резервов, а не для управления валютными средствами Минфина. ЦБ также заявил о намерении ежедневно покупать валюту на внутреннем рынке в размере $100-200 млн. для пополнения ЗВР. С середины по конец мая ЦБ приобрёл почти $2 млрд.

При сохранении таких темпов выкупа валюты за год золотовалютные резервы могут пополниться примерно на $40 млрд. Ещё недавно популярной была мысль о том, что международные резервы РФ близятся к исчерпанию.

И действительно, достаточно было экстраполировать наблюдавшиеся темпы сокращения ЗВР на будущее, чтобы вычислить, сколько лет осталось российской валютной кубышке до полного исчезновения. Однако теперь правительство в лице министра финансов Антона Силуанова заявляет о стабилизации курса рубля и его соответствии платёжному балансу.

Похоже, это утверждение соответствует действительности. Но насколько сложившаяся в сфере валютного регулирования ситуация даёт основания для оптимизма? 

Стабилизация валютного рынка

Переход к политике пополнения ЗВР был обусловлен нормализацией на внутреннем валютном рынке. Ранее на протяжении длительного времени резервы стремительно уменьшались. С начала этого года российские международные резервы сокращались в среднем со скоростью почти $7 млрд.

в месяц, а с начала прошлого года размер резервов упал более чем на $150 млрд., то есть на 30%. От четверти до трети этих потерь были обусловлены не физическим истощением валютных запасов, а курсовой переоценкой.

За последние полгода валюты, в которых размещена почти половина российских ЗВР (евро, фунт стерлинга, канадский и австралийский доллары) в среднем обесценились на 14% относительно доллара США. Как результат, объём номинированных в них резервов в пересчёте на доллары также сократился.

Понизилась за указанный период и стоимость золота, в котором размещено на данный момент около 14% российских ЗВР.

Стабилизация валютного рынка произошла по ряду причин. Во-первых, снизились темпы оттока капитала. Если за IV квартал 2014 года из России было вывезено $77 млрд. (из них только в декабре – $35 млрд.), то за I квартал 2015 года чистый вывоз капитала частным сектором составил лишь $33 млрд.

Вторая причина заключается в снижении спроса на валюту в связи с сокращением импорта, который по итогам первых пяти месяцев 2015 года уменьшился на 35-40%. С одной стороны, сжатие импорта можно оценить положительно, так как возникают новые возможности для национальных производителей.

Однако не стоит объяснять снижение закупок зарубежной продукции только лишь импортозамещением. Падение импортного оборота в первую очередь связано со снижением покупательной способности населения, а не с увеличением производства отечественных товаров.

Об этом явно свидетельствуют показатели промышленного производства, которое за январь-апрель сократилось на 1,5% к соответствующему периоду предыдущего года. Свою роль в ослаблении давления на рубль, видимо, сыграло и уменьшение денежного предложения.

Привычный порядок действий российских банков в случае получения рублёвой ликвидности заключается в покупке иностранной валюты с целью дальнейшей спекуляции на валютных курсах. Снижение в январе-апреле денежной базы на 13% ограничило для коммерческих банков эту возможность.

Парадоксы российской политики управления резервами

Если ситуация не будет меняться существенным образом, резкого сокращения валютных запасов страны в ближайшее время не произойдёт. Однако в случае возникновения мощных внешних шоков, наподобие глобального кризиса 2008-2009 годов или обострения той депрессии, которая на данный момент идёт полным ходом в российской экономике, ситуация может в корне поменяться.

Мы помним, как в 2008-2009 годах российские международные резервы за полтора года сократились почти на 40%. Если бы кризис продлился в два-три раза дольше, российские золотовалютные резервы, видимо, полностью сошли бы на нет.

Достаточно абсурдно выглядит ситуация с долговыми обязательствами американских ипотечных агентств FannieMaeи FreddieMac, на долю которых перед кризисом приходилось около $100 млрд. российских резервов. За полтора года стоимость одной ценной бумаги этих ипотечных агентств снизилась с $70 до менее чем $1.

В результате, если бы российским властям понадобилось продать ценные бумаги FannieMaeи FreddieMac по рыночной цене, они получили бы взамен меньше сотой доли той стоимости, по которой эти бумаги приобретались ранее.

Благодаря тому, что американское правительство взяло неудачливые ипотечные агентства под свой контроль, их полного краха удалось избежать. Именно поэтому купонные выплаты, размер которых остался неизменным, продолжились, и Россия не лишилась своих денег.

Однако выплаты по долговым обязательствам имеют свой график, который растянут во времени.

По этой причине сложилась парадоксальная ситуация, когда, несмотря на то, что вложенные в ипотечные облигации деньги постепенно возвращаются в Россию, продажа этих облигаций была бы бессмысленной, так как их текущая рыночная стоимость намного ниже первоначальной. С одной стороны, российские деньги никуда не делись – они остались размещёнными в ипотечных ценных бумагах. С другой стороны, они, по сути, оказались заморожены, и полностью распоряжаться ими российские власти не могут.

Не менее абсурдно выглядит и способ хранения российских золотовалютных резервов. Средства размещаются за рубежом под сравнительно невысокую доходность – менее 1%.

В то же самое время российские предприятия, неготовые занимать под немыслимый процент, установившийся внутри страны, берут в долг за рубежом российские же деньги только по более высоким ставкам.

Из-за этого страна ежегодно теряет от нескольких сотен тысяч до нескольких миллиардов долларов.

Сколько золотовалютных резервов достаточно для России

Возникает вопрос, насколько эффективной является текущая политика использования валютных резервов. Простое хранение валюты в качестве подушки безопасности является целесообразным лишь в том случае, если существует полная уверенность, что возможные будущие экономические кризисы будут носить кратковременный характер.

В таком случае наработанный задел прочности в виде ЗВР позволит легко стабилизировать ситуацию. Однако в случае длительных потрясений на первый план уже выходит необходимость обеспечить прочный фундамент стабильности экономики в целом.

Это возможно лишь в том случае, если экономика диверсифицирована и удовлетворяет основные насущные потребности населения. В случае же России мы имеем де-индустриализированную страну, зависимую от одного источника экспортной выручки – энергоносителей.

Именно поэтому оптимальная антикризисная политика в России должна заключаться в использовании всех экономических ресурсов, включая золотовалютные резервы, для восстановления промышленности и преодоления технологичного отставания.

По критерию Редди – одному из наиболее распространённых способов оценки достаточности золотовалютных резервов (сумма трехмесячного импорта и годового внешнего долга), нормативной величиной резервов для России на данный момент является примерно $190 млрд. Учитывая текущий объём золотовалютных резервов в размере $357 млрд., можно заключить, что оставшиеся примерно $170 млрд. являются нереализованным потенциалом модернизации российской экономики.

Как использовать золотовалютные резервы

Более половины технологий, необходимых для модернизации российской экономики, в случае если правящая элита всё-таки на неё решится, потребуется покупать за рубежом. Именно на эти нужды могут быть израсходованы излишки российских ЗВР. Способы приобретения технологий могут быть различными.

Закупка иностранных технологий может производиться государством централизованным образом. Допустимо также выделение целевых валютных кредитов предприятиям для покупки машин и оборудования. Погашение такого кредита может производиться уже в рублях.

Наконец, возможно предоставление средств российским предприятиям на покупку зарубежных активов, обеспечивающих доступ к перспективным разработкам.

Вывод

В совокупности с другими мерами по восстановлению экономики, использование золотовалютных резервов в инвестиционных целях могло бы позволить заранее побороть все будущие кризисы, создав предприятия и инфраструктуру, благодаря которым страна могла бы сохранять свою жизнеспособность в моменты глобальных экономических катаклизмов. Экономическому руководству следует осознать, что банальное накопление валюты на зарубежных счетах не только не гарантирует выживание в затяжных кризисах, но и лишает страну источников развития. 

Вернуться на главную

*Экстремистские и террористические организации, запрещенные в Российской Федерации: «Свидетели Иеговы», Национал-Большевистская партия, «Правый сектор», «Украинская повстанческая армия» (УПА), «Исламское государство» (ИГ, ИГИЛ, ДАИШ), «Джабхат Фатх аш-Шам», «Джабхат ан-Нусра», «Аль-Каида», «УНА-УНСО», «Талибан», «Меджлис крымско-татарского народа», «Мизантропик Дивижн», «Братство» Корчинского, «Тризуб им. Степана Бандеры», «Организация украинских националистов» (ОУН)

Источник: http://rusrand.ru/actuals/analyticschto-budet-s-rossijskimi-zolotovaljutnymi-rezervami

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.