+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Десять вопросов о ПИФах

Содержание

Неприятная правда о ПИФах

Десять  вопросов о ПИФах

Вы все, наверное, слышали о ПИФах (Паевых инвестиционных фондах). В этой статье я хочу рассказать о грязной правде, которую ПИфы тщательно от Вас инвесторов скрывают. Но сначала давайте разберемся, что такое ПИФ, и как он работает и оценивается.

Как работают индексные ПИФы?

ПИФ – это пул коллектиынх инвестиций, где инвесторы покупают долю в имуществе фонда.Фонд может быть пассивным пассивным и активным с точки зрения управления.

Пассивный фонд инвестирует в акции в пропорциях какого-то уже существующего индекса, например S&P 500 в Америке или РТС в России.

Такие ПИФы называются индексными фондоми, и тут в принципе никакого управления нет, управляющие фондом не проводят никакой аналитики со своей стороны, они просто “зеркалируют” инлекс.

С одной стороны индекс скорее всего будет расти, и Вы полител свою прибыль, с другой стороны вы платите управляющей компании надбавку и скидку при покупке и продаже пая, кроме того часть ваших инвестиций уходит на рекламу, оплату депозитария и другие расходы, и еще часть денег уходит на оплату управления ПИФом, которого по сути нет, хотя могли бы просто самостоятельно купить ETF индекса РТС или просто собрать портфель из акций, входящих в индекс РТС в тех же пропорциях, а “сэкономленную” часть инвестиций так же пустить в работу.

Как оцениваются активные ПИФы?

ПИФ может быть активным. В этом фонде присутстствует управляющий фондом или управляющий портфелем, плюс аналитики и так далее. В активных паевых фондах существует привязанный к нему ключевой индекс, против которого сравнивают его доходновть, так называемый бенчмарк.

Например, если вы инвестируете в паевый инвестиционный фонд, который инвестирует исключительно в акции России, то этот ПИФ скорее всего имеет в качестве бенчмарка индекс РТС или ММВБ.

В конце каждого года работу управляющего фонда тщательно оценивают его работодатели, то есть управляющая компания, которая руководит этим фондом.

Они смотрят на то, чтобы управляющий фондом “побил” индекс, то есть заработал больше, иначе какой смысл инвестору вкладывать деньги, купив паевый инвестиционны фонд, заплатив комиссии, которые идут с этой покупкой, где управляющий этим фондом не может побить индекс.

Неприятная правда

Вы, купив ПИФ, ожидаете, что за те деньги, которые Вы платите в качестве комиссий этому фонду, управляющий фондом будет стараться всеми силами достичь того, чтобы доходность фонда была максимальной. Вы считаете, что вы заслуживаете получить такой сервис, купив этот ПИФ.

К сожалению, это не так.
Неприятная правда состоит в том, что у управляющих ПИФа нет цели и задачи заработать денег инвесторам. У них есть цель побить индекс, против которго сравнивают его ПИФ.

Его цель получение не максимальной абсолютной доходности, а сравнительной, причем даже не максимальной.

Почему в финансовом вопросе нужно быть эгоистом?

В чем же проблема?

Почему это работает против Вас, как инвестора?Представьте, что в начале года Вы инвестировали в ПИФ российских акций. Управляющий понимает, что против него есть индекс-бенчмарк, с которым он сравнивается. Ему поставили цель побить бенчмарк, на 1.5% в год.Пусть в первом же месяце, управляющий побил бенчмарк на необходимые 1.

5%, сделав вес акций, например Газпрома больше чем в индексе, ожидая, что их рост будет больше, чем ожидает рынок, и оказался прав. То есть управляющий уже побил свою планку на весь год.

Вы, как инвестор, ожидаете, что все оставшиеся месяцы этого года, управляющий так же будет тоже стараться побить индекс РТС и достичь для Вас максимальной доходности в итоге за год на 20-30%, но это не так.

Мотивация у управляющего портфелем изменилась, его работа зависит от того, что он побъет индекс, и он это уже сделал, и он больше не имеет мотивации повышать доходность, более того, он не хочет рисковать, что его доходность вдруг повернется в другую сторону.

В конце января управляющий может просто зафиксировать свою прибыль, меняя пропорции ПИФа, делая их идентичными бенчмарку, превращая фонд в индексный.Таким образом в феврале, марте и так далее, каждое движение индекса РТС будет отражаться движением в ПИФе, а в конце года Ваш ПИФ покажет плюс над индексом, на уже известные нам с января 1.5%.

Управляющий кажется нам гением, управляющая компания покажет публике, какие у них хорошие управляющие, которые всегда побеждают рынок. А Вы, как инвестор, заплатив комиссии, фактически не получили той работы, которую вы ожидали, вы получили 1 месяц, а то и неделю управляющего портфелем.

Инфографика: Путь успешного Forex-трейдера

Как же быть?

Во первых, стоит инвестировать в ПИФы управлящих компаний, имеющих высший рейтинг. Такие компании более менее стараются для инвесторов, что подтверждается высокими СЧА и положительными оценками независимых проверок.

Во вторых, необходимо тщательно анализировать историю ПИФа, и смотреть, имели ли место, подобные ситуации в прошлом. Истории ПИФов открыты и есть сервисы, которые позволяют визуально сравнивать ПИФы с бенчмарком. Кроме того, стоит посчитать коэффициенты альфа и бета для интересующего вас фонда и его бенчмарка, или найти уже посчитанные в интернете.

В третьих, не стоит забывать, что даже небольшая доходность лучше, чем никакой, и описанный в примере выше подход, в какой-то степени избавляет вас от некоторого вида рисков, практически гарантируя, хоть и небольшой, но все же выигрыш у рынка.

Удачных Вам инвестиций.

Источник: https://priumnojay.ru/nepriyatnaya-pravda-o-pifah.html

Инвестирование в ПИФы – с чего начать?

Десять  вопросов о ПИФах

ПИФы выступают отличной альтернативой прямому инвестированию в фондовый рынок – позволяют зарабатывать примерно столько же, но вся работа по управлению капитала ложится на плечи профессиональных управляющих. Понятно, что у них результаты будут лучше, чем у начинающего инвестора, благо и инструментов для формирования более сбалансированного портфеля у них больше.

Формально пай является отображением совокупности всех активов, находящихся под управлением фонда, но сам по себе он является ценной бумагой. И приобретать ее следует по определенным правилам. Ниже – хитрости, как правильно инвестировать в ПИФы.

Диверсифицируйте вложения

Может сложиться впечатление, что из-за большого числа эмитентов активы фонда диверсифицированы достаточно хорошо. Однако это не совсем так. Дело в том, что каждый ПИФ следует определенной стратегии.

Например, основу ПИФа ВТБ – Фонд потребительского сектора составляют акции компаний, ориентированных на розничного потребителя (в основном, ритейлеры), а ПИФ Финансовый сектор Сбербанка делает ставку на акции крупнейших банков и Московской биржи.

Там, где одна отрасль – всегда имеются риски. Например, в 2015 году акции ритейлеров резко упали в цене за счет снижения прибыли, а вместе с ними и доходность соответствующих ПИФов. Та же судьба постигла фонды, держащие в активах акции нефтяных и энергетический компаний.

Не стоит приобретать паи исключительно сверхдоходных ПИФов – вполне возможно, что рост стоимости был спровоцирован экономическими факторами, а не за счет грамотного управления и достаточной диверсификации. Аналогично и валютные ПИФы – не панацея. Если рубль будет укрепляться, то паи фондов будут расти в валюте, но дешеветь в рублях.

Идеальный вариант – составить диверсифицированный портфель из паев 7-10 ПИФов различной направленности.

Рекомендованная раскладка:

  • 5 ПИФов, следующих консервативной стратегии (с низким уровнем риска), например, ПИФы облигаций или евробондов;
  • 3 ПИФа со средним уровнем риска, например, ПИФы смешанных инвестиций, драгоценных металлов, недвижимости или сбалансированные (акции и облигации в равной пропорции);
  • 2 ПИФа с высокой доходностью – ПИФы акций.

В результате удастся собрать портфель растущий или не теряющий в цене при различных экономических пертурбациях.

В кризис основу портфеля должны составлять ПИФы с небольшой, но гарантированной доходностью – например, фонды облигаций или смешанные (где акций и облигаций 50/50).

В таком случае вы определенно получите доход и не закончите год с минусом. Если же на рынке открываются хорошие перспективы, то, напротив, следует рисковать и покупать паи высокодоходных ПИФов.

Отличный пример фонда, подходящего для инвестиций в кризис – Илья Муромец от Сбербанка

Большая часть средств инвестируется в облигации с устойчивым доходом

Как видим, динамика фонда на протяжении его работы положительная, а кривая доходности довольно устойчива

Хеджируйте риски

Совет следует прямо из предыдущего. Стремитесь, чтобы в рамках одного портфеля вы охватили как можно большее число отраслей и различных финансовых инструментов. Например, застраховаться от ослабления рубля можно, приобретя паи ПИФов, эмитированных в другой валюте.

Спастись от нестабильности на фондовом рынке можно, покупая ценные бумаги ПИФов, вкладывающих в золото или недвижимость – во время кризисов названные активы падают в цене не так сильно (или даже дорожают как наиболее надежные активы).

Для дополнительной гарантии приобретайте паи ПИФов, которые будут расти друг против друга.

Тогда при ослаблении одной позиции другая в любом случае вырастет. Например, замечено, что против друг друга растут ПИФы драгоценных металлов и фондов, инвестирующих в ценные бумаги США.

Помните, что доходность в прошлом не гарантирует аналогичных прибылей в будущем. Более того, за подъемом нередко следует спад, и, если какая-то отрасль в этом году выросла, в следующем может ожидаться коррекция. Исключение составляют только, пожалуй, ПИФы облигаций – они вкладывают средства в низкорисковые активы с практически гарантированной доходностью.

Стоимость чистых активов – не показатель для оценки прибыльности и надежности ПИФа. СЧа выражает лишь надежды инвесторов и отображает число средств в распоряжении фонда. Если люди доверяют ПИФу и скупают его паи – СЧА растет.

Изучение доходности в прошлом – не самый надежный критерий для выбора фонда

Общая доходность за все время существования фонда Альфа-Капитал Еврооблигации – более 200%

При этом последний год фонд показывает отрицательную динамику. Убыток инвестора составил 1,8%.

Отчетность и коэффициенты – это важно

Доходность фонда определять только по графикам не следует. Это не более чем реклама. Анализировать ПИФ следует более глубоко, особенно, если вы хотите вкладывать в него крупные средства. По каким параметрам можно произвести оценку:

  • Состав активов. Подумайте, вырастут ли они в цене в ближайшее время, много ли в составе инструментов «мусорных» или переоцененных активов, будет ли поправка на курсовую разницу.
  • Отчет за прошлый год. Отражает не только динамику стоимости пая, но и портфеля. Помогает понять, в каком направлении движется фонд: увеличение активов или их снижения, нет ли перекоса в пользу каких-то эмитентов.
  • Коэффициенты. Самые главные – Альфа – показывает эффективность работы управляющего, Бета, демонстрирующая взаимосвязь доходности ПИФа и состояния рынка, Сортино, позволяющего оценить доходность / риск. Эти данные можно рассчитать самим или взять из готовой отчетности.
  • Личность управляющего и состав команды. Здесь важен опыт, количество фондов под управлением команды, эффективность работы.

Конечно, можно не заморачиваться и купить паи тех фондов, демонстрирующие стабильный рост год от года, либо значительно опережают бенчмарк. Однако для взвешенного решения рекомендуется лучше изучить выбранный ПИФ.

Простому обывателю трудно выбрать фонд, пользуясь узкоспециальными коэффициентами для оценки. В надежных и прозрачных фондах вы всегда сможете узнать стратегию, по которой инвестируются ваши средства и задать вопросы управляющему (На примере ПИФ Урласиб Первый).

Имейте деньги про запас

Это важно, чтобы иметь возможность докупить паи, когда они подешевеют.

Многие начинающие инвесторы допускают ключевую ошибку: приобретают бумаги самых доходных фондов, когда они стоят достаточно дорого, а при падении стоимости пая продают его. Действовать же нужно наоборот: покупать на минимуме, а продавать после достижения целевого уровня.

Поэтому опытные пайщики всегда имеют про запас некоторую сумму денег, и если паи дешевеют, то не сбрасывают их, а докупают. В результате при росте стоимости пая доход перекрывает любые возможные просадки.

Главное правило инвестора

Совет стар, как мир, но ему мало кто следует. Пай – это такая же бумага, как акция и облигация. Если купить паи на пике их стоимости, то в результате инвестор может терпеть временные убытки. Лучше дождаться, пока цена упадет – и на те же деньги приобрести больше «кусочков ПИФа».

Время продажи каждый определяет для себя сам, но лучше всего производить операцию на пике стоимости. Всё правильно: и в случае с ПИФами работает закон «Покупай дешевле, продавай дороже».

Главное правило инвестора – покай на низах, продовай на верхах работает и с ПИФами

Чем ниже стоимость пая, тем благоприятнее ситуация для его покупки (на примере Сбербанк Природные ресурсы)

Обратите внимание на удачные места для “доливки” в фонд (на примере Урласиб Энергетический)

Не покупайте паи «модных» ПИФов

Управляющие компании любят показывать только хорошую картину, и поэтому активно продвигают наиболее прибыльные фонды. Но удачный год может смениться неудачным, поэтому анализировать следует состав активов и отчетность.

С осторожностью приобретайте паи агрессивно продвигаемых молодых ПИФов, не имеющих положительной истории доходности. Часто УК рекламируют их, чтобы поскорее нарастить достаточный объем СЧА.

Подходите к «модным» ПИФам прагматически: если уже год фонд не может покорить доходность в 5-10% годовых, то, возможно, все разговоры о будущем «взлете» ничего не стоят?

Держите паи минимум 3 года

Это важно по нескольким причинам:

  • Во-первых, за это время любой фонд, даже высокорисковый, покажет положительную динамику.
  • Во-вторых, многие фонды не взимают комиссию при погашении долгосрочного пая.
  • В-третьих, вы сможете получить налоговый вычет.

Его размер установлен как произведение 3 млн рублей на число целых годов, когда пай был у владельца. Например, если вы владели паями 5 лет, то сможете претендовать на вычет в размере 15 млн рублей.

Для инвестора средней руки, вкладывающего десятки или даже сотни тысяч рублей, таких вычетов достаточно, чтобы вообще не платить налоги.

В противном случае при погашении пая вам придется заплатить налог – 13% от прибыли, если вы живете в России, и 30% – если вы не налоговый резидент нашей страны. Прибыль считается как стоимость погашенного пая минус расходы на его приобретения (цена покупки + комиссии).

Длительное владение паями фонда принесет вам дополнительный доход в виде экономии на налогах

Обратите внимание, что заявление на предоставление налоговых льгот подается в управляющую компанию, а не ФНС (по данным rbc.ru)

С 2014 года любой инвестор, владеющий паями в фонде три года и более, имеет право на налоговые льготы с инвестиционного дохода (по данным bcs-express.ru)

Снижайте издержки

Совет-продолжение предыдущего пункта. За покупку и погашение паев придется платить надбавку – комиссию и скидку соответственно. Следует внимательно изучить условия инвестирования в фонд и отыскать возможность сэкономить на этом.

Например, иногда компании взимают меньшую комиссию при крупном вложении средств. Другие же предлагают сниженную комиссию при покупке паев онлайн. Например, ВТБ, он снижает на 1% надбавку при приобретении ценных бумаг через интернет.

Большинство УК снижают скидку при погашении пая через 3 или 5 лет владения. Многие, как Сбербанк, позволяют через данный срок продавать паи бесплатно.

Другие способы уменьшения расходов:

  • Не погашать паи, а менять их на другие (в рамках одной УК это можно сделать бесплатно), с меньшей комиссией за погашение;
  • Продавать паи дешевле, чем купили, чтобы образовался убыток, и использовать его для получения налогового вычета на прибыль;
  • Переводить средства на счет, открытый в том же банке, чтобы не платить за межбанковский трансфер.

Как именно снижать издержки – зависит от фонда и УК. Если речь идет о крупной сумме, даже 1% – это весомо.

Соблюдайте дисциплину – тактика и стратегия

Вне зависимости от того, какой тактике и стратегии вы следуете, следуйте ей до конца. Например, если вы поставили себе целью увеличить объем накоплений в ПИФах, то начинайте с маленькой суммы и систематически приобретайте паи (естественно, когда они дешевеют).

Старайтесь формировать сбалансированный и защищенный от всех рисков портфель в рамках одной УК.

Определитесь заранее с целями и сроками. Ваши действия должны быть посвящены именно им. Отступать от плана не рекомендуется. Инвестирование – долгосрочный марафон, и побеждает в нем терпеливый и экономный, а не быстрый и склонный к спекуляциям.

Как выбрать ПИФ простыми словами:

Ну и в заключении – не совет и не правило, а скорее, рекомендация. В мире ПИФов всегда появляется что-то интересное.

Обучайтесь и пробуйте новое! Изучайте законодательство, чтобы иметь возможность уменьшить налоговую базу, фиксируйте правила покупки и продажи паев, чтобы не переплачивать комиссионные.

Некоторые брокеры позволяют купить паи «своих» управляющих компаний на ИИС и открывают интересные варианты с налоговыми преференциями.

Не ограничивайтесь только открытыми ПИФами. При серьезном капитале рекомендуется вкладываться в закрытый или интервальный фонд – проценты выше, риск более умеренный, однако есть и свои ограничения.

В качестве альтернативы ПИФам можно попробовать ETF – это биржевые фонды, приобретающие не активы, а определенный индекс или группу индексов. Они работают точно также, как и паевые фонды. Возможно, для диверсификации портфеля их тоже можно включить в список своих приобретений.

Источник: https://fin.zone/obzory/investirovanie-v-pify-s-chego-nachat/

Мифы о ПИФах

Десять  вопросов о ПИФах

Клиент купил паи и через неделю пришел их гасить. Его отговаривали, объясняли, что инвестировать в ПИФы нужно на более длительный срок, иначе он почти наверняка уменьшит свой капитал, но пайщик настоял на своем. Через неделю со словами «Я убедился, ПИФ — не кидалово» он принес более крупную сумму. На этот раз надолго.

Скоро у продавцов паев появятся новые байки. Скоро лето, выплаты на отпуск, часть из них гарантированно достанется ПИФам, причем многие «декабрьские пайщики» отдадут деньги управляющим впервые. Многие почти наверняка наделают ошибок. Как их избежать?

Парад парадоксов

Несмотря на бурное развитие индустрии коллективных инвестиций, большинство людей принимают решение о покупке паев навскидку. Об этом свидетельствуют данные консалтинговой группы MarketUp, которая в августе опросила целевую аудиторию фондов (около 1000 человек с доходом более $1500 на члена семьи), чтобы выяснить, как устроен процесс выбора ПИФа и чего граждане ждут от управляющих.

Разницу между банковским вкладом и паевым фондом большинство представляет смутно. «На прямой вопрос, отличаются ли ПИФы от депозита, ответ будет утвердительный, но очевидно, что понимания продукта у большинства нет», — говорит гендиректор MarketUp Марина Власова.

Странно выглядят и девять приоритетов, которыми руководствуются граждане при выборе фонда. На 1-м месте — стабильность. Власова уточняет, что чаще всего имеется в виду стабильно высокий доход. Пайщики, входившие на рынок в 2005 и 2006 гг., действительно заработали десятки процентов прибыли, но рассчитывать, что так будет и впредь, нереалистично.

В долгосрочном периоде вложения в акции и впрямь доходнее банковских депозитов. Но из этого правила имеется множество исключений: в XX в. на фондовых рынках было несколько затяжных «медвежьих» периодов, когда прибыли на вложенный капитал приходилось ждать годами. Российским пайщикам, вошедшим на рынок в 1997 г.

, пришлось ждать от трех до пяти лет, пока их вложения окупятся.

Второй приоритет выглядит разумно — доходность. Вот только есть основания полагать, что от четверти до половины пайщиков слабо понимают, что это такое: по данным MarketUp, от силы 76% пользуются при выборе ПИФа аналитикой в прессе и Интернете (43 и 33% соответственно, причем эти множества пересекаются).

Для почти двух третей решающее значение имеют советы друзей и знакомых и прямая реклама. Оба источника информации крайне ненадежны. С советами непрофессионалов все ясно без долгих объяснений.

Реклама высокой доходности, исходящая от самих УК, тоже зачастую лукава: лидером по доходности можно сделать практически любой фонд, нужно лишь подобрать временной интервал, на котором сравнение максимального и минимального значений стоимости пая позволит показать эффектный результат.

Если фондов в портфеле УК несколько, выбрать самый привлекательный продукт для PR и вовсе не составит труда: какой-нибудь в прошлом наверняка да «выстрелил». Особенно хороши для этих целей отраслевые фонды акций, чей портфель состоит из бумаг компаний одного сектора. Шесть из десяти фондов-лидеров по доходности с начала 2007 г.

относятся именно к этой категории. И в лидерах по доходности прошлого года тоже сплошь отраслевые ПИФы. Но другие. Рекордсмены не смогли повторить свой успех. «Отраслевые фонды как цветы, — говорит Владимир Пахомов, руководитель группы розничных продаж Ренессанс Управлениеинвестициями.

— Cначала инвестиционная идея находится в бутоне, потом расцветает и неизбежно вянет». Пайщик, вложившийся в фонд электроэнергетики на завершающем этапе реформы, когда бурный рост котировок ос тался в прошлом, скорее всего, уже догадался, что в словосочетании «стабильно высокий доход» имеется подвох. У многих это разочарование впереди.

Видеть цель

Начинающему пайщику стоит задать себе несколько вопросов. «Необходимо обозначить инвестиционную цель, — говорит Владимир Семенов, директор по инвестициям УК АМК Финанс. — Это необязательно должна быть конкретная задача — например, накопитьна образование или крупную покупку.

Идея сохранить и приумножить свой капитал тоже подойдет». У гибкого целеполагания есть преимущество: у инвестора нет никаких гарантий, что УК к часу X заработает ему требуемую сумму. Пайщику надо быть готовым к потерям и трезво оценивать степень риска, который он готов на себя принять.

«Профиль клиента определяется двумя особенностями: психологической готовностью к риску, которая является производной от ожидаемой доходности, и способностью нести временные потери при неблагоприятной ситуации», — говорит Максим Тумилович, начальник управления риск-менеджмента ВТБ Управление активами.

« Вы купили лотерейный билет за 900 грн. Какой приз вы выберете: 100 000 грн. с вероятностью 0,05%, 4000 грн. с вероятностью 50% или 1000 грн.

наличными?» Это цитата из теста о психологической склонности к риску, разработанного Национальной лигой управляющих.

Вопросы о стабильности ежемесячного дохода и количестве иждивенцев на шее позволяют понять размер допустимого убытка, если клиенту потребуется выйти на падающем рынке.

От степени личного риска зависит выбор вида фонда: если вы верите, что способны уловить еще «не распустившуюся» отраслевую идею, — добро пожаловать в соответствующий фонд. Тех, кто меньше полагается на собственную информированность, ждут индексные фонды, фонды «голубых фишек» или более консервативные смешанные или облигационные фонды.

Искать доходность

Пайщику, который не хочет разбираться в коэффициентах альфа, бета и Шарпа (еженедельно публикует результаты деятельности фондов в свете этих коэффициентов), а ориентируется исключительно на доходность, для сужения зоны поиска придется покопаться в Интернете и печатных СМИ. «Лучший фонд редко будет лидером за какой-то небольшой промежуток времени, — говорит Семенов из УК АМК Финанс. — Скорее он будет постоянно входить в пятерку, но за длительный период времени его накопленный результат окажется лучшим». Вместо того чтобы «покупать» фонд с самой высокой доходностью, показанной год назад, стоит оценить результат управления за длительный период. «Фондов, которые демонстрируют стабильные результаты управления, довольно мало», — отмечает Артем Плотников, директор компании Универсальный финансовый консультант.

Хороший накопленный результат демонстрируют фонды, давно работающие на рынке и принадлежащие известным УК. Эти представления формируют вторую по значимости группу факторов, которые, по данным MarketUp, влияют на выбор россиян: открытость, известность и репутация компании.

Но далеко не всегда пайщик разделяет деятельность головной организации и бизнес управления активами. Скорее он оценивает общую известность бренда.

В своей стратегии УК ВТБ Управление активами» (бывшая УК Проспект-Монтес Аури) не скрывает, что рассчитывает завоевать клиента с помощью раскрученного бренда второго по величине госбанка.

Если у УК сильны позиции в доверительном управлении (ДУ), это не означает, что в массовом продукте, которым и являются паевые фонды, она будет так же эффективна.

При затяжном падении рынка управляющим ПИФов трудно удержаться от соблазна в первую очередь спасать собственные средства УК и деньги крупных инвесторов, находящиеся в ДУ.

Ведь в отличие от ПИФов в рамках ДУ доходы управляющих напрямую зависят от показанного результата.

Вместо репутации лучше обратить внимание на срок работы УК с ПИФами и стоимость чистых активов ее фондов (СЧА). «Оптимальный размер фонда — от 500 млн руб. до 1 млрд руб., — говорит Очковский. — Маленький фонд не обеспечит диверсификации активов, а слишком большой будет неповоротливым». и фондов по СЧА можно найти на сайтах НЛУ и Investfunds.

Считать издержки

Доходность ПИФа и доход пайщика — не одно и то же. В официальной стоимости пая скрыты «организационные расходы» — вознаграждение УК, оплата услуг спецдепозитария, аудитора и т. п. Эта сумма рассчитывается от среднегодовой величины СЧА и может достигать 10%.

Крупные УК могут сократить эти издержки до 3—5%. Размеррасходов зависит и от стратегии. «У ПИФа облигаций комиссия за управление невысока. А если вам предлагается фонд акций с активным управлением, будьте уверены, что плата за управление будет выше», — объясняет Семенов.

Если прирост стоимости пая составляет 40—50%, то комиссия, съедающая примерно шестую часть прироста, не очень ощутима, чистый доход будет не меньше 30%.

Но если на более зрелом рынке прирост составит 20%, то те же 5—7% комиссионных урежут результат на треть и оставят пайщику около 15% годовых.

«Поначалу индексные фонды остро конкурировали друг с другом, — рассказывает Очковский, — хотя их результаты по идее не должны были сильно различаться. В 2005 г.

индексный фонд УК Агана (сеть и УК Агана принадлежат группе компании Алор. -) проигрывал аналогичному фонду УК Банка Москвы.

Когда стали выяснять, что сдерживает доходность фонда, оказалось, что все дело в издержках, скрытых в стоимости пая. Издержки сократили, и в 2006 г. конкурента удалось обойти».

Помимо регулярных издержек пайщик несет расходы, связанные с покупкой и погашением паев: скидки и надбавки. Не все УК приводят конкретные цифры в своих буклетах, ведь сама УК и ее агенты устанавливают разный размер скидки. Он зависит и от сроков инвестирования.

Проанализировав эти издержки, заранее можно сэкономить несколько процентов от суммы инвестиций. Консультанты советуют инвестировать в ПИФ регулярно, примерно равными суммами. Это снижает риск неправильного «входа в рынок».

Если пайщик планирует следовать этому совету и при необходимости будет частично погашать свои паи, ему придется разобраться в тонкостях бухучета, вернее, по какому методу (по какой цене покупки) паи будут списываться при погашении — ЛИФО или ФИФО.

«ФИФО (first in, first out) для клиента выгоднее: первый купленный пай будет погашен в первую очередь, — говорит Евгений Фазлеев, директор по развитию УК «Ист Кэпитал». — А это значит, что клиент не потеряет на скидке (комиссии) при погашении, размеркоторой обычно зависит от срока инвестирования в фонд».

Подводные камни таит в себе и рекламируемая опция обмена паев между фондами одной УК. Если при погашении паев УК удерживает НДФЛ из суммы выплат пайщику, то при обмене паев возникает та же налогооблагаемая база, но пайщик должен будет отразить факт получения дохода по операциям с паями в налоговой декларации и рассчитаться с бюджетом самостоятельно.

Источник: http://www.prostobank.ua/finansovyy_gid/investitsii/stati/mify_o_pifah

Как выбрать ПИФ — подробная инструкция

Десять  вопросов о ПИФах

Всем привет! Сегодня я расскажу о том, как правильно выбрать ПИФ. Паевые инвестиционные фонды пользуются огромной популярностью среди частных инвесторов, потому что для вложений не требуются ни каких специальных знаний, ни крупных сумм денег, зато прибыль можно получить гораздо большую, чем, например, вкладывая в те же банковские депозиты.

Фактически, чтобы начать успешно инвестировать в ПИФы, нужно сначала определить свои желания (цели) и возможности, а потом, собственно, выбрать сам ПИФ, в который Вы будете вкладывать деньги.

1. Как определить свои цели и возможности?

Для этого нужно задать себе несколько вопросов и ответить на них:

  1. Какую сумму я могу потратить на вложения?
  2. На какой срок я хочу инвестировать?
  3. Каково моё отношение к риску? То есть, какую сумму я готов потерять?
  4. Сколько денег я хочу получить?

Как только Вы ответите на все эти вопросы, можете идти далее.

2. Как выбрать ПИФ?

Чтобы сделать правильный выбор, нужно обратить своё внимание на несколько важных моментов:

2.1. Доходность и риск

По этим двум параметрам можно определить, насколько качественно происходит управление. Большинство инвесторов главным образом интересуются доходностью, а на риск обычно обращают меньшее внимание. Однако, это неверный подход, потому что доходность Вам никто гарантировать не может, ведь она зависит, так скажем, от «погоды» на рынке финансов. Риск же возможно контролировать.

К примеру, можно значительно снизить вероятность потери денег, если вкладывать только в те паи, которые ликвидны на 100%. Разумеется, доходность от этого скорее всего пострадает.

Также хочу отметить, что доходность и риски паёв зависят от того, в какие виды активов они инвестируют. Акционные фонды имеют большую доходность, облигационные – наоборот. С рисками точно такая же ситуация.

Поэтому,  чтобы оценить фонды акций и выбрать лучший, нужно взять списки доходностей всех компаний по годам. В каждом списке надо выбрать только те фонды, которые входят в первую треть. После чего следует объединить все списки в одну большую общую таблицу и отсортировать по доходности. Так Вы получите наглядную картину ежегодной прибыли акционных фондов.

Такой способ отбора больше подходит для агрессивных инвесторов, потому что их интересуют компании с большой доходностью (именно такими и являются акционные), а огромная вероятность риска их не пугает.

Но что же делать умеренно-консервативным инвесторам?

Им больше всего подходят либо облигационные, либо смешанные фонды, которые, как правило, имеют меньшую доходность, но зато являются мене рискованными, потому что они намного меньше подвержены падениям.

Для того, чтобы оценить облигационные или смешанные фонды, нужно сравнить их доходность с их риском. За риск принимают просадку – убыток, который можно получить, если купить паи на «пике», а погасить на «дне».

В рекламе ПИФов часто используются небольшие хитрости, а точнее обман. Управляющие компании (УК) берут самый «благодатный» период роста пая и приводят его в качестве доказательства доходности.

Почему же это считается обманом? Потому что УК могут рассказать о росте пая в данный период, но не рассказать о том, что за последующий месяц падение на рынке «уничтожило» почти весь доход, полученный во время благоприятного периода.

Чтобы не попасться на такую уловку, нужно смотреть на прирост пая за три месяца, полгода, год и три года. Думая, понятно, что если со дня создания ПИФа прошло меньше одного года, то прирост пая за год и три года вы посмотреть не сможете, потому что его попросту нет.

Но это ещё не всё. Некоторые УК обманывают инвесторов по-другому. Точнее они не обманывают, они недоговаривают. Всё просто: в процентах годовых выражается прирост пая, скажем, за полгода.

Например, за полгода доходность достигла 30%. Пайщики-новички думают, что если за полгода 30%, то за год будет 60%, но это не так.

Точнее, может быть и так, но это маловероятно, потому что рынок за следующие полгода может как расти, так и падать. Идём далее.

2.2. Типы ПИФов:

  1. Открытые — паи можно купить и погасить в любой день, если он является рабочим;
  2. Закрытые — паи можно погасить только по окончанию срока;
  3. Интервальные — паи можно купить и погасить только в определённые периоды – интервалы.

Если Вы хотите вложить немного денег (1000-30 000 рублей) на небольшой срок, выбирайте открытые. Если сумма Ваших вложений больше 100 000 рублей, то вкладывайте либо в интервальные, либо в закрытые.

Здесь также стоит отметить, что в закрытые попасть сложно, сделать это можно только на стадии создания. Какие ПИФы лучше выбрать? Это зависит от ваших целей и возможностей, так что решать вам.

2.3. Сроки работы УК

На сроки следует обращать внимание потому, что он является доказательством стабильной и надёжной работы компании. ПИФы, проверенные временем более безопасны в плане рисков, зато новые могут заинтересовать новыми стратегиями.

Если Вы всё же рискнули инвестировать в «молодой» фонд, постарайтесь собрать о нём как можно больше сведений.

2.4. Надёжность и рейтинг УК

Чтобы определить надёжность, надо посмотреть на рейтинги, которые составляются специальными агентствами. Шкала рейтинга УК:

AAA — максимальная надежность; AA — очень высокая надежность; A — высокая надежность; BBB — достаточная надежность; BB — средняя надежность; B — удовлетворительная надежность; CC — невысокая надежность; C — низкая надежность; D — категория «дефолт».

Все УК, рейтинг которых находится в диапазоне от В до ААА, считаются надёжными, с ними можно работать. С теми компаниями, рейтинг которых ниже, работать, в принципе, тоже можно, но учтите, что риски будут намного больше.

Найти лучшие ПИФы можно на двух сайтах:

  • www.ra-national.ru
  • raexpert.ru

2.5. Размер инвестиционного фонда

Размер ПИФа – стоимость его чистых активов (в рублях). Узнать его можно в этом рейтинге: pif.investfunds.ru.

Рекомендуется не инвестировать в слишком маленькие ПИФы, потому что они могут не справляться со своими расходами. Это значит, что они всячески пытаться заработать на своих вкладчиках, например, увеличивать комиссии.

Слишком большие – тоже не лучший выбор, так как они несут дополнительные убытки при покупке крупных активов.

2.6. Минимальная сумма вложений

Она может составлять от 1000 до миллионов рублей. Средняя «минималка» равна 5000 рублей. При повторном вложении сумма уменьшается. Это позволяет пайщикам инвестировать небольшие суммы каждый месяц.

В большинстве ПИФов минимальная сумма либо не установлена, либо меньше средней. Если она больше средней, значит ПИФ не на частных инвесторов, а на других клиентов, например, на негосударственные пенсионные фонды.

2.7. Скидки и надбавки

Эти расходы влияют непосредственно на конечный доход пайщика, поэтому обратите на них внимание.

2.8. Возможность обменивать паи между фондами

Эта возможность даёт инвестору определённые преимущества. Например, если вы хотите поменять облигации на акции или наоборот, вы сможете это сделать в пределах одной УК. При этом вы не продаёте паи, а значит, не тратитесь на дополнительные расходы. Обязательно загляните в правила фонда, чтобы уточнить, есть ли такая возможность. Возможность реализации пая на вторичном рынке.

Такая возможность – огромный плюс для интервальных и закрытых фондов, потому что благодаря ей вы сможете продать или купить паи, не дожидаясь открытия интервалов. Вот все основные критерии отбора паевых инвестиционных фондов.

Думаю, этот материал поможет найти Вам подходящий фонд. И в заключении хотел бы обратить к читателям с таким вопросом: «Какой ПИФ лучше выбрать в 2021 году?». Свои варианты пишите в комментарии, а у меня на этом всё, до новых встреч!

С уважением, Иванисов Сергей.

От нерешительности вы теряете больше, чем от неверного решения

Источник: https://Sergey-Ivanisov.ru/kak-vybrat-pif.html

Как инвестировать в ПИФЫ: памятка для начинающего инвестора

Десять  вопросов о ПИФах

Я искренне рад приветствовать всех вас, уважаемые постоянные читатели, а также гости моего блога. Сегодня мы с вами в очередной раз обсудим возможные способы выгодного вложения средств.

То, о чем сегодня пойдет речь будет интересно не только для начинающих инвесторов, но и для всех тех, кто интересуется возможностью создания пассивного и главное, стабильного дохода.

Итак, сейчас я наконец-то отвечу на вопрос: «Как инвестировать в пифы?».

Скорее всего, большинство из вас уже знакомы с понятием паевые инвестиционные фонды или же, как минимум, слышали о них.

Еще совсем недавно для подавляющего большинства само понятие инвестиций было связано преимущественно с банковскими депозитами и ценными бумагами. Однако, в последнее время, задаваясь вопросом: «как заработать?», многие обращают свои взоры в сторону альтернативных вариантов вложения своих денежных средств. Главное при этом, не стать жертвой мошенников.

Итак ПИФы это своего рода коллективное инвестирование, которое объединяет капиталы многих пайщиков, а все организационные вопросы решает управляющая компания. Хотелось бы заметить, что во многих западных странах подобные организации и предоставляемые ими услуги пользуются достаточно большой популярностью (правда там они называются «Взаимными фондами»).

Оглавление

  • Выбираем ПИФ
  • Управляющие компании
  • Основные плюсы ПИФов

Выбираем ПИФ

Все паевые фонды можно разделить на две основные категории, а именно – открытые и закрытые.

Доля каждого участника называется паем, который вы сможете в фонде открытого типа продать или же купить у другого инвестора в любое время. Закрытые проекты создаются, как долгосрочные.

В таких случаях продажа долей осуществляется исключительно по их истечению, как правило, это 10-15 лет. А вложить свои средства можно только когда происходит открытие проекта.

Помимо указанных видов, еще бывают, так называемые, интервальные ПИФы, в которых предусмотрены ежемесячные операции купли-продажи. В большинстве случаев это происходит либо в начале месяца, либо в конце.

Если же рассматривать проекты с долевым участием частных инвесторов с точки зрения метода вложений, то они делятся на фонды: акций, облигаций, недвижимости и товарных рынков. Кроме того, есть также венчурные, рентные, денежные и смешанные.

На сегодняшний день участниками ПИФов становится все больше граждан не только в РФ, но и в Украине, а также других бывших, советских республиках. Доходы от инвестиций регламентируются разницей стоимости паев при их покупке и последующей реализации.

Вы можете вполне резонно спросить: «И все так просто? Стал участником проекта, купил долю, а потом просто продал ее с выгодой для себя. И все?» однако, не все так гладко и просто, поскольку не стоит забывать о потенциальных рисках. В зависимости от их степени паевые фонды бывают трех видов, а именно:

  1. Консервативные, отличающиеся самым низким процентом риска
  2. Среднерисковые
  3. Агрессивные, для которых характерна высокая вероятность убытков

Рассуждая, стоит ли сейчас включить в свой инвестиционный портфель участие в описываемых фондах, примите во внимание, что успех напрямую будет зависеть от правильного выбора фонда. Естественно, чем больше предлагают вам доходы — тем больше шансов остаться у разбитого корыта. При этом, наиболее выгодным считается на сегодняшний день вложение в ПИФы акций.

Делая свой выбор, всегда отталкивайтесь от суммы, которую планируете инвестировать, особенно, если у вас мало опыта в данной области.

Помимо этого, я настоятельно рекомендую всегда помнить о золотом правиле – о диверсификации. Другими словами. Как говорится: «Никогда не храните все яйца в одной только корзине».

Старайтесь выбрать несколько проектов и распределить свои средства среди них, что в свою очередь позволит минимизировать риски потерь.

Я упоминал уже, что ПИФы акций эксперты называют наиболее доходными. Оспаривать данную точку зрения мы не будем, только акцентируем внимание на том факте, что фондовый рынок подвержен достаточно большим колебаниям. Если рассматривать варианты с облигациями, то в данном плане они более стабильны, но менее прибыльны.

На сегодня в России, особенно для начинающего инвестора, оптимальным вариантом будет стать участником именно смешанного инвестфонда, включающие в себя оба указанных варианта. Организаторы, отслеживая движения обоих рынков, имеют возможность вовремя переводить средства пайщиков из одного актива в другой и избегать убытков.

Еще одним перспективным способом инвестирования будет закрытый ПИФ недвижимости. Он наиболее подходит для тех из вас, кто готов вложить свои средства минимум на 5-10 лет в строительство различных объектов.

Управляющие компании

Определившись с конкретным инвестиционным фондом вы переходите к выбору управляющей компании. Определяющим фактором здесь будет возраст организации и, конечно же, ее репутация в данном сегменте рынка. Я настоятельно советую сконцентрировать свое внимание на компаниях, стаж которых не менее пяти лет, а также тщательно проанализировать их деятельность за последние, как минимум, два года.

Не стоит упускать из виду и размеры чистых активов самой организации. В большинстве случаев получить всю необходимую информацию вы сможете через интернет.

При этом, нельзя опираться исключительно на показатели, представленные на официальном сайте той или иной управляющей компании. Совсем не лишним для потенциального инвестора будет ознакомиться с максимальным количеством реальных отзывов, размещенных в сети. Кроме того, помните, что положительные показатели прошлого периода совсем не означают стопроцентное получение доходов в будущем.

Еще одним определяющим фактором будет размер комиссионных, которые вам придется заплатить за услуги. И не забывайте о налоге в размере 13% от цены продажи пая. Кстати в этой статье я собрал рейтинг из топ 10 лучших ПИФов по итогам года. Рекомендую взглянуть!

Основные плюсы ПИФов

При грамотном подходе и наличии определенных, даже самых минимальных, знаний в рассматриваемой нами области от подобных инвестиций можно получать стабильный, существенный  и главное пассивный доход.

Основным преимуществом всех ПИФов является то, что средствами инвесторов управляют квалифицированные специалисты, а он сам может отслеживать весь процесс в режиме онлайн.

Помимо этого, деятельность всех управляющих компаний регулируется на законодательном уровне.

Каждый участник фонда имеет возможно диверсификации своих средств по нескольким активам, что в свою очередь минимизирует потенциальные риски и увеличивает доходность.

Хочу отдельно обратить ваше внимание на то, что вложение своих кровных в ПИФы лучше всего и рациональнее рассматривать в качестве долгосрочных инвестиций. На практике доказано, что при участии в подобных проектах менее двух лет прибыль становится более чем сомнительной. Это обусловлено существенными колебаниями рынка, которые могут понизить стоимость приобретенного вами пая.

Конечно же, если сравнить инвестиционные фонды и денежный вклад в банк, то последний будет надежнее и менее рискованным. С другой, стороны, участие в ПИФах сулит намного большую потенциальную прибыль при удачном выборе, как самого фонда, так и управляющей компании.

Кроме того, для старта в проекте вам не потребуется огромный капитал. В качестве примера, приведу Сбербанк, который предлагает своим клиентам стать пайщиком с суммой всего от 15 тысяч рублей. При этом его фонды являются в большинстве своем открытыми, и поэтому купить или продать свою долю вы сможете в любой, удобное и удачное на ваш взгляд время.

Выбирая фонд, не забывайте производить его анализ, чтобы в последствие быть максимально спокойным за вложенные в него свои средства.

Описываемый способ инвестирования, как и все остальные, имеет ряд абсолютно одинаковых особенностей и правил.

Никогда не стоит забывать о том, что любой рынок подвержен колебаниям, которые способны за очень короткое время, как в разы увеличить стоимость абсолютно любого активы, так и в один миг практически обесценить его.

По этой причине максимально взвешенно подходите к любым вложениям своих финансовых средств, если не хотите их потерять.

Я искреннее желаю всем моим гостям, и постоянным, и тем, кто впервые познакомился с моим ресурсом, максимальных доходов от любых начинаний в инвестиционном бизнесе. Надеюсь, что очередная статья оказалась полезной для вас и вы порекомендуете ее своим знакомым и близким, которые тоже интересуются возможностями создания источников дохода. До скорых встреч, друзья!

P.S. Кстати у ПИФов на сегодняшний день есть более «продвинутая» версия — биржевые фонды. В чем различия между ними и как выбрать лучший для себя вариант я рассказывал в этой статье. Рекомендую ознакомиться!

Источник: http://capitalgains.ru/investitsii/kak-investirovat-v-pify.html

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.